¿Te gustaría tener una vida financiera equilibrada y exitosa? Si la respuesta es sí, entonces estás en el lugar correcto. En este artículo, descubrirás los secretos para convertirte en un verdadero pateador de equidad, es decir, en alguien capaz de manejar sabiamente sus finanzas y lograr la estabilidad que tanto deseas. Sabemos que el mundo de las finanzas puede ser confuso y abrumador, pero no te preocupes, estamos aquí para guiarte en este apasionante camino hacia el éxito financiero. Ahora es el momento de tomar las riendas de tu futuro económico y construir una base sólida de equidad. ¡Comencemos!
Un incentivo en el que un prestamista ofrece un préstamo a bajo interés a cambio de una participación accionaria en el negocio del prestatario.
¿Qué es un Kicker de Equidad?
Un incentivo de capital es un incentivo de capital en el que el prestamista otorga un préstamo a una tasa de interés más baja y, a cambio, recibe una participación accionaria en el negocio del prestatario. Un kicker de capital está estructurado como una recompensa contingente en la que el prestamista recibe una participación accionaria que se paga en una fecha posterior si la empresa cumple ciertos objetivos de desempeño.
Las empresas en etapa inicial utilizan un estímulo de capital para obtener acceso a fondos para financiar sus operaciones. A menudo les resulta difícil atraer inversores porque son relativamente nuevos y es menos probable que se ganen la confianza de los inversores.
Los kickers de acciones se utilizan normalmente en LBO, MBO y recapitalizaciones de acciones. Estas transacciones se consideran demasiado riesgosas para atraer formas tradicionales de deuda. Por lo tanto, los prestamistas mezzanine y subordinados utilizan incentivos de capital para compensar el mayor riesgo de otorgar préstamos a empresas con garantías insuficientes para los préstamos. Los kickers utilizan una función de conversión de acciones o warrants en una fecha posterior y pueden activarse mediante una venta u otros eventos de liquidez.
¿Cómo funciona un kicker de equidad?
Las empresas utilizan un incentivo para atraer a los prestamistas a comprar bonos o acciones preferentes de una empresa a una tasa de interés reducida. Dependiendo del riesgo de la cartera, el prestamista puede recibir una tasa de interés sobre el capital desde tan solo el 10% hasta el 80%.
Cuando un prestatario combina un incentivo de capital con los términos de la deuda otorgada por los prestamistas, este incentivo se denomina incentivo. Aunque los prestamistas prestan a una tasa de interés baja como parte de la transacción, reciben intereses de capital que pueden ejercer en una fecha posterior si ocurre un evento de liquidez.
Posibles usos de Equity Kicker
Las empresas que ofrecen una opción de estímulo de capital incorporada generalmente no tienen acceso al crédito de los prestamistas tradicionales. Los prestamistas suelen otorgar préstamos a empresas que tienen suficiente flujo de efectivo para pagar el préstamo, así como una base de activos suficiente para servir como garantía del préstamo.
La mayoría de las empresas que emiten bonos de capital son empresas nuevas y jóvenes que aún no han acumulado suficientes activos. Ofrecen un incentivo para atraer inversores que de otro modo no estarían interesados en prestarle a la empresa.
Ejemplo 1: participación accionaria
Tomemos el ejemplo de XYZ, una nueva empresa que fabrica copas de vino. La empresa está en proceso de ampliar sus instalaciones de fabricación para aumentar la producción anual. XYZ ha estado operando durante tres años, pero aún no puede obtener financiamiento de prestamistas senior garantizados debido al alto riesgo percibido.
La empresa planea recaudar 800.000 dólares para financiar la ampliación. La empresa puede recaudar 400 000 dólares internamente de sus ganancias retenidas. La empresa planea donar el 10% del capital por cada 100.000 dólares prestados por los inversores.
Luego, tres inversores (A, B y C) se unen para financiar la expansión de XYZ. El inversor A está dispuesto a aportar 200.000 dólares, mientras que B y C están dispuestos a aportar 100.000 dólares cada uno. Esto significa que el inversor A recibe un bono de capital del 20%, mientras que B y C reciben cada uno un 10%. Sin embargo, los inversores sólo pueden ejercer sus derechos de suscripción de acciones como parte de la venta de una empresa.
Ejemplo 2: Órdenes
Supongamos que la deuda está estructurada como una garantía, y a los prestamistas se les da la opción de comprar una cantidad específica de acciones a un precio específico en un momento específico en el futuro. Por ejemplo, el prestatario puede ofrecer una garantía del 10 por ciento sobre el monto que cada prestamista proporciona a la empresa.
Utilizando los números del ejemplo 1, podemos deducir que el inversor A recibirá 20.000 dólares en warrants, mientras que B y C recibirán 10.000 dólares en warrants cada uno por las acciones de la empresa. El precio de la acción depende de la última ampliación de capital.
Opciones de prestamista Equity Kicker
Los prestamistas brindan financiamiento a una empresa para lograr objetivos de desempeño específicos y aumentar el valor de la empresa más allá de su valor actual. valor justo de mercado. A cambio, los prestamistas reciben una participación accionaria que sólo puede pagarse si se alcanza un punto de quiebre o se produce un evento de liquidez. Si alguno de estos eventos no ocurriera, los prestamistas continuarán manteniendo su posición patrimonial.
Como accionistas, se benefician de distribuciones periódicas de dividendos cuando se publican los resultados financieros de la empresa, así como de una participación en las ganancias proporcional a su porcentaje de participación. Si la empresa alcanza un potencial de ganancias determinado previamente acordado o si los propietarios deciden vender la empresa, en tales casos se pagará a los prestamistas primero.
Equity Kicker en el sector inmobiliario
Un kicker de capital también se utiliza en la industria inmobiliaria. Un prestamista puede otorgar un préstamo inmobiliario a una tasa de interés reducida a cambio de una parte de los ingresos totales de la propiedad. El incentivo puede otorgarse cuando el prestatario no tiene suficiente garantía para garantizar el préstamo, pero se espera que pueda pagar el préstamo con potencial de ganancias futuras si recibe fondos para financiar sus operaciones o expansión.
El incentivo de capital puede diseñarse para que el prestamista reciba un porcentaje de los ingresos brutos por alquiler generados por la propiedad si excede una cantidad determinada previamente acordada. También puede depender de un evento futuro, como la venta de la propiedad, donde el prestamista recibe un porcentaje del producto de la venta dependiendo de la cantidad de capital que tenga en el negocio.
Por ejemplo, digamos que un prestatario pidió prestado $1 millón para comprar un condominio de lujo. El prestatario utiliza el préstamo para completar la compra y renovar el condominio para alquiler. Inmediatamente después de las renovaciones, el valor del condominio se duplica a $2 millones debido a la creciente demanda de condominios de lujo. Si el prestatario inicialmente proporcionó una contribución de capital del 10% para mejorar el trato, esto significa que el prestamista recibirá una participación del 10% de la apreciación de la propiedad después de la venta.
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