¿Te has detenido a pensar alguna vez cuánto tiempo de vida tenemos en este mundo? ¿Cuántos años podemos esperar vivir en promedio? Estas son preguntas fascinantes que nos llevan a explorar el concepto de «vida promedio». En este artículo, descubriremos cuáles son las expectativas de vida en diferentes regiones del mundo, cuáles son los factores que influyen en la esperanza de vida y cómo puedes prolongar tu tiempo en este planeta. ¡Prepárate para sumergirte en el fascinante mundo de la vida promedio!
El tiempo promedio que le puede tomar a un prestatario pagar el saldo de capital impago de un préstamo.
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¿Cuál es la esperanza de vida promedio?
El vencimiento promedio es el período de tiempo que se espera que cada unidad de capital impago permanezca pendiente. El plazo promedio de hipotecas, bonos y préstamos se refiere al tiempo estimado hasta que se liquida el principal mediante el rescate o el rescate de fondos.
Algunos activos emitidos, como los bonos, incluyen fondos de compra que permiten recomprar acciones dentro de ciertos rangos de precios. Los fondos de compra son opcionales; Por lo tanto, no tienen ningún impacto en los rendimientos a largo plazo de los inversores y, por tanto, se ignoran al calcular el vencimiento medio de los bonos.
Resumen
- El plazo promedio es el tiempo promedio que le puede tomar a un prestatario pagar el saldo de capital impago de un préstamo.
- Los analistas financieros y los inversores utilizan el vencimiento promedio para determinar qué tan rápido una inversión generará retornos.
- Dependiendo del segmento de mercado, se utilizan diferentes métodos para calcular la vida útil media.
Comprender la vida promedio
La esperanza de vida promedio también se conoce como esperanza de vida promedio ponderada. Los analistas utilizan esta métrica para determinar el tiempo que llevará pagar el saldo de capital pendiente de un préstamo. Los instrumentos de deuda, como los bonos, requieren que los prestatarios reembolsen el monto principal, ya sea como una suma global al vencimiento o en cuotas durante la vigencia del préstamo.
Por lo tanto, los inversores pueden utilizar el plazo medio para determinar la rapidez con la que se reembolsará el importe del principal si se amortiza el capital. Los pagos recibidos se basan en la velocidad de pago anticipado asumida y en un cronograma que proporciona liquidez para un valor específico, como activos o valores respaldados por hipotecas.
Los inversores reciben dividendos que reflejan partes de los pagos acumulativos de los prestatarios sobre los respectivos pagarés.
Usos de la vida media
El plazo promedio se utiliza para medir los riesgos asociados a préstamos y bonos rescatables. El cálculo proporciona una métrica importante para determinar cómo cambia el valor de mercado de cada activo y pasivo con los cambios en las tasas de interés.
Los analistas e inversores también pueden utilizar el vencimiento promedio para obtener información sobre la rapidez con la que se esperan rendimientos para diversas opciones de inversión. Los inversores normalmente se sienten atraídos por oportunidades de inversión con ganancias financieras previas y, por lo tanto, eligen inversiones con un vencimiento promedio más corto.
Medir el plazo promedio también puede ayudar a los prestamistas a distinguir entre factores de riesgo asociados con préstamos con términos similares.
Cómo calcular el plazo promedio de un bono
Se utilizan diferentes métodos para calcular el plazo medio de los valores. Sin embargo, el método de vida promedio estándar es específico del producto, ya que estas fórmulas se utilizan ampliamente en los respectivos segmentos de mercado.
Para calcular el vencimiento promedio de un bono con un único retiro inicial, se multiplica la fecha de pago de un principal por unidad por el porcentaje del principal total pagado dentro del vencimiento. El resultado se suma y luego se divide por el tamaño total del problema. La fecha de cada pago se representa como una fracción de meses o años.
Para ilustrar este método, consideremos una situación hipotética en la que un bono a tres años que vence anualmente tiene un valor nominal de 200 dólares. El pago de capital para el primer plazo es de $90, para el segundo plazo es de $60 y para el último plazo es de $30. La siguiente fórmula calcula el vencimiento promedio de este bono en particular:
Vencimiento medio = valor total ponderado / valor nominal del bono
Esperanza de vida promedio = [($90 * 1 year) + ($60 * 2 years) + ($30 * 3 years)] / $200 = $300 año/$200
Esperanza de vida promedio = 1,5 años
De lo anterior se desprende que el vencimiento promedio del bono es de un año y medio, mientras que su vencimiento es de tres años.
Valores respaldados por hipotecas (MBS) y valores respaldados por activos (ABS)
El plazo promedio refleja el período de tiempo promedio que los prestatarios necesitan para pagar las deudas de préstamos en MBS y ABS. Cuando los inversores invierten en valores de este tipo, normalmente compran pequeñas porciones de los títulos de deuda relacionados incluidos en el valor.
La probabilidad de incumplimiento del prestatario determina los riesgos asociados con un MBS o ABS.
Por ejemplo, la crisis financiera mundial de 2008 fue alimentada por préstamos inter-only que se volvieron asequibles sólo para los propietarios de viviendas de alto riesgo. Sistemas bancarios y financieros estuvieron al borde del colapso hasta que fueron salvados por la intervención del gobierno. Los propietarios atrapados cayeron en impagos masivos debido a la creciente brecha entre ingresos y deuda.
Luego, los precios de las hipotecas comenzaron a bajar, lo que provocó una caída en el valor de los activos en poder de los bancos prestamistas y otras instituciones.
Además del menor riesgo de impago, otro riesgo asociado a la inversión en bonos es el riesgo de reembolso anticipado. Esto ocurre cuando el tenedor del bono o el prestatario (en el caso de valores respaldados por hipotecas) reembolsa el monto total del principal adeudado antes del vencimiento. Los pagos anticipados completos reducen el interés a ganar y, en última instancia, el plazo medio de la inversión.
Como resultado, tal práctica niega al inversionista futuros pagos de intereses por parte del inversionista. Los inversores que se centran en valores de renta fija esperan rentabilidades consistentes durante el período definido, y cada reducción de las tasas de interés conlleva riesgos inesperados.
Por lo tanto, los bonos con riesgo de pago suelen estar diseñados para limitar los reembolsos anticipados mediante la inclusión de sanciones por pago anticipado.
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