¿Alguna vez has escuchado hablar sobre la Frecuencia Estándar Esperada (EDF, por sus siglas en inglés)? Si eres un entusiasta de la tecnología, seguro lo has hecho. En este artículo, exploraremos qué es exactamente el EDF y por qué es tan importante en el mundo de la ingeniería y la informática. Descubriremos cómo esta frecuencia estándar influye en el funcionamiento óptimo de los sistemas, asegurando un rendimiento eficiente y confiable. Así que prepárate para sumergirte en el mundo fascinante del EDF y entender por qué es fundamental en el campo de la tecnología moderna. ¡Vamos a comenzar!
Una medida de la probabilidad de que se incumpla un préstamo durante un período de tiempo determinado, generalmente un año.
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Cuál es la frecuencia estándar esperada (EDF)?
La frecuencia de incumplimiento esperada (EDF) es una métrica crediticia desarrollada por Moody's Analytics como parte del modelo KMV. EDF mide la probabilidad de que una empresa incumpla sus pagos debido al incumplimiento de sus pagos de intereses y principal dentro de un período determinado, generalmente dentro de un período de un año.
En términos de derecho de marcas, el término “Frecuencia de incumplimiento esperada” significa la probabilidad de incumplimiento, que se derivó del modelo KMV de Moody. El modelo KMV se basó en el trabajo de tres investigadores: Stephen Kealhofer, John McQuown y Oldrich Vasicek. EDF supone que una empresa incumple cuando el valor de mercado de sus activos cae por debajo de sus pasivos pagaderos. El modelo EDF mide los préstamos en un horizonte temporal de uno a cinco años.
Resumen
- La frecuencia de incumplimiento esperada (EDF) es una medida crediticia que determina la probabilidad de que una empresa incumpla sus obligaciones de deuda durante un horizonte temporal, generalmente un año.
- El modelo EDF supone que se considera que una empresa está en mora cuando el valor de mercado de sus activos cae por debajo del valor contable de sus pasivos.
- EDF es un término registrado para designar la probabilidad de incumplimiento derivado de Moody's Analytics, Inc.
Componentes de la frecuencia estándar esperada.
Hay tres factores objetivos que determinan la métrica de frecuencia de fallas esperada de una empresa. Incluyen:
1. Valor de mercado de los activos
El valor de mercado de los activos no es una medida directamente observable Análisis de Moody desarrolló un modelo para determinar el valor. El enfoque de la teoría de las opciones utiliza las características de mercado del valor de las acciones de una empresa, así como el valor en libros de sus pasivos, para determinar el valor de mercado de los activos. El modelo trata el valor accionario de la empresa como una opción de compra sobre los activos subyacentes.
2. Volatilidad de los activos
La volatilidad de los activos es la dispersión de los rendimientos de uno o más activos específicos propiedad de una empresa. Los inversores ven el aumento de la volatilidad como un aumento del riesgo de invertir en determinados activos o empresas. Los activos volátiles se consideran riesgosos porque sus precios son menos predecibles.
La volatilidad de los activos se mide como la desviación estándar del rendimiento del activo o índice de mercado. Si los activos de una empresa tienen una mayor volatilidad, existe un mayor riesgo de que su valor caiga por debajo del valor estándar y los inversores serán menos optimistas sobre el valor de mercado de la empresa.
3. Punto estándar
El punto de incumplimiento se define como el nivel de valor de mercado de los activos de una empresa por debajo del cual no puede realizar los pagos programados de la deuda. El punto de incumplimiento es específico de la empresa que se valora y depende de la estructura de pasivos de la empresa y del valor de sus activos.
¿Cuál es la probabilidad de fracaso?
La probabilidad de incumplimiento es la probabilidad de que una empresa no pueda realizar los pagos programados dentro de un período de tiempo determinado. Proporciona una estimación de la probabilidad de que un prestatario no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda, es decir, pagos de principal e intereses, durante un horizonte temporal determinado.
La probabilidad de incumplimiento depende de las características del prestatario y del entorno económico. Por ejemplo, en épocas de alta inflación, la capacidad del prestatario para realizar pagos se vuelve difícil debido a la caída del valor de la moneda. La probabilidad de incumplimiento de los prestatarios individuales puede determinarse por sus puntajes FICO, mientras que la probabilidad de incumplimiento de las empresas está implícita en su solvencia.
Factores que determinan la probabilidad de fracaso de una empresa
Los siguientes son los factores clave que influyen en la probabilidad de fracaso de una empresa:
1. Valor de los activos
El valor de los activos se refiere al valor de mercado de los activos de la empresa. Este es el valor que los inversores pagarían por poseer el activo. En otras palabras, el valor de los activos es igual al valor actual de los flujos de efectivo libres futuros generados por los activos y luego descontados a la tasa de descuento adecuada.
2. Riesgo de activos
El riesgo de activos es una medida del riesgo comercial e industrial al que está expuesta una empresa. Al determinar el valor de los activos, los analistas calculan una estimación de los activos en función del valor razonable que activos similares alcanzarían en el mercado.
Debido a que el valor es incierto, existe un riesgo para el activo y las empresas deben medir el activo en el contexto del riesgo del activo.
3. Apalancamiento
El apalancamiento ocurre cuando una empresa utiliza fondos prestados para invertir en sus actividades operativas. Los inversores utilizan el apalancamiento para aumentar su poder adquisitivo en el mercado y aumentar el rendimiento de una inversión. En lugar de emitir nuevas acciones para obtener capital, algunas empresas prefieren utilizar deuda para financiar sus operaciones y aumentar el valor para los accionistas.
El índice de apalancamiento de una empresa se mide comparando el valor de mercado de los activos que tiene con el valor en libros de los pasivos que debe pagar. El riesgo de incumplimiento aumenta cuando el valor de mercado de los activos disminuye mientras que el valor en libros de los pasivos aumenta.
Si el valor contable de los pasivos excede el valor de mercado de los activos, esto es una señal de que el valor de los activos es insuficiente para cumplir con obligaciones futuras.
Más recursos
CFI es el proveedor oficial del programa de certificación global Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)®, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales le serán útiles:
