¡Descubre todo sobre la segunda oferta! En este artículo, te proporcionaremos una definición clara y concisa de lo que se entiende por segunda oferta, acompañada de ejemplos prácticos para comprender mejor su aplicación en diferentes contextos. Si estás interesado en maximizar tus ventas y fidelizar a tus clientes, no puedes perderte esta información clave sobre una poderosa estrategia de marketing. Sigue leyendo y desvela los secretos de la segunda oferta.
¿Qué es una oferta secundaria?
A oferta secundaria describe la venta de acciones post-IPO en el mercado secundario entre inversores. Sin embargo, el término también puede referirse a la emisión de acciones adicionales por parte de una empresa que ya es pública -es decir, que ha pasado por una oferta pública inicial-, lo que se conoce más comúnmente como «oferta de acciones vendidas» o «oferta de seguimiento». «La oferta se convierte.
¿Cómo funciona una oferta secundaria?
Una oferta secundaria se refiere a la venta de valores por parte de un inversionista que ha participado en la oferta primaria en los mercados secundarios.
- Mercado primario → En el mercado primario, los valores, es decir, acciones que representan una propiedad parcial, se venden y distribuyen por primera vez como parte de una oferta pública inicial (IPO). En una oferta pública inicial, una empresa anteriormente privada decide obtener capital en los mercados públicos por primera vez y sus acciones luego cotizan en una bolsa de valores. Por lo tanto, a una IPO a menudo se la denomina “salida a bolsa”.
- Segundo mercado → El mercado secundario es donde se negocian valores entre inversores, desde empresas institucionales como fondos de cobertura y administradores de activos hasta inversores minoristas. Los valores vendidos fueron emitidos anteriormente por la empresa que ahora cotiza en bolsa y ahora son propiedad del vendedor, por lo que el producto de la venta pertenece al vendedor y no a la empresa.
En resumen, vender acciones en el mercado primario es un método para que el emisor (es decir, la empresa) obtenga capital, mientras que la actividad comercial en el mercado secundario es para los inversores.
Oferta secundaria no dilutiva vs. Oferta secundaria dilutiva (post-IPO)
Sin embargo, el término «oferta secundaria» también se puede utilizar para describir una empresa posterior a la IPO que decide emitir acciones adicionales en los mercados públicos.
- Oferta secundaria no dilutiva → En una oferta secundaria no dilutiva, las transacciones implican la negociación de acciones previamente emitidas en una IPO. Esto no da lugar a ninguna dilución adicional de la estructura accionarial existente, ya que se trata de un intercambio de acciones y no de la creación de nuevas acciones para obtener capital.
- Oferta secundaria dilutiva → En una oferta secundaria dilutiva, también conocida como “Oferta de acciones Seaged”, la empresa que cotiza en bolsa decide después de la IPO recaudar más capital mediante la emisión de más acciones. Esto crea una dilución adicional ya que habrá más acciones en circulación en los mercados abiertos una vez completada la transacción.
Saber más → Introducción a la banca de inversión
Oferta de acciones experimentada (oferta de seguimiento): SEO versus IPO
La diferencia entre una IPO y una oferta de acciones experimentada (SEO) es la siguiente.
- Oferta pública inicial (IPO) → Una oferta pública inicial (IPO) es cuando una empresa privada obtiene capital en el mercado público de valores por primera vez, como su nombre indica. Después de la IPO, la empresa privada se convierte en una empresa pública y debe cumplir con las reglas del Comité de Bolsa y Valores (SEC) y de la bolsa de valores en la que cotizan sus acciones. Por ejemplo, entre muchos otros requisitos y directrices reglamentarios, la nueva empresa pública también debe presentar informes trimestrales (10-Q) e informes anuales (10-K) ante la SEC para brindar total transparencia a los inversores.
- Oferta de acciones experimentada → Una oferta de acciones experimentada (SEO) ocurre cuando una empresa que ya ha pasado por una oferta pública inicial (IPO) decide recaudar más capital mediante la emisión de más acciones. Debido a que las acciones de la empresa ya cotizan en una bolsa de valores pública, esto a menudo se denomina «oferta de seguimiento».
Definición de la oferta de seguimiento (Fuente: LII)
¿Cuál es un ejemplo de oferta secundaria?
Tesla (NASDAQ: TSLA) llevó a cabo un ejemplo del mundo real de una oferta secundaria o de seguimiento en febrero de 2020 durante la pandemia de COVID-19.
Para recaudar 2.000 millones de dólares, Tesla vendió 2,65 millones de acciones a un precio de oferta de 767 dólares por acción.
Para atraer más compradores, la oferta de seguimiento se cotizó con un ligero descuento (4,6%) respecto al último precio de cierre de las acciones de la empresa.
En una declaración pública, el fundador y director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, explicó que el propósito de la oferta secundaria era «fortalecer aún más su balance así como sus propósitos corporativos generales», pero reconoció que la compañía incurriría en importantes costos y retrasos causados por la pandemia de COVID. brote .
La reacción del mercado ante la publicación de un anuncio de este tipo por parte de una empresa que cotiza en bolsa tiende a ser negativa, ya que inmediatamente surgen dudas sobre el motivo real de la ampliación de capital. Además, factores externos como el sentimiento predominante de los inversores y el estado de los mercados de capital en el momento del anuncio pueden contribuir a cómo el mercado percibe la decisión de la empresa de recaudar más capital.
Sin embargo, el impacto negativo en el precio de las cuotas de mercado puede mitigarse (o al menos limitarse) si el equipo directivo de la empresa es transparente y puede proporcionar una justificación convincente de la decisión.
De lo contrario, es probable que los inversores del mercado asuman lo peor, lo que para la mayoría de las empresas significa iliquidez (es decir, falta de efectivo para financiar operaciones y gastos) y el riesgo de quiebra.
Ejemplo de oferta secundaria de Tesla (fuente: CNBC)
