Las acciones propias, también conocidas como acciones en tesorería, son un concepto clave en el mundo financiero que puede resultar confuso para algunos. En este artículo, exploraremos en detalle qué son las acciones propias y cómo se manejan en el ámbito de las empresas. Además, ofreceremos ejemplos prácticos de entradas de diario relacionadas con estas acciones. Si has estado buscando una definición clara y ejemplos claros, ¡has llegado al lugar correcto! Sigue leyendo para desentrañar el misterio de las acciones propias y entender cómo pueden afectar a una empresa.
¿Qué son las acciones propias?
Acciones propias representa acciones que fueron emitidas y negociadas en el mercado abierto pero que luego son readquiridas por la empresa para reducir el número de acciones en circulación al público.
Contabilización de acciones propias
En la sección “Patrimonio” del balance, la partida “Acciones propias” se refiere a acciones que se emitieron en el pasado pero que luego fueron recompradas por la empresa como parte de una recompra de acciones.
Después de la recompra, las acciones anteriormente en circulación ya no están disponibles para su negociación en los mercados y el número de acciones en circulación se reduce, es decir, el número reducido de acciones que cotizan en bolsa se denomina disminución de la «flotación».
Dado que las acciones ya no están en circulación, se producen tres efectos notables:
- Las acciones recompradas NO se incluyen en el cálculo de la ganancia por acción (EPS) básica o diluida.
- Las acciones recompradas NO se incluirán en la distribución de dividendos a los accionistas.
- Las acciones recompradas NO conservan los derechos de voto previamente otorgados al accionista.
Por lo tanto, un aumento de las acciones propias a través de un programa de recompra de acciones o una recompra única puede hacer que el precio de las acciones de una empresa aumente «artificialmente».
El valor atribuible a cada acción ha aumentado sobre el papel, pero la causa principal es el menor número de acciones totales y no la creación de valor “real” para los accionistas.
Motivos de la recompra de acciones y efectos sobre el precio de la acción
El motivo de la recompra de acciones suele ser que la dirección ha determinado que el precio de las acciones está actualmente infravalorado. Las recompras de acciones deberían – al menos en teoría – ocurrir incluso si la gerencia cree que las acciones de su empresa están infravaloradas por el mercado.
Si el precio de las acciones de la empresa ha caído recientemente y la dirección realiza una recompra, puede enviar una señal positiva al mercado de que las acciones pueden estar infravaloradas.
De hecho, el exceso de efectivo de la empresa en su balance se utiliza para devolver una parte del capital a los accionistas en lugar de pagar un dividendo.
Si las acciones tienen un precio correcto, la recompra no debería tener un impacto material en el precio de las acciones; el impacto real en el precio de las acciones depende de cómo el mercado percibe la recompra en sí.
Controlar la retención de participación
Una razón común para la recompra de acciones es que los accionistas existentes quieren retener un mayor control de la empresa.
Al aumentar el valor de las acciones de los accionistas en la empresa (y los derechos de voto), las recompras de acciones ayudan a protegerse de intentos hostiles de adquisición.
Cuando la propiedad de las acciones de una empresa está más concentrada, los intentos de adquisición se vuelven mucho más difíciles (es decir, ciertos accionistas tienen más poder de voto), por lo que la administración y los inversores existentes también pueden utilizar la recompra de acciones como táctica defensiva.
Entrada en el Diario Contra Equity para acciones propias
¿Por qué las acciones propias son negativas?
Las acciones propias se consideran una cuenta de contracapital.
Las cuentas de contracapital tienen un saldo deudor y reducen la cantidad total de capital poseído, es decir, un aumento en las acciones en tesorería da como resultado una disminución en el valor del capital contable.
Sin embargo, las acciones propias se muestran con un valor negativo en el balance y su valor continúa cayendo como resultado de nuevas recompras.
En el estado de flujo de efectivo, la recompra de acciones se muestra como una salida de efectivo (“uso de fondos”).
Después de una recompra, los asientos del diario representan un débito en las acciones propias y un crédito en la cuenta de efectivo.
Si la empresa revendiera las acciones previamente canceladas a un precio superior al precio original (es decir, en el momento de la cancelación), el importe en efectivo se debitaría con el importe de la venta, y las acciones propias se acreditarían con el importe original (es decir, como antes). pero se acreditaría la Cuenta de Capital Pagado Adicional (APIC) para garantizar que ambas partes estén equilibradas.
Si la junta decide retirar las acciones, las acciones ordinarias y APIC se debitarían mientras que se acreditaría la cuenta de acciones en tesorería.
Acciones propias en el cálculo del número diluido de acciones
El método estándar de acciones propias (TSM) se utiliza para calcular el número totalmente diluido de acciones en circulación.
Ejemplos de valores potencialmente dilutivos
- Opciones
- Opciones sobre acciones para empleados
- Órdenes
- Unidades de stock restringidas (RSU)
Según el TSM, se supone que las opciones que actualmente están “in the money” (es decir, rentables de ejercer porque el precio de ejercicio está por encima del precio actual de las acciones) son ejercidas por los tenedores.
Sin embargo, el tratamiento más extendido en la práctica es todo Las opciones pendientes, ya sean dentro o fuera del dinero, se incluyen en el cálculo.
La intuición es que cualquier opción pendiente, incluso si no se ha adquirido en este momento, eventualmente será rentable. Por lo tanto, por razones conservadoras, todas deberían incluirse en el recuento de acciones diluidas.
El supuesto final del enfoque TSM es que los ingresos del ejercicio de los títulos dilutivos se utilizan inmediatamente para recomprar acciones al precio actual de las mismas, suponiendo que la empresa tiene un incentivo para minimizar el impacto neto de la dilución.
En comparación con acciones propias no retiradas
Las acciones propias pueden tener la siguiente forma:
- Acciones propias en cartera retiradas (o)
- Acciones propias que no han sido amortizadas
Como sugiere el nombre, las acciones propias que se han retirado se retiran permanentemente y no se pueden volver a utilizar en una fecha posterior.
En comparación, la empresa mantiene las acciones propias no cobradas por el momento, con la opción de volver a emitirlas en una fecha posterior si lo considera apropiado.
Por ejemplo, las acciones no cobradas pueden volver a emitirse y, en última instancia, negociarse nuevamente en el mercado abierto mediante:
- Dividendos a los accionistas
- Acciones emitidas conforme a acuerdos de opción (y valores relacionados, por ejemplo, bonos convertibles)
- Compensación basada en acciones para los empleados
- Recaudar capital – p.e. B. Colocaciones secundarias, nueva ronda de financiación
Método del coste de las acciones propias frente al método del valor nominal
En general, existen dos métodos de contabilización de las acciones propias:
- método de costo
- Método del valor nominal
Según el método del costo de adquisición, el enfoque más común, la recompra de acciones se registra debitando los costos de adquisición a la cuenta de acciones propias de la empresa.
El método del costo ignora el valor nominal de las acciones y la cantidad que recibieron los inversores cuando las acciones se emitieron originalmente.
Por el contrario, las recompras de acciones se registran utilizando el método del valor nominal debitando a la cuenta de acciones el valor nominal total de las acciones.
A la cuenta de efectivo se le acredita el importe pagado para comprar sus propias acciones.
Además, el capital desembolsado adicional (APIC) aplicable o el monto inverso (es decir, el descuento sobre el capital) debe compensarse mediante un crédito o un débito.
- Si el lado del crédito es menor que el lado del débito, se acredita APIC para compensar la diferencia.
- Si el lado del haber es mayor que el lado del débito, se debita el APIC.
