En la era digital en la que vivimos, las compras en línea se han convertido en una práctica cada vez más común. Las personas pasan horas navegando por diferentes sitios web en busca de las mejores ofertas y descuentos. Pero, ¿qué pasaría si te dijera que ahora puedes acceder a ofertas directamente sin tener que buscarlas? ¡Así es, la oferta directa ha llegado! En este artículo, te contaremos todo lo que necesitas saber sobre esta nueva forma de comprar tus productos favoritos a precios irresistibles. ¡No te lo pierdas!
Vender valores directamente a inversores sin intermediarios
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¿Qué es una oferta directa?
A veces, una oferta directa se denomina colocación directa. Se trata de un tipo de oferta que permite a la empresa emisora vender sus valores directamente a los inversores sin utilizar un intermediario como un banco de inversión. Si una empresa elige una oferta directa en lugar de una oferta pública inicial (IPO), elimina gran parte de los costos asociados con la salida a bolsa.
Normalmente, las empresas que cotizan en bolsa a través de una oferta pública inicial deben utilizar intermediarios, como bancos de inversión, para gestionar el proceso de oferta en nombre del emisor. Al eliminar intermediarios, se reducen los costos de capital de la oferta.
La mayoría de las ofertas directas están exentas de la mayoría de los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Algunas de estas exenciones se introdujeron en 1992 cuando la SEC estableció el Programa de Iniciativas para Pequeñas Empresas. El programa brindó alivio a las pequeñas empresas que no pudieron recaudar fondos ofreciendo valores a los inversores.
Al recaudar capital, las pequeñas y medianas empresas prefieren las ofertas públicas directas a las ofertas públicas iniciales porque les permite obtener capital directamente de la comunidad en la que operan, en lugar de pedir prestado a instituciones financieras como los bancos. Un acuerdo de este tipo permite a la empresa emisora establecer los términos de las ofertas en lugar de tener que luchar para cumplir con los estrictos requisitos de los bancos y las empresas de capital de riesgo.
Resumen
- Una oferta directa es un tipo de oferta que permite a las empresas obtener capital vendiendo valores directamente al público.
- Esto elimina la necesidad de intermediarios que a menudo participan en el proceso de oferta, lo que reduce el costo de obtener capital.
- El emisor debe cumplir con los requisitos reglamentarios del estado en el que desea vender los valores.
Así funciona la oferta directa
Una empresa puede elegir el método de oferta pública directa en lugar de una IPO si carece de los recursos financieros para pagar a los suscriptores o si no quiere diluir las acciones existentes mediante la emisión de nuevas acciones al público. La empresa vende acciones directamente al público sin utilizar intermediarios ni corredores.
La empresa emisora es responsable de fijar los términos de la oferta en función de los objetivos e intereses de la empresa. Fija el precio de oferta, el límite del número de acciones por inversor, la fecha de liquidación y el plazo de oferta durante el cual los inversores pueden adquirir las acciones.
Proceso de oferta directa
Una oferta directa puede tardar unos días, semanas o incluso meses, según la empresa y la cantidad de capital que el emisor quiera recaudar. A continuación se detallan las etapas clave de una oferta directa:
1. Fase preparatoria
En la fase de preparación de la emisión, el emisor prepara un memorando de oferta que contiene detalles sobre la empresa y el valor que se está emitiendo. Normalmente, el tipo de valor puede ser acciones ordinarias, acciones preferentes, REIT, títulos de deuda, etc.
El emisor también debe decidir el medio de marketing adecuado, como periódicos, redes sociales, campañas de telemercadeo, etc., que utilizará para comercializar la oferta.
2. Aprobación del gobierno
La empresa emisora también debe cumplir con todos los requisitos reglamentarios del estado en el que desea realizar la oferta directa. Los requisitos reglamentarios se basan en la Leyes del cielo azul Requiere que los emisores registren sus ofertas y revelen los detalles financieros de la oferta y de todas las empresas involucradas.
Los documentos de cumplimiento que los emisores deben presentar incluyen el memorando de oferta, los estatutos, los estados financieros actuales y otra información importante que pueda afectar la transacción.
Los documentos proporcionan a los inversores una gran cantidad de información en la que basar sus decisiones de inversión. Luego, el gobierno realiza una auditoría de desempeño para determinar si la oferta es equilibrada y justa para la inversión. Si está satisfecho con la información proporcionada, la aprobación se otorgará en un plazo de dos semanas a dos meses.
3. Exenciones de la SEC
La mayoría de las ofertas directas no necesitan registrarse en la SEC porque califican para ciertas exenciones. Por ejemplo, la Regla 147 (Exención de presentación intraestatal) permite a las empresas recaudar fondos mediante la venta de valores al público, siempre que los valores se vendan en el estado principal en el que la empresa realiza negocios. La excepción sólo se aplica si tanto la empresa como los inversores están ubicados en el mismo estado.
Otra excepción es la Regla 504, o Regulación D, que exime a las empresas que no ganan más de 1 millón de dólares con la venta de valores en un período de 12 meses. No existen restricciones en cuanto al número o tipo de inversores.
Oferta directa versus IPO
Una oferta directa y una oferta pública inicial son los dos métodos principales que una empresa puede utilizar para recaudar fondos vendiendo valores en una bolsa de valores pública. En una IPO, el emisor crea nuevas acciones suscritas por un intermediario, como un banco de inversión o asesores financieros. El asegurador trabaja con la empresa emisora durante el proceso de oferta para garantizar que la empresa cumpla con los requisitos reglamentarios.
El intermediario fija el precio de salida a bolsa de las acciones y es responsable del proceso de oferta en nombre del emisor. En algunos casos, es posible que se requiera que el intermediario garantice la venta de una cierta cantidad de acciones ofrecidas al público.
Por el contrario, una oferta directa es menos complicada que una IPO. Los valores se venden directamente al público sin necesidad de involucrar a un intermediario. No se ofrecerán nuevas acciones al público y no hay garantía de la venta de valores. La sociedad emisora fija los términos y condiciones de la emisión, como el precio de oferta, el monto mínimo de inversión por inversionista y el número máximo de valores que cada inversionista puede comprar.
Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre oferta directa. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
