Acuerdo de crédito

¿Qué es un contrato de crédito?

Los acuerdos de crédito son una serie de acuerdos pequeños e independientes celebrados entre un deudor (prestatario) y un acreedor (prestamista). Los acuerdos de préstamo especifican expresamente comportamientos a los que un prestatario puede comprometerse o no.

Cuando un deudor pide dinero prestado a un acreedor, los términos del préstamo se establecen expresamente en un documento legal llamado contrato de crédito o contrato de préstamo. Los términos de préstamo específicos que puede encontrar en un contrato de préstamo incluyen el monto del préstamo, la tasa de interés, el calendario de pagos y (generalmente) una larga lista de condiciones del préstamo. Cuando un prestatario viola uno de estos convenios de préstamo (a menudo denominado a). Incumplimiento de contrato) es un fallo técnico.

Tipos de contratos de crédito

Los contratos de crédito se pueden clasificar de diferentes maneras. Incluyen:

Estándar versus no estándar

Los contratos de crédito estándar generalmente se establecen en un formato estándar, lo que significa que son estándar todos los prestatarios.

Los acuerdos de crédito estándar describen circunstancias o comportamientos que a menudo se dan por sentados, pero que aun así deben especificarse en un acuerdo de crédito para que el contrato sea legalmente ejecutable. Ejemplos incluyen:

• El prestatario debe realizar los pagos de capital e intereses a su vencimiento.
• El prestatario no podrá vender ningún activo físico que respalde el compromiso del préstamo sin reembolsar el préstamo en su totalidad. (Esto significa que un prestatario no puede vender el automóvil para el cual tomó un préstamo sin pagarlo en su totalidad, ya que ese vehículo es una garantía).

Los acuerdos de crédito no estándar se desarrollan en función de características o riesgos específicos asociados con una solicitud de crédito o un prestatario.

Los acuerdos crediticios no estándar son típicos en los préstamos comerciales porque las operaciones comerciales y los resultados financieros son más complejos que en los préstamos personales. Ejemplos incluyen:

• El prestatario deberá presentar mensualmente un listado de deudas pendientes y un certificado de cumplimiento.
• El Prestatario no podrá pagar dividendos a los accionistas comunes sin el consentimiento expreso por escrito del Prestamista.

Positivo versus negativo

Acuerdos de préstamo positivos (a menudo denominados “convenios de préstamo positivos”) positivo Convenios) describen lo que es un prestatario debe hacer. Generalmente se formulan de la siguiente manera:

• El prestatario debe…
• El prestatario voluntad…

Los acuerdos de crédito negativos especifican acciones que el prestatario debe tomar NO debes hacer esto. Los acuerdos negativos suelen formularse de la siguiente manera:

• El prestatario No permitido…
• El prestatario no…

Tanto los contratos de crédito estándar como los no estándar pueden redactarse de forma positiva o negativa.

Financiero versus no financiero

Los acuerdos de préstamos financieros se refieren explícitamente a las métricas financieras del prestatario. Deben diseñarse en función de riesgos específicos inherentes a la estructura del préstamo o de riesgos específicos que presente el prestatario. Ejemplos de indicadores financieros son:

• El prestatario (comercial) debe cumplir con un mínimo Cobertura del servicio de la deuda Relación (DSC) de X: 1.
• El prestatario (personal) debe cumplir con un mínimo Servicio total de la deuda Ratio (TDS) de al menos Y: 1.

Los convenios no financieros incluyen una variedad de comportamientos o circunstancias esperados que no son específicos de las acciones financieras del prestatario. Ejemplos incluyen:

• El prestatario presentará estados financieros corporativos preparados por un contador dentro de los X días posteriores al final del año financiero.
• Al prestatario no se le permite cambiar la propiedad o el control sin el consentimiento expreso por escrito del prestamista.

¿Cómo y por qué se utilizan los acuerdos?

Los acreedores conceden préstamos para obtener ingresos por intereses. Parte del cálculo es garantizar el reembolso total del capital. Por lo tanto, un prestamista siempre intentará, en la medida de lo posible, ejercer influencia sobre el prestatario para garantizar su bienestar financiero. Aquí es donde entran en juego los contratos de crédito.

Al exigir o restringir explícitamente ciertas acciones o circunstancias, los acuerdos de crédito tienen dos propósitos principales. El primero es alinear los incentivos entre prestatarios y prestamistas. El segundo es mitigar los riesgos de transacción (o específicos del prestatario).

Ambos procesos aumentan la probabilidad de reembolso total del préstamo.

Alinear incentivos

Un ejemplo de préstamos comerciales es el deseo de un equipo directivo de distribuir una gran parte de las ganancias de la empresa a los accionistas mediante el pago de dividendos. El prestamista preferiría asegurarse de que el efectivo permanezca dentro de la empresa para proporcionar un colchón de liquidez o tal vez pagar algunos de sus préstamos pendientes.

Esta desalineación de incentivos puede abordarse poniendo un tope o restringiendo los dividendos o exigiendo que el cálculo de los ratios financieros excluya los pagos de dividendos.

El ejemplo más simple de este concepto es un contrato de préstamo con fechas de pago estrictas. no expresamente regulado en el contrato de préstamo. ¿Qué incentivo tendría un prestatario para realizar los pagos a tiempo?

El concepto de alinear los incentivos es crucial.

Reducir riesgos

Además, los contratos de crédito se utilizan para mitigar riesgos específicos. Imagine a un prestatario que asume un alto apalancamiento (o apalancamiento) para realizar una adquisición. Lo mejor para el prestamista es que este prestatario reduzca su deuda lo más rápido posible para que sus índices de apalancamiento vuelvan a las expectativas a largo plazo o a las normas de la industria.

Posibles dificultades en los contratos de crédito

Los acuerdos de crédito solo deben utilizarse cuando es necesario alinear mejor ciertos incentivos o cuando es necesario mitigar un determinado riesgo. Los acuerdos de préstamo que son demasiado restrictivos pueden tener consecuencias para el prestamista. Estos incluyen, entre otros:

Preparar a un prestatario para el fracaso

Esto ocurre cuando un prestamista obliga a un prestatario a llegar a un acuerdo que no es realista o es poco probable que se logre. Consideremos el ejemplo anterior de una empresa que se endeuda mucho para adquirir otra empresa: es normal que la relación deuda-capital (D:E) aumente marcadamente en el año de la adquisición.

Digamos que la proporción es de 3,5:1 en el año de adquisición, pero el prestamista generalmente prefiere 2:1 o menos. Muchos prestamistas podrán celebrar un convenio 2:1 en el futuro, como se muestra a continuación:

Sin embargo, es poco probable que el prestatario pueda lograrlo de manera realista al final del primer ejercicio financiero posterior a la adquisición. Una alternativa podría ser utilizar un Pretina escalonadaComo a continuación:

Celebrar convenios es una estrategia más prudente para alinear los incentivos y reducir los riesgos de la relación sin arriesgarse al casi inevitable fracaso del prestatario. Usar pasos De esta manera, el prestatario puede volver gradualmente a niveles normales sin imponer una carga indebida a la gestión.

Dolor de cabeza en la oficina central

Otro riesgo de uso excesivo de los convenios es que alguien en la oficina intermedia de la institución financiera deba realizar un seguimiento e implementar cada convenio al final de cada período de informe. Esta carga administrativa puede aumentar los niveles de personal y causar posibles problemas de cumplimiento, ya que cualquier incumplimiento del acuerdo debe documentarse y monitorearse adecuadamente.

Competitividad percibida en el mercado.

En igualdad de condiciones, la mayoría de los prestatarios prefieren menos condiciones de préstamo y menos restrictivas. Si una institución financiera hace periódicamente propuestas a sus clientes y prospectos que amplían sus condiciones crediticias (en comparación con sus competidores), puede perder algunas oportunidades.

Incumplimiento de contrato

Cuando se viola un contrato de crédito, a menudo se lo denomina incumplimiento de contrato.

Debido a que los convenios de crédito son parte del contrato de crédito entre un prestatario y un prestamista, un incumplimiento del convenio se considera un evento de incumplimiento. Pueden ser fallos financieros (por ejemplo, retrasos en los pagos) o fallos técnicos (por ejemplo, informes tardíos).

Todas las violaciones del convenio deben ser revisadas por un administrador de riesgos y el prestamista debe documentarlas por escrito ya que violan el contrato de préstamo. Sin embargo, si bien todos los acuerdos de crédito son importantes y jurídicamente vinculantes, no todos los incumplimientos son igualmente condicionales.

Por ejemplo, los informes financieros tardíos pueden ser un problema con el contador del cliente que puede resolverse en unos pocos días o una semana. Del mismo modo, es poco probable que un cliente que debe cumplir un compromiso de DSC de 1,25:1 (pero declara una relación de DSC de 1,23:1) reciba una notificación de pago acelerado del banco.

Sin embargo, los resultados financieros fraudulentos presentados a un prestamista se considerarían una falla técnica grave, que probablemente tendría consecuencias legales graves e inmediatas para el prestatario.

Otros recursos

Gracias por leer la guía de Finanzas sobre el convenio de préstamo. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:

Curso gratuito de conceptos básicos de crédito.

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