EBIT versus EBITDA: Dos términos que pueden parecer similares, pero que encierran diferencias cruciales al evaluar la salud financiera de una empresa. Si alguna vez has invertido en acciones o estás interesado en comprender mejor los informes financieros, es imprescindible entender la distinción entre EBIT (ganancias antes de intereses e impuestos) y EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). En este artículo, profundizaremos en estos conceptos y descubriremos cómo pueden ofrecer una visión más completa de la salud financiera de una empresa. Ya sea que estés empezando en el mundo de las finanzas o simplemente quieras ampliar tus conocimientos, ¡sigue leyendo para desvelar los misterios de EBIT versus EBITDA!
Diferencia entre EBIT y EBITDA
Cuando los costos de materiales, costos laborales, alquiler, costos de personal, depreciación y otros costos se deducen de los ingresos o las ventas, las ganancias que obtenemos se denominan ganancias de la empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) o ingresos operativos. EBIT significa Ganancias antes de intereses e impuestos y aparece en el estado de resultados de la empresa. EBITDA, por otro lado, significa “Ganancia antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización” y también puede extraerse del estado de pérdidas y ganancias de cualquier empresa. Entonces, si la depreciación no se incluye en los gastos operativos, obtenemos el EBITDA.
Aprendamos aún más sobre EBIT y EBITDA en detalle:
- EBIT significa Ganancias antes de intereses e impuestos. Todos los gastos operativos de la empresa se deducen de los ingresos y el resto es beneficio operativo. El beneficio operativo indica la eficiencia operativa de una empresa: qué tan bien se gestionan los costos (principalmente continuos) y en qué medida el margen de beneficio operativo lo mide.
- Podemos determinar el margen de utilidad operativa tomando la utilidad operativa como porcentaje de las ventas. Se cree que un mayor margen de beneficio operativo indica una mejor eficiencia de gestión.
- Por ejemplo, si el margen de beneficio operativo en un ejercicio determinado mejora del 18,8% al 17% respecto al año anterior, se considera que la empresa ha tomado ciertas medidas para reducir los costos operativos y reproduce el margen operativo y viceversa.
- EBITDA significa Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Sólo se reduce el valor intrínseco de los activos fijos, mientras que el efectivo real permanece en el balance y circula en el propio capital de trabajo. A veces los analistas prefieren excluir los gastos de depreciación porque la depreciación no implica una transacción en efectivo.
- Entonces, si sumamos el monto de depreciación calculado, obtenemos el EBITDA. Pero en negocios intensivos en capital como telecomunicaciones, bienes raíces, aerolíneas, etc., la depreciación impacta más que en cualquier otro negocio como tecnología de la información y bienes de consumo. Esto se debe a la mayor cantidad de activos fijos asociados al mismo.
- Por tanto, la diferencia entre EBITDA y margen EBIT sería mayor para una empresa intensiva en capital. Por tanto, las ganancias reales se pueden ver cuando se tiene en cuenta el EBITDA.
Un examen de la cuenta de resultados de Jubilant Foodworks revelaría el desempeño empresarial durante los últimos dos años.
| Datos financieros de Jubilant Foodworks (INR en millones) | ||
| Detalles (INR en cr.) | Año fiscal 2018 | Año fiscal 2017 |
| Las ventas netas | 29804 | 25461 |
| los costos de materiales | 7514 | 6160 |
| Costos de empleados | 6041 | 5845 |
| Costos de alquiler | 3157 | 2986 |
| Otras ediciones | 8628 | 8003 |
| EBITDA | 4464 | 2466 |
| Margen EBITDA | 15% | 10% |
| depreciación | 1559 | 1512 |
| EBIT | 2905 | 954 |
| margen EBIT | 10% | 4% |
| Otros ingresos | 227 | 145 |
| Artículo excepcional | – | 122 |
| PBT | 3133 | 978 |
| Impuesto | 1068 | 305 |
| DERROTAR | 2064 | 673 |
Y el margen mejoró dramáticamente. El ejemplo anterior muestra que el margen EBITDA aumentó del 10 % al 15 % en el año fiscal 2018 en comparación con el año fiscal 2017, una mejora del 50 %. Pero el margen EBIT mejoró del 4% al 10%, lo que supone una mejora del 2,5% dada la depreciación y amortización tomadas en cuenta. La depreciación aumentó de INR 1512 millones en el año fiscal 2017 a INR 1559 millones en el año fiscal 2018, un aumento del 23,35 %.
Comparación directa entre EBIT y EBITDA (infografía)
A continuación se detallan las cinco diferencias clave entre EBIT y EBITDA.
Diferencias clave entre EBIT y EBITDA
Tanto el EBIT como el EBITDA son opciones populares en el mercado. Analicemos algunas de las diferencias clave entre EBIT y EBITDA:
- El EBIT mide la eficiencia operativa con la depreciación incluida en los costos operativos, mientras que el EBITDA mide la eficiencia operativa excluyendo la depreciación. Por lo tanto, no se excluye la erosión de los activos fijos e intangibles al tratarse de una partida no monetaria.
- El factor principal es la depreciación o amortización; Cuanto mayor es la depreciación/amortización, mayor es la brecha entre EBIT y EBITDA. Para las empresas menos intensivas en capital, el margen EBIT frente a EBITDA sigue siendo casi el mismo.
- El margen EBITDA es un buen indicador de la eficiencia operativa en sectores como telecomunicaciones, aviación, inmobiliario, etc. ya que estos negocios tienen una gran cantidad de partidas no monetarias. Así, en la mayoría de los casos, el ingreso real queda eclipsado cuando se deduce la depreciación.
- Los cambios en los métodos de depreciación pueden producir resultados diferentes cuando se calculan tanto el EBIT como el EBITDA. Como sabemos, la depreciación es el factor más importante; Un cambio repentino en el importe de la depreciación también puede afectar a los ratios anteriores.
Tabla comparativa EBIT vs EBITDA
A continuación se muestra la comparación principal entre EBIT y EBITDA.
| La base de la comparación. | EBITDA | EBIT |
| Con referencia a | Representa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. | Significa Ganancias antes de Intereses e Impuestos. |
| Significado | Restar de los ingresos todos los gastos operativos excepto la depreciación (para activos intangibles) da la verdadera eficiencia operativa de la empresa. La depreciación y la amortización no son partidas en efectivo y permanecen en el capital de trabajo de la empresa. | Deduciendo todos los costes operativos, obtenemos la rentabilidad real de la empresa. Los ingresos eliminaron todos los gastos relacionados con el negocio, dejando sólo como excepciones los intereses y los impuestos pagados sobre la deuda. Este proceso se llama cálculo del beneficio operativo o EBIT. |
| Depreciación y amortización | La depreciación/amortización no está incluida, por lo que obtenemos los ingresos reales del negocio. | La depreciación/amortización se tiene en cuenta como ingreso. |
| Cálculos | Ingresos EBITDA totales: todos los gastos operativos excluyendo depreciación y amortización. | Ingresos EBIT totales: todos los gastos operativos, incluidas la depreciación y amortización. |
| Mercado financiero | Los mercados financieros valoran cuando los sectores son intensivos en capital. Por ejemplo: telecomunicaciones, bienes raíces, aviación, etc. | El mercado financiero prioriza este ratio cuando el negocio requiere menos capital. Los ejemplos incluyen manufactura, tecnología de la información, etc. |
Diploma
Tanto los ratios EBIT como EBITDA son indicadores clave para determinar la eficiencia operativa de una empresa. Un margen comparativamente mayor con respecto a años históricos determina la mejor eficiencia operativa de la empresa. Suponga que la empresa genera mayores ingresos con los mismos o menores gastos y el monto de la depreciación permanece constante. En este caso, se puede concluir que la empresa está mejorando su eficiencia operativa a través de una mejor gestión de costos. El aumento de las ventas también podría indicar una buena combinación de productos. Una empresa se esfuerza por agregar productos de alto margen y esto indica un mayor poder de fijación de precios de los clientes debido a tarifas más altas para los clientes.
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Esto fue una indicación de la mayor diferencia entre EBIT y EBITDA. Aquí también analizamos las diferencias entre EBIT y EBITDA mediante infografías y una tabla comparativa. También puedes echar un vistazo a los siguientes artículos para obtener más información:
- Acciones frente a acciones
- Compra versus arrendamiento
- Deuda versus capital
- Futuro versus opción
