El intervalo defensivo es un concepto clave en el mundo financiero que determina la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones financieras a corto plazo. Conocer este valor es fundamental para evaluar la solidez de un negocio y su capacidad para enfrentar los desafíos económicos. En este artículo, exploraremos en detalle qué es y cómo se calcula la Relación de Intervalo Defensivo (DIR), incluyendo una práctica calculadora para facilitar su cálculo. ¡Descubre todo lo que necesitas saber sobre este importante indicador financiero!
¿Qué es el índice de intervalo defensivo?
El Relación de intervalo defensivo (DIR) Es un índice de liquidez a corto plazo que cuenta el número de días que una empresa puede operar con sus activos líquidos disponibles.
El DIR mide la cantidad de días que una empresa puede mantener operaciones y cubrir todos sus costos operativos en efectivo utilizando solo sus activos más líquidos (por ejemplo, efectivo y equivalentes de efectivo) sin necesidad de financiamiento externo.
Cómo calcular la relación del intervalo de defensa
DIR significa «Ratio de intervalo defensivo» y es una herramienta para evaluar la situación de liquidez de una empresa.
El Ratio de Intervalo Defensivo (DIR) estima el número de días que una empresa puede seguir operando únicamente con sus activos líquidos, sin buscar financiación externa ni recurrir a otros métodos de obtención de liquidez, como intentar vender sus activos fijos.
El DIR tiene sentido porque es particularmente conservador, lo que significa que los factores que se tienen en cuenta son más estrictos, ya que sólo se tienen en cuenta los activos a corto plazo con mayor liquidez.
Además, existe un límite en cuanto a la cantidad de gastos diarios que se pueden ajustar para que parezcan más baratos, especialmente cuando los informes de gastos son detallados y se basan en extractos mensuales (o semanales) actuales.
Por el contrario, existen otras métricas de liquidez orientadas al flujo de efectivo donde las proyecciones de rentabilidad y flujo de efectivo libre (FCF) de la administración pueden oscurecer el verdadero riesgo de la empresa.
Se requieren tres pasos para calcular el índice de capital:
- Paso 1 → Determinar los activos corrientes líquidos.
- Paso 2 → Calcule los gastos mensuales en efectivo
- Paso 3 → Divida el total de activos corrientes líquidos por los gastos de efectivo mensuales
Fórmula de relación de intervalo defensivo
La fórmula para calcular el índice de intervalo defensivo es la siguiente.
fórmula
- Relación de intervalo defensivo (DIR) = Activos corrientes líquidos ÷ Gastos en efectivo diarios promedio
El término “activos corrientes líquidos” o “activos rápidos” se refiere a activos a corto plazo que pueden convertirse en efectivo muy rápidamente.
- Verificar
- Valores negociables
- Papel comercial
- Inversiones a corto plazo
- Cuentas por cobrar (A/R)
Además, los gastos diarios en efectivo deben representar salidas de efectivo reales, a diferencia de partidas no monetarias como la depreciación o amortización.
Calculadora de índice de intervalo defensivo – Plantilla Excel
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
Ejemplo de cálculo DIR
Supongamos que tenemos la tarea de calcular el índice de intervalo defensivo (DIR) de una empresa al final de su período de informe fiscal más reciente, 2021.
Con el año 2021 ya marcado, la dirección quiere evaluar la liquidez de su empresa, o más específicamente, cuánto tiempo podría sobrevivir la empresa si dependiera únicamente de sus activos líquidos a corto plazo (y no de otras fuentes externas de financiación o activos a largo plazo). . ).
Los siguientes valores contables se pueden encontrar en el 10-K más reciente de la compañía.
- Efectivo = $1,2 millones
- Valores negociables = $500,000
- Cuentas por cobrar = $300,000
En conjunto, los activos corrientes líquidos totales de la empresa ascienden a 2 millones de dólares.
En términos de gastos diarios promedio (la cantidad de efectivo gastado por día), suponemos que la empresa gasta $25 000 cada día.
En el paso final de nuestro ejercicio, podemos calcular el índice de intervalo defensivo (DIR) en 80 días dividiendo los activos corrientes líquidos por los gastos diarios promedio.
- Ratio de intervalo defensivo (DIR) = $2 millones ÷ $25,000 = 80 días
Esto significa que las operaciones de nuestra hipotética compañía podrían continuar operando normalmente durante aproximadamente 80 días si dependiera únicamente de sus activos corrientes líquidos.
