¿Has oído hablar alguna vez de los vehículos de propósito especial (SPV)? Estos vehículos son uno de los secretos mejor guardados en el mundo automotriz. Aunque su nombre puede sonar poco familiar, los SPV desempeñan un papel fundamental en diversas industrias y sectores. Desde servicios de emergencia hasta construcción y logística, los vehículos de propósito especial son diseñados para cumplir tareas específicas y enfrentar desafíos particulares. En este artículo, te adentraremos en el fascinante mundo de los SPV, descubriendo su funcionamiento, aplicaciones y ventajas. Prepárate para descubrir una nueva y emocionante dimensión dentro del universo automotriz.
Una entidad legal separada creada por una organización para un propósito específico
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¿Qué es un vehículo de propósito especial (SPV)?
Un vehículo de propósito especial (SPV) es una entidad legal separada creada por una organización. La SPV es una empresa independiente con activos y pasivos propios y personalidad jurídica propia. Normalmente se crean con un propósito específico, a menudo para aislar riesgos financieros. Al tratarse de una entidad jurídica independiente, la entidad de propósito especial puede seguir funcionando en caso de que la empresa matriz se declare insolvente.
Un vehículo de propósito especial puede ser una “empresa remota en situación de insolvencia” porque las operaciones de la empresa se limitan a la compra y financiación de activos o proyectos específicos.
Las formas jurídicas típicas de entidades de propósito especial son sociedades, sociedades en comandita o empresas conjuntas. Además, en algunos casos se requiere que la SPV no sea propiedad de la empresa a cuyo nombre se crea la empresa.
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Posibles usos de los vehículos especiales
Las razones más comunes para crear SPV son:
1. Riesgo compartido
El proyecto de una empresa puede implicar riesgos considerables. Al formar una SPV, la empresa puede aislar legalmente los riesgos del proyecto y luego compartir ese riesgo con otros inversores.
2. Titulización
La titulización de préstamos es una razón común para crear una entidad de propósito especial. Por ejemplo, si un banco emite valores respaldados por hipotecas a partir de un conjunto de hipotecas, puede separar los préstamos de sus otras obligaciones mediante la creación de un vehículo de propósito especial. El SPV permite a los inversores en valores respaldados por hipotecas recibir pagos de estos préstamos antes que otros acreedores del banco.
3. Transferencia de activos
Ciertos tipos de activos pueden resultar difíciles de transferir. Por lo tanto, una empresa puede crear una SPV para poseer estos activos. Si quieren transferir los activos, simplemente pueden vender el SPV mediante un proceso de fusión y adquisición (M&A).
4. Venta de bienes raíces
Si los impuestos sobre las ventas de bienes raíces son más altos que las ganancias de capital obtenidas de la venta, una empresa puede crear un vehículo de propósito especial que se convierta en propietario de la propiedad en venta. Luego puede vender el SPV en lugar del inmueble y pagar impuestos sobre la ganancia de capital de la venta en lugar de tener que pagar el impuesto sobre las ventas de inmuebles.
Ventajas y riesgos de los vehículos especiales
Ventajas:
- Riesgo financiero aislado
- Propiedad directa de un activo específico
- Ahorro fiscal si el vehículo se crea en un paraíso fiscal como las Islas Caimán
- Fácil creación y configuración de vehículos
Riesgos:
- Acceso reducido al capital a nivel del vehículo (ya que no tiene la misma solvencia que el patrocinador)
- Si se vende un activo, podrían activarse reglas contables de ajuste a precios de mercado, lo que podría tener un impacto significativo en el balance del patrocinador.
- Los cambios regulatorios podrían causar serios problemas a las empresas que utilizan estos vehículos
- La óptica que rodea a los SPV es a veces negativa
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Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre vehículos de propósito especial (SPV). Para informarse y avanzar en su carrera financiera, recomendamos encarecidamente los siguientes recursos adicionales de CFI:
