El apalancamiento es una palabra que muchos asocian con riesgo y volatilidad en el mundo financiero. Sin embargo, si se utiliza de manera sabia y estratégica, puede convertirse en una poderosa herramienta para maximizar ganancias. En este artículo, exploraremos el fascinante mundo de las finanzas apalancadas y descubriremos cómo aprovechar sus beneficios mientras se minimizan los riesgos involucrados. Si estás listo para descubrir cómo multiplicar tus oportunidades de inversión, ¡sigue leyendo!
Utilizar la deuda para aumentar el rendimiento del capital
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¿Qué son las finanzas apalancadas?
La financiación apalancada es el uso de una cantidad de deuda superior al promedio, en lugar de capital o efectivo, para financiar la compra de activos fijos. La financiación apalancada se lleva a cabo con el objetivo de aumentar los rendimientos potenciales de una inversión, suponiendo que el valor de la inversión aumente.
Las empresas de capital privado y las empresas de compras apalancadas utilizarán el mayor apalancamiento posible para aumentar la tasa interna de rendimiento, o TIR, de sus inversiones.
Los efectos del apalancamiento
El costo efectivo de la deuda es menor que el del capital (dado que a los deudores siempre se les paga antes que a los accionistas; por lo tanto, el riesgo es menor).
Sin embargo, el apalancamiento aumenta la volatilidad de las ganancias y el flujo de caja de una empresa, así como el riesgo de otorgarle préstamos o ser propietario de la empresa. Estos riesgos incluyen factores tales como (pero no limitados a) cambios en la liquidez de la empresa, la estabilidad de su industria y cambios en la economía, tales como: B. Tasas de interés.
Los analistas deben comprender cómo una empresa utiliza el apalancamiento para evaluar sus características de riesgo y rendimiento. Comprender el apalancamiento también puede ayudar a pronosticar los flujos de efectivo y permitir la selección de una tasa de descuento adecuada para determinar el valor presente de una empresa.
Ejemplo de cómo la financiación apalancada aumenta la rentabilidad
He aquí un ejemplo sencillo de cómo la financiación apalancada aumenta el rendimiento del capital.
En la siguiente figura mostramos tres ejemplos:
- Sin apalancamiento: 100% financiado con capital
- Apalancamiento moderado: 70% financiado con capital (30% deuda)
- Alto apalancamiento: 40% financiado con capital (60% deuda)
Observe cómo la tasa interna de rendimiento de los inversores en acciones aumenta con el tiempo a medida que se añade más deuda. Supusimos que toda la deuda se cancelaría en cuotas iguales a lo largo de cinco años.
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¿Qué es la financiación apalancada en una institución financiera?
Dentro de un banco de inversión, un departamento de finanzas apalancadas es responsable de los servicios relacionados con las compras apalancadas de un cliente. Estos servicios suelen incluir la estructuración, gestión y asesoramiento sobre financiación de adquisiciones mediante deuda.
Por ejemplo, si una empresa de capital privado está evaluando varias opciones de financiación en su esfuerzo por adquirir otra empresa, el departamento de finanzas apalancadas sugeriría diferentes tipos de deuda que la empresa cliente podría asumir (deuda bancaria, deuda con intereses altos, préstamos sindicados, etc.) . ). Esto luego ayudaría a la empresa cliente a determinar la mejor opción en función de su estructura de capital y operaciones.
Una vez que la empresa ha aumentado la deuda, el departamento de finanzas apalancadas comercializa las ofertas a los inversores de deuda y ayuda a la empresa a recaudar el capital necesario para la adquisición.
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Qué hacen los analistas de finanzas apalancadas
El trabajo de un analista de finanzas apalancadas consiste en gran medida en analizar crédito y riesgo, estructurar deuda y comunicarse con los clientes. Los analistas son responsables de revisar el perfil crediticio de sus clientes e inversores de deuda, analizar los rendimientos potenciales de sus patrocinadores y utilizar modelos de Excel para determinar la estructura de capital óptima en función de las proyecciones financieras de sus clientes.
Perspectivas de carrera
Hay muchas áreas de especialización en los departamentos de finanzas apalancadas, a saber, ejecución de transacciones, investigación de mercados de capital, gestión de activos/carteras y venta y negociación de deuda. Dado que los departamentos de finanzas apalancados suelen trabajar con empresas menos establecidas, esto ofrece una variedad de oportunidades para involucrarse y colaborar con firmas de capital privado, lo que puede resultar atractivo para personas con interés y ambición en el capital privado.
Recursos adicionales
Esperamos que esta haya sido una guía útil para las finanzas apalancadas y cómo el apalancamiento aumenta los rendimientos de las acciones (y aumenta el riesgo correspondiente). Para continuar aprendiendo, explore los siguientes recursos relevantes de CFI:
