En el vasto océano de la moda, siempre hay tendencias y estilos que rompen esquemas y desafían las normas establecidas. Ya sea a través de una combinación audaz de colores, una estructura innovadora o texturas vanguardistas, el mundo de la moda siempre está en constante evolución. En este contexto, surge una tendencia que ha dejado perplejo a más de uno: el puesto desnudo. Sí, has leído bien. En este artículo descubriremos cómo esta práctica ha revolucionado la forma en que nos relacionamos con la moda, desafiando los límites de lo convencional. Acompáñanos en este viaje único e intrigante hacia la moda al desnudo.
Una situación en la que un inversor vende una opción de venta sin tener ya una posición corta correspondiente en el valor subyacente de la opción.
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¿Qué es un put desnudo?
Una opción de venta desnuda se refiere a una situación en la que un inversor vende una opción de venta sin tener ya una posición corta correspondiente en el valor subyacente de la opción. Esta es una de las formas en que un inversor puede beneficiarse de los cambios en el precio de un valor sin invertir directamente en el valor en sí.
Las opciones ofrecen numerosas estrategias de inversión porque brindan numerosas oportunidades para combinar la compra y venta de opciones de compra y opciones de venta con diferentes precios de ejercicio y fechas de vencimiento.
Una opción de venta es un tipo de contrato de opciones que otorga a su propietario o comprador el derecho de vender el activo subyacente de la opción a un precio de ejercicio predeterminado. Con una opción de estilo americano, el titular de la opción puede ejercer la opción para vender el valor subyacente en cualquier momento hasta la fecha de vencimiento de la opción. Con una opción europea, la opción de vender en corto el valor subyacente solo se puede ejercer en la fecha de vencimiento de la opción.
Resumen
El vendedor de una opción de venta quiere beneficiarse de que el precio del valor subyacente se mantenga igual o superior al precio de ejercicio de la opción hasta la fecha de vencimiento de la opción.
- Con una opción de venta desnuda, un inversor vende una opción de venta sin mantener la correspondiente posición corta en el mercado.
- La mayor pérdida que puede sufrir un inversor al vender una opción de venta desnuda es el precio de ejercicio multiplicado por 100 acciones menos la prima recibida; El máximo beneficio potencial es el bono recibido.
La estrategia del desnudo
En la estrategia de venta desnuda, un inversor vende una opción de venta sin:
1. Ya tenga o esté estableciendo una posición corta equivalente en el valor subyacente en el momento de vender la opción; o
2. Tiene los fondos necesarios en su cuenta de inversión para cubrir el costo de establecer una posición corta del mismo monto en el valor subyacente si se ejerce la opción.
Si se cumplen las condiciones de cualquiera de los escenarios anteriores, la opción de venta vendida por el inversor no se considera una opción de venta desnuda, sino una opción de venta “cubierta” o “asegurada”. Si se cumplen las condiciones del Escenario B pero no del Escenario A, se dice que la opción de venta vendida está “garantizada en efectivo”.
Una opción de venta que vende un inversor puede estar desnuda, cubierta o parcialmente cubierta. La opción de venta se considera parcialmente cubierta si el inversor que vende la opción de venta tiene una posición corta en el valor subyacente, pero no es lo suficientemente grande como para representar una cantidad igual al monto de la opción de venta que vendió.
Comprender la “cantidad equivalente”.
Entonces, ¿de qué estamos hablando cuando hablamos de una “cantidad equivalente” del valor subyacente de una opción? Un monto equivalente es un monto igual al monto del valor subyacente representado por la opción.
Por ejemplo, las opciones sobre acciones suelen ser opciones para comprar (para el titular de la opción de compra) o vender (para el titular de la opción de venta) 100 acciones de la acción subyacente. Por lo tanto, 100 acciones de la acción subyacente equivalen a un contrato de opciones sobre la acción.
Si un vendedor de opciones vendiera cinco contratos de opciones, la cantidad correspondiente de acciones subyacentes sería 500 acciones. Si el vendedor de opciones quisiera vender opciones de venta cubiertas por cinco opciones de venta, tendría que haber vendido ya en corto (ya que es una opción de venta) o, al mismo tiempo que vende la opción de venta, tendría que vender en corto a al menos 500 acciones del valor subyacente.
Comprender el precio de ejercicio
El comprador de una opción de venta espera beneficiarse de una caída en el precio del valor subyacente. Por ejemplo, un inversor que espera que las acciones de la compañía ABC, cuyo precio de mercado actualmente es de 50 dólares, caigan a 25 dólares por acción, podría estar interesado en comprar una opción de venta sobre las acciones. La opción de venta le da a la persona que compra la opción el derecho de vender en corto el valor subyacente al precio de ejercicio predeterminado de la opción.
Las opciones ofrecen a los inversores varios precios de ejercicio para elegir. Por ejemplo, una acción que actualmente se vende a 50 dólares por acción puede tener precios de ejercicio de 60 dólares, 55 dólares, 50 dólares, 45 dólares y 40 dólares. Debido a que es una opción de venta, una opción que ofrece a su tenedor una ganancia si el precio del valor subyacente cae en lugar de aumentar, el tenedor de la opción se beneficia en la medida en que una disminución en el precio del valor subyacente aumenta el valor. o precio de su opción de venta.
Todas las opciones de venta sobre un valor subyacente aumentan de valor si el valor del valor disminuye. Sin embargo, esto no significa necesariamente que el titular de la opción quiera ejercer la opción para tomar una posición corta en el mercado. Ejercer la opción solo es rentable si el precio del valor subyacente cae a un precio inferior al precio de ejercicio de la opción. Continuando con el ejemplo anterior de una acción que cotiza a 50 dólares por acción, supongamos que un inversor compra una opción sobre la acción con un precio de ejercicio de 45 dólares.
Bueno, si el precio de mercado Si la acción cayera a 48 dólares por acción después de que el inversor comprara una opción de venta con un precio de ejercicio de 45 dólares, el valor de la opción de venta aumentaría (dependiendo del tiempo restante hasta el vencimiento) y el inversor podría vender su opción. y obtener ganancias.
Sin embargo, no les resultaría rentable ejercer la opción a un precio de mercado de 48 dólares porque establecer una posición corta a 45 dólares daría como resultado una pérdida de 3 dólares por acción. Ejercer la opción sólo es rentable si el precio de mercado de la acción subyacente cae a un precio inferior a 45 dólares.
Requisitos para negociar opciones desnudas
Vender una opción de venta desnuda requiere que el vendedor sea aprobado por su corredor para operar con margen y, por lo tanto, tenga una cuenta de margen. Básicamente, una cuenta de margen permite al inversor pedir prestados los fondos necesarios a su corredor para implementar su estrategia de negociación de opciones y vender una opción de venta desnuda.
Los requisitos para la aprobación de la negociación de margen dependen de (1) la situación financiera del inversor y (2) los objetivos y preferencias de inversión declarados por el inversor. Respecto a este último requisito, el inversor debe haber declarado que está interesado en la inversión especulativa o en el day trading y que tiene un alto nivel de tolerancia al riesgo.
Máximas ganancias y pérdidas por vender una opción de venta desnuda
El vendedor de una opción de venta es un inversor que cree que el precio del valor subyacente no caerá por debajo del precio de ejercicio de la opción antes del vencimiento. Si tienen razón, la opción que vendieron caduca como sin valor y obtienen el máximo beneficio potencial: el importe de la prima que reciben por vender la opción. La “prima” es el precio de compra de la opción.
La pérdida potencial máxima para el vendedor de una opción de venta desnuda es el precio de ejercicio de la opción multiplicado por 100 acciones, menos la prima recibida por vender la opción de venta. Entonces, si un vendedor de opciones vende una opción de venta desnuda con un precio de ejercicio de 45 dólares y el precio del valor subyacente cae a 0 dólares, su pérdida es de 4.500 dólares (45 dólares por 100 acciones), menos la cantidad que recibió el bono.
En cualquier caso, la ganancia/pérdida del vendedor de opción de venta desnuda es igual a la prima recibida menos las pérdidas incurridas al ejercer la opción.
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