Los valores de renta fija son una alternativa de inversión que ha ganado popularidad en los últimos años. En un mundo donde la volatilidad y el riesgo son constantes en los mercados financieros, los valores de renta fija ofrecen cierta estabilidad y seguridad para los inversores. En este artículo, exploraremos qué son exactamente los valores de renta fija, cómo funcionan y cómo pueden beneficiar a aquellos que desean diversificar su cartera de inversiones. Si estás interesado en descubrir una opción de inversión confiable y rentable, ¡no te pierdas esta guía completa sobre los valores de renta fija!
Los títulos de renta fija son una clase amplia de títulos de deuda altamente líquidos y muy negociados, de los cuales los bonos son los más comunes.
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¿Qué son los valores de renta fija?
>Los títulos de renta fija son una clase amplia de títulos de deuda altamente líquidos y muy negociados, de los cuales los bonos son los más comunes. Por lo general, proporcionan ingresos en forma de pagos regulares de intereses y reembolsos del principal cuando el título vence.
Se diferencian de las acciones o acciones porque los valores de renta fija no representan una participación en la propiedad de una empresa, pero les dan prioridad sobre las participaciones accionarias en caso de quiebra o incumplimiento.
Los instrumentos son emitidos por gobiernos, empresas y otras entidades para financiar sus operaciones. Los inversores compran valores de renta fija para proporcionar un flujo de caja predecible y diversificación de acciones y otras clases de activos.
Puntos clave
- Los títulos de renta fija son una clase amplia de títulos de deuda altamente líquidos y muy negociados, de los cuales los bonos son los más comunes.
- Los valores de renta fija pueden ser emitidos por corporaciones y entidades gubernamentales y pueden adoptar muchas formas.
- Los inversores buscan rentabilidades líquidas, diversificadas y de alta calidad en valores de renta fija, pero los valores de renta fija también conllevan riesgos como inflación, tipos de interés y riesgo de impago.
¿Cómo funciona la renta fija?
El término “ingreso fijo” se refiere a los pagos de intereses que recibe un inversor, que se basan en la solvencia crediticia del prestatario y las tasas de interés actuales.
En general, los valores de renta fija, como los bonos, pagan un tipo de interés más alto, el llamado cupón, a medida que aumenta el plazo. Esto se debe a que los prestatarios están dispuestos a pagar más intereses si pueden pedir prestado el dinero durante un período de tiempo más largo, y los inversores exigen tasas de interés más altas para asegurar sus ahorros durante un período de tiempo más largo.
Al final del plazo o vencimiento del valor, el prestatario devuelve el dinero prestado, lo que se denomina principal o “valor nominal”. La siguiente figura muestra los flujos de efectivo que un inversor podría recibir si comprara un bono a 3 años (donde t es el tiempo en años).
>Ejemplos de valores de renta fija
El tipo más común de valores de renta fija son los bonos, que son emitidos tanto por corporaciones como por entidades gubernamentales. Sin embargo, hay muchos ejemplos de valores de renta fija, como instrumentos del mercado monetario, valores respaldados por activos, valores preferentes y derivados.
1. Bonos
El tema de los bonos es en sí mismo todo un área de las finanzas o la ciencia de las inversiones. En general, pueden definirse como préstamos que los inversionistas otorgan a un emisor, con la promesa de reembolsar el monto principal en la fecha de vencimiento especificada, así como pagos regulares de cupones (generalmente cada seis meses) que representan el interés pagado sobre el activo. préstamo. El propósito de dichos préstamos es diverso. Los bonos suelen ser emitidos por gobiernos o empresas que buscan formas de financiar proyectos u operaciones.
2. Instrumentos del mercado monetario
Los instrumentos del mercado monetario incluyen valores como papel comercial, aceptaciones bancarias, certificados de depósito (CD), acuerdos de recompra (“repo”) y los bonos del gobierno estadounidense más comúnmente negociados, conocidos como letras del Tesoro para abreviar.
Las letras del Tesoro se consideran el instrumento de deuda a corto plazo más seguro y son emitidas por el gobierno federal de Estados Unidos. Con vencimientos que van de uno a doce meses, estos valores suelen incluir vencimientos de 28, 91 y 182 días (un mes, tres meses y seis meses). Estos instrumentos no ofrecen pagos regulares de cupones o intereses.
En cambio, se venden con un descuento sobre su valor nominal, y la diferencia entre su precio de mercado y su valor nominal representa la tasa de interés que ofrecen a los inversores. Un ejemplo sencillo: si una letra del Tesoro con un valor nominal o nominal de 100 dólares se vende por 90 dólares, ofrece alrededor del 10% de interés.
3. Valores respaldados por activos (ABS)
Los valores respaldados por activos (ABS) son valores de renta fija respaldados por activos financieros “titulizados”, como cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, préstamos para automóviles o préstamos sobre el valor líquido de la vivienda. ABS representa una colección de dichos activos combinados en un único título de renta fija. Para los inversores, los valores respaldados por activos suelen ser una alternativa a la inversión en bonos corporativos.
4. Preferencias
Este tipo de título de renta fija a veces se denomina deuda subordinada y tiene un rango inferior en la pila de capital. Los valores preferentes de renta fija pueden no pagar su cupón o principal si la solvencia crediticia del emisor se deteriora. Este riesgo se denomina absorción de pérdidas y, por lo tanto, las acciones preferentes a veces se consideran un valor híbrido entre renta fija y acciones.
5. Derivados
En los mercados de capitales existen numerosos contratos financieros cuyo pago varía en función del comportamiento de otros valores. Estos se denominan “derivados”. En el ámbito de la renta fija, vemos que estos derivados, como swaps, opciones y productos estructurados, se negocian activamente para especular, cubrirse y obtener acceso a activos o mercados adicionales.
¿Quién invierte en valores de renta fija?
Tanto los inversores institucionales como los inversores privados invierten en valores de renta fija. Sin embargo, cada uno de estos tipos de inversores tiene consideraciones diferentes a la hora de invertir en valores de renta fija.
- Algunas de estas consideraciones podrían ser:
Liquidez: los valores de renta fija se encuentran entre los tipos de inversiones más líquidos y se negocian las 24 horas del día en la mayoría de las monedas.
Diversificación: los inversores pueden elegir bonos para diversificar sus carteras o buscar inversiones más seguras, como bonos gubernamentales, también conocido como “vuelo hacia la calidad”.
Ajuste de los pasivos de los inversores: para inversores que necesitan flujos de efectivo seguros, como Para inversores como fondos de pensiones o jubilados, los valores de renta fija ofrecen una forma más sencilla de gestionar sus ingresos para poder cumplir con sus obligaciones.
Riesgos de invertir en valores de renta fija
Es importante recordar que, si bien ciertos tipos de bonos tienen un riesgo bajo, los bonos no siempre son menos riesgosos que las acciones.
En general, los inversores en valores de renta fija se enfrentan a cuatro riesgos principales:
- Inflación: la inflación es el aumento general de los niveles de precios durante un determinado período de tiempo. Debido a que los títulos de renta fija tienden a tener vencimientos más largos y la mayoría no tienen un ajuste para tener en cuenta la inflación, el aumento de los niveles de precios erosiona el poder adquisitivo de los flujos de efectivo de los títulos de renta fija, convirtiéndolos en un riesgo para los inversores.
- Riesgo de tasa de interés: el riesgo de que los cambios en las tasas de interés puedan reducir el valor de mercado de un título de renta fija en poder de un inversor. Por ejemplo, si un inversionista posee un bono a 10 años que paga un interés del 3%, pero las tasas de interés luego aumentan y se ofrece un interés del 4% cuando se emiten nuevos bonos a 10 años, entonces el inversionista solo paga el bono que paga un interés del 3%. pierde valor y el precio de este título cae.
- Riesgo de incumplimiento – Principales riesgos Los riesgos asociados con los valores de renta fija se refieren a la vulnerabilidad del prestatario al incumplimiento de sus deudas. Dichos riesgos están incluidos en los intereses o cupones que ofrece el valor, y los valores con mayor riesgo de incumplimiento ofrecen tasas de interés más altas a los inversores.
- Otros riesgos incluyen el riesgo de tipo de cambio cuando los inversores compran valores denominados en moneda extranjera y el riesgo de controles de capital que prohibirían a los inversores recuperar su inversión.
Aprende más
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre renta fija. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:
