Si eres un inversor interesado en el mundo de las finanzas, seguramente ya habrás escuchado hablar del “dividendo especial”. Pero, ¿qué es exactamente este dividendo y cómo puede beneficiarte? En este artículo, te explicaremos todo lo que necesitas saber sobre esta forma de retribución a los accionistas, desde su definición hasta sus ventajas y desventajas. Acompáñanos en este viaje por el mundo de las inversiones y descubre cómo el dividendo especial puede ser una estrategia ganadora en tu cartera. ¡No te lo pierdas!
Un dividendo único que se paga a los accionistas de una empresa
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¿Qué es un dividendo especial?
Un dividendo especial, también conocido como dividendo adicional, es un dividendo único que una empresa paga a sus accionistas. Es diferente del ciclo de dividendos regular y suele ser inusualmente más alto que el pago de dividendos típico de una empresa.
Los dividendos especiales generalmente se declaran luego de ganancias corporativas excepcionalmente altas, la venta de una subsidiaria o unidad de negocios, una escisión corporativa o el logro de un hito corporativo.
Razones para pagar un dividendo especial
Una empresa paga un dividendo especial por las siguientes razones:
1. Distribución del efectivo adicional disponible en el balance
Si una empresa tiene mucho efectivo en su balance y decide no reinvertir el dinero en la empresa, la empresa puede optar por distribuir el dinero en forma de dividendo especial.
Un ejemplo destacado es microsoftdividendo especial y único de 3 dólares por acción en julio de 2004, por un valor de pago total de 32 mil millones de dólares.
2. Cambiar la estructura financiera de una empresa
Recuerde la ecuación contable: Activos = Pasivos + Patrimonio. Se puede utilizar un dividendo especial para cambiar la estructura de capital de una empresa reduciendo el capital y los activos. Al pagar un dividendo especial, la empresa cambia la proporción de deuda frente a la proporción de capital utilizado para financiar la empresa.
3. Generar confianza en la creación de valor a largo plazo.
Una empresa puede utilizar dividendos especiales para mostrar confianza en su generación de valor a largo plazo y aumentar la confianza de los accionistas. Cuando los accionistas reciben dinero adicional en forma de dividendo especial, es más probable que sigan siendo leales a la empresa a largo plazo.
4. Una política de dividendos híbrida – empresas cíclicas
Las empresas pueden utilizar un dividendo especial junto con su política de dividendos habitual para desarrollar una política de dividendos híbrida. Esto se puede observar en las empresas cíclicas, donde están fuertemente influenciadas por las perspectivas económicas.
Las empresas cíclicas pueden seguir un ciclo de dividendos normal y también pagar un dividendo especial si la empresa tiene un desempeño mejor de lo normal. Esto se considera una mejor práctica que aumentar la tasa de dividendos durante los auges económicos y disminuir la tasa de dividendos durante las recesiones económicas, lo que puede enviar señales contradictorias a los inversores.
Posibles desventajas
A la hora de pagar un dividendo especial hay que tener en cuenta las posibles desventajas:
1. Falta percibida de oportunidades de inversión
Los inversores pueden considerar que un dividendo especial significa que la empresa no puede hacer un mejor uso de sus reservas de efectivo. En otras palabras, los inversores pueden ver que la empresa carece de oportunidades de reinversión. Esto puede tener un impacto negativo en el precio de las acciones de la empresa, ya que los inversores pueden creer que su potencial de crecimiento está disminuyendo.
2. Costo de oportunidad
Las empresas pueden declarar un dividendo especial sólo para descubrir que no tienen suficiente efectivo para financiar proyectos futuros. Por tanto, el coste de oportunidad de pagar un dividendo especial es alto.
Por ejemplo, imaginemos una empresa que distribuye su efectivo a los inversores en forma de dividendo especial. Si surge una oportunidad de inversión atractiva, es posible que la empresa no tenga suficiente efectivo en su balance para financiar el proyecto.
Efectos de un dividendo especial sobre el precio de la acción
Los dividendos especiales tienen el mismo efecto sobre el precio de las acciones que un dividendo en efectivo. Por ejemplo, considere una acción que actualmente cotiza a 100 dólares un día antes de su fecha ex dividendo. El dividendo especial declarado es de $20 por acción.
En teoría, la acción debería caer 20 dólares el día ex dividendo y cotizar a 80 dólares. Sin embargo, la acción podría estar por encima o por debajo de 80 dólares el día sin dividendo, dependiendo del sentimiento de los inversores con respecto al dividendo especial.
Asientos de diario para un dividendo especial
Los asientos de diario de un dividendo especial son los mismos que los de un dividendo en efectivo regular.
Imagine una empresa que paga un dividendo especial de 1 dólar por acción el 1 de enero sobre las 5.000 acciones actualmente en circulación. Los dividendos se pagarán el 1 de febrero a los accionistas registrados al 15 de enero.
Los dividendos especiales a pagar son $5,000 (5,000 x $1) y los asientos del diario son los siguientes:
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