¿Qué impacto tiene el cambio en el capital de trabajo neto (NWC) en la salud financiera de una empresa? Descubre en este artículo cómo esta métrica es fundamental para gestionar de manera eficiente los activos y pasivos de tu negocio. ¡No te lo pierdas!
El capital de trabajo neto (NWC, por sus siglas en inglés) es un término financiero clave que se refiere a la liquidez de una empresa y su capacidad para cubrir gastos operativos a corto plazo. No obstante, ese capital no es estático y puede sufrir cambios significativos a lo largo del tiempo. En este artículo vamos a explorar el cambio en el capital de trabajo neto y su importancia para el éxito financiero de una organización. Descubre cómo entender y gestionar este indicador esencial para asegurar una sólida salud financiera empresarial.
¿Qué es un cambio en el capital de trabajo neto?
El Cambio en el capital de trabajo neto (NWC) La sección del estado de flujo de efectivo rastrea el cambio neto en los activos operativos y los pasivos operativos durante un período de tiempo.
Si el cambio de NWC es positivo, la empresa recauda y retiene el efectivo antes. Sin embargo, si el cambio de NWC es negativo, el modelo de negocio de la empresa puede requerir la emisión de efectivo antes de poder vender y entregar sus productos o servicios.
¿Cómo calcular el cambio en el capital de trabajo neto (NWC)?
El índice de capital de trabajo neto (NWC) es una medida de liquidez que se puede utilizar para determinar si una empresa puede pagar sus pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo existentes.
En general, cuantos más activos corrientes tenga una empresa en su balance en relación con sus pasivos corrientes, menor será su riesgo de liquidez (y mejor será su situación).
- Pasivos corrientes → Los pasivos a corto plazo que una empresa debe pagar dentro del año («salida»), p. B. Cuentas comerciales por pagar y costos acumulados
- Activos corrientes → Recursos de una empresa que representan valor monetario (por ejemplo, cuentas por cobrar comerciales) o que pueden liquidarse fácilmente y convertirse en efectivo («entradas») o que se espera que se utilicen dentro del año, por ejemplo. B. Cuentas por cobrar comerciales (A/R). ) e inventario
Si bien ciertos libros de texto de contabilidad definen el cambio en los activos corrientes netos como activos corrientes menos pasivos corrientes, la fórmula más práctica excluye el efectivo y las inversiones a corto plazo, como los valores negociables y los efectos comerciales, así como todas las deudas que devengan intereses, como préstamos y bonos. .
Capital de trabajo neto (NWC) = Activos corrientes operativos – Pasivos operativos a corto plazo
La razón de esto es que tanto el efectivo como la deuda no están operativos y no generan ingresos directos.
De hecho, el efectivo y los equivalentes de efectivo están más relacionados con las actividades de inversión, ya que la empresa podría beneficiarse de los ingresos por intereses, mientras que la deuda y los instrumentos similares a la deuda se incluirían en las actividades de financiación.
Ahora que hemos definido el capital de trabajo neto, podemos explicar la importancia de comprender los cambios en el capital de trabajo neto (NWC).
En el estado de flujos de efectivo, los cambios en NWC son esenciales porque el seguimiento de estos cambios a lo largo del tiempo (por ejemplo, año tras año o trimestre tras trimestre) ayuda a evaluar en qué medida los flujos de efectivo libres de una empresa difieren de sus provisiones. basado en el ingreso neto (“resultado final”).
Para calcular el cambio en el capital de trabajo neto (NWC), el saldo de NWC del período actual se resta del saldo de NWC del período anterior.
Cambio a la fórmula del capital de trabajo neto (NWC)
La fórmula para el cambio en el capital de trabajo neto (NWC) es la siguiente.
Cambio en el capital de trabajo neto (NWC) = Inicio de la NWC – Fin de la NWC
Dónde:
- NWC inicial → Capital de trabajo neto (NWC) al inicio del período (BoP)
- Fin-NWC → Capital de trabajo neto (NWC) al final del período (EoP)
Como prueba de cordura, confirme que si el NWC crece año tras año, el cambio es negativo (“salida de efectivo”).
Asimismo, si el NWC disminuye año tras año, el cambio debería ser positivo (“entrada de efectivo”).
Calculadora de cambio de capital de trabajo neto (NWC)
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
1. Supuestos del balance
En nuestro escenario hipotético, consideramos una empresa con las siguientes fechas de balance (año 0).
Datos financieros seleccionados (año 0)
- Cuentas por cobrar (A/R) = $50 millones
- Inventario = $25 millones
- Cuentas por pagar comerciales = $40 millones
- Gastos acumulados = $20 millones
Teniendo en cuenta estas cifras, podemos calcular que el capital de trabajo neto (NWC) para el año 0 será de 15 millones de dólares.
- Activos operativos actuales = $50 millones A/R + $25 millones Inventario = $75 millones
- (-) Pasivos operativos corrientes = $40 millones A/P + $20 millones de gastos acumulados = $60 millones
- Capital de trabajo neto (NWC) = $75 millones – $60 millones = $15 millones
Para el resto del pronóstico, utilizamos los siguientes supuestos para cada año de pronóstico:
- Cuentas por cobrar (A/R) = (+) $10 millones de crecimiento año tras año
- Inventario = (+) $5 millones de crecimiento año tras año
- Cuentas por pagar = (+) $20 millones de crecimiento año tras año
- Gastos acumulados = (+) $10 millones de crecimiento año tras año
2. Ejemplo de cálculo del cambio en el capital de trabajo neto (NWC)
Una vez que los años restantes estén completos con los números proporcionados, podemos calcular el cambio en NWC en todo el pronóstico.
Dado que el crecimiento de los pasivos operativos excede el crecimiento de los activos operativos, podemos suponer razonablemente que el cambio en NWC será positivo.
El cambio año tras año en NWC es de $15 millones positivos, lo que significa que la compañía retiene más efectivo en sus operaciones cada año.
- Cambio en el capital de trabajo neto (NWC) = $15 millones
En resumen, nuestro estudio del cambio en el capital de trabajo neto (NWC) muestra que los aumentos en los activos corrientes operativos son salidas de efectivo, mientras que los aumentos en los pasivos corrientes operativos son entradas de efectivo.
¿Qué es un buen cambio en el capital de trabajo neto (NWC)?
Si el cambio de NWC de una empresa ha aumentado en comparación con el año anterior, significa que sus activos operativos han aumentado y/o sus pasivos operativos han disminuido en comparación con el período anterior.
Un aumento en el saldo de un activo empresarial representa una salida de efectivo; sin embargo, un aumento en un pasivo empresarial representa una entrada de efectivo (y viceversa).
Al calcular el flujo de efectivo libre, ya sea basado en FCF no apalancado o FCF apalancado, se deduce un aumento en el cambio de NWC del monto del flujo de efectivo.
Sin embargo, si el cambio de NWC es negativo, el efecto neto de los dos signos negativos es que el monto se suma al monto del flujo de efectivo.
- Aumento del capital de trabajo neto (NWC) → Menos flujos de efectivo libres (FCF)
- Disminución del capital de trabajo neto (NWC) → Más flujos de efectivo libres (FCF)
Por ejemplo, supongamos que el saldo de las cuentas por cobrar (A/R) de una empresa aumentó año tras año, mientras que el saldo de sus cuentas por pagar (A/P) aumentó durante el mismo período.
El efecto neto es que más clientes han pagado utilizando crédito como pago en lugar de efectivo, lo que reduce la liquidez de la empresa (es decir, el efectivo disponible).
En lo que respecta a las cuentas por pagar comerciales, es probable que el aumento se deba a los pagos atrasados a vendedores y proveedores.
Incluso si la obligación de pago es obligatoria, el efectivo permanece temporalmente en posesión de la empresa, lo que aumenta su liquidez.
¿Cómo debe interpretarse el capital de trabajo neto negativo?
A falta de más detalles contextuales, el capital de trabajo neto negativo (NWC) no es necesariamente un signo preocupante de la salud financiera de una empresa.
Por ejemplo, si la NWC es negativa debido a un cobro eficiente de cuentas por cobrar de clientes que pagaron a crédito, una rápida rotación de inventario o un retraso en los pagos a proveedores, esto podría ser una señal positiva.
Sin embargo, un capital de trabajo negativo también podría ser una señal de deterioro de la liquidez causado por una mala gestión del efectivo (por ejemplo, pagos pendientes a proveedores, incapacidad para cobrar compras a crédito, rotación lenta de inventarios). En tales circunstancias, la empresa se encuentra en una situación problemática en términos de su capital circulante.
¿Cómo encuentro un cambio en NWC en el estado de flujo de efectivo?
El estado de flujo de efectivo (CFS) de manzana (NASDAQ:AAPL) está resaltado para indicar qué partidas miden el aumento o disminución de los activos de capital de trabajo y los pasivos de capital de trabajo de Apple.
Captura de pantalla del modelo de declaración de Apple 3 (Fuente: Paquete Premium WSP)
Cambio en el capital de trabajo neto (NWC)
El capital de trabajo neto (NWC por sus siglas en inglés) es una medida importante para la salud financiera de una empresa. Se refiere a la diferencia entre los activos circulantes (como efectivo, cuentas por cobrar e inventario) y los pasivos circulantes (como cuentas por pagar y deudas a corto plazo).
¿Qué es el cambio en el capital de trabajo neto?
El cambio en el capital de trabajo neto es la variación que experimenta la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos circulantes de una empresa en un periodo de tiempo determinado. Este cambio puede ser positivo o negativo y tiene implicaciones importantes para la liquidez y la solvencia de la empresa.
¿Por qué es importante el cambio en el capital de trabajo neto?
El cambio en el capital de trabajo neto es crucial porque puede indicar la eficiencia con la que la empresa gestiona sus recursos financieros a corto plazo. Un cambio positivo en el NWC significa que la empresa tiene más activos circulantes que pasivos circulantes, lo que es una señal de solidez financiera. Por otro lado, un cambio negativo en el NWC puede indicar problemas de liquidez y solvencia.
¿Cómo se calcula el cambio en el capital de trabajo neto?
El cambio en el capital de trabajo neto se calcula restando el NWC inicial del NWC final. La fórmula es la siguiente:
- NWC inicial – NWC final = Cambio en el NWC
Esta fórmula es fundamental para entender la evolución de la liquidez de la empresa a lo largo del tiempo.
Conclusión
En resumen, el cambio en el capital de trabajo neto es una métrica clave para evaluar la salud financiera de una empresa a corto plazo. Es importante monitorear este indicador y realizar análisis periódicos para identificar posibles riesgos financieros y oportunidades de mejora.
¡Vaya cambio en el capital de trabajo neto! Me hizo recordar cuando en mi empresa implementamos unas medidas para reducir nuestro NWC y mejorar nuestra liquidez. Fue un proceso complicado, pero valió la pena al final. ¡Qué interesante artículo! ¡Gracias por compartir!