Si eres dueño de un negocio o estás involucrado en la gestión financiera de una empresa, seguramente sabrás la importancia de un presupuesto de capital sólido. El presupuesto de capital es una herramienta fundamental para la toma de decisiones financieras estratégicas a largo plazo. En este artículo, exploraremos y analizaremos las mejores prácticas para llevar a cabo un presupuesto de capital efectivo. Descubre cómo optimizar tus inversiones y maximizar tus ganancias mediante la implementación de estrategias basadas en análisis y proyecciones financieras. ¡Prepárate para tomar decisiones financieras exitosas que impulsen el crecimiento de tu empresa!
Consideraciones importantes al evaluar proyectos
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¿Qué es el presupuesto de capital?
El presupuesto de capital es el proceso de toma de decisiones que siguen las empresas al decidir qué proyectos intensivos en capital llevar a cabo. Estos proyectos que requieren mucho capital pueden ser cualquier cosa, desde abrir una nueva fábrica hasta ampliar significativamente la fuerza laboral, ingresar a un nuevo mercado o investigar y desarrollar nuevos productos.
Que dichas inversiones valgan la pena depende del enfoque que la empresa utilice para evaluarlas. Aquí es donde entra en juego el presupuesto de capital. Por ejemplo, una empresa puede optar por valorar sus proyectos en función de la tasa interna de rendimiento que generan, su valor actual neto, los períodos de recuperación o una combinación de estas métricas.
Mejores prácticas en presupuestación de capital
Si bien la mayoría de las grandes empresas utilizan sus propios procesos para evaluar proyectos existentes, existen algunas prácticas que deberían utilizarse como “estándares de oro” para la presupuestación de capital. Esto puede ayudar a garantizar que la evaluación del proyecto sea lo más justa posible. Un proceso justo de evaluación de proyectos intenta eliminar todos los factores no relacionados con el proyecto y centrarse únicamente en evaluar un proyecto como una oportunidad independiente.
Las decisiones se basan en los flujos de efectivo reales.
Sólo los flujos de efectivo incrementales son relevantes para el proceso de presupuestación de capital, mientras que los costos hundidos deben ignorarse. Esto se debe a que ya se han producido costos hundidos que han afectado los informes financieros de la empresa. Por tanto, no deben tenerse en cuenta a la hora de evaluar la rentabilidad de proyectos futuros. Esto podría distorsionar las percepciones de la dirección.
Momento del flujo de caja
Los analistas intentan predecir con precisión cuándo ocurrirán los flujos de efectivo porque los flujos de efectivo recibidos al principio de la vida del proyecto valen más que los flujos de efectivo recibidos más tarde. De acuerdo con el concepto del valor del dinero en el tiempo, los flujos de efectivo que llegan antes son más valiosos. Porque pueden utilizarse inmediatamente en otros vehículos de inversión u otros proyectos. En otras palabras, los flujos de efectivo que ocurren antes tienen un horizonte temporal más largo. Esto los hace más valiosos que el flujo de caja posterior. Las consideraciones sobre el flujo de caja son un factor importante en la planificación del capital.
Los flujos de efectivo se basan en los costos de oportunidad.
Los proyectos se valoran en función de los flujos de efectivo adicionales que aportan por encima de la cantidad que generarían con su siguiente mejor uso alternativo. Esto se hace para cuantificar cuánto mejor es un proyecto sobre otro. Para calcular esto, la gerencia puede considerar la diferencia en VAN, TIR o períodos de recuperación de dos proyectos. Esto proporciona una valiosa perspectiva de presupuestación de capital al evaluar proyectos que proporcionan: valor estratégico esto es más difícil de cuantificar.
Los flujos de efectivo se calculan después de impuestos.
Debido a que los pagos de intereses, impuestos, depreciación y amortización son gastos independientes de un proyecto, no deben tenerse en cuenta al evaluar la rentabilidad de un proyecto. Suponiendo que la empresa dependerá de la misma fuente de capital para financiar dichos proyectos y que los flujos de efectivo de todos los proyectos se registrarán en los mismos entornos fiscales, estas consideraciones son esencialmente constantes. Esto significa que pueden ser eliminados del proceso de toma de decisiones.
Los costos de financiamiento no se tienen en cuenta al calcular el flujo de caja operativo.
Los costos de financiamiento se reflejan en el rendimiento requerido de un proyecto de inversión, por lo que los flujos de efectivo no se ajustan por estos costos. El costo generalmente corresponde al costo de capital promedio ponderado (WACC) de la empresa, que representa los costos incurridos por la empresa para operar su estructura de capital actual. Las valoraciones de proyectos suelen utilizar el WACC de la empresa como tasa de descuento. Por tanto, esta es otra constante que también puede ignorarse.
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