¿Cuál es la mejor opción: un cupón o una devolución? Es una pregunta que muchos compradores se hacen al momento de hacer una compra y encontrarse con algún problema o inconveniente con su producto. Ambas opciones pueden parecer atractivas, pero es importante entender las diferencias y considerar cuál se ajusta mejor a nuestras necesidades. En este artículo, exploraremos las ventajas y desventajas de los cupones y las devoluciones, para que puedas tomar la mejor decisión al enfrentarte a una situación complicada con una compra.
Diferencia entre cupón y devolución
Un pago de cupón sobre el bono es el monto anual de interés pagado por el emisor del bono al tenedor del bono en la fecha de emisión del bono hasta su vencimiento. Los cupones generalmente se miden por la tasa del cupón, que se calcula dividiendo por el valor nominal. Los cupones se pagan de dos formas: semestralmente y anualmente como porcentaje. También nos referimos a los cupones como “tasa de cupón”, “porcentaje de cupón” y “rendimiento nominal”. El rendimiento al vencimiento es el rendimiento total que recibe un inversor al comprar un bono y mantenerlo hasta su fecha de vencimiento. El rendimiento al vencimiento es el rendimiento de un bono a largo plazo y se expresa como interés anual. En otras palabras, es la tasa interna de rendimiento a la que el inversionista mantiene los bonos hasta su vencimiento, realiza todos los pagos según lo planeado y al mismo tiempo reinvierte en el bono al mismo tipo de interés.
Ejemplo de cupón
Si el valor nominal de un bono de $1000 paga $70 por año al 7%, el pago de intereses se puede realizar semestralmente o anualmente. Más tarde, el valor nominal del bono cae a 900 dólares; su rendimiento actual aumenta al 7,8% ($70 / $900).
Normalmente, la tasa del cupón no cambia, es función de los pagos anuales y del valor nominal y ambos son constantes.
Los bonos de cupón cero son los únicos bonos que no tienen pagos intermedios junto con su valor nominal, excepto al vencimiento.
El precio del bono se calcula teniendo en cuenta varios otros factores, entre ellos:
- Valor nominal de los bonos
- La fecha de vencimiento.
- La tasa del cupón y la frecuencia de sus pagos son decisivas.
- Solvencia crediticia del emisor.
- El rendimiento de oportunidades de inversión comparables.
producir
El rendimiento al vencimiento también se conoce como rendimiento de reserva o rendimiento de rescate. El rendimiento de un bono hasta el vencimiento depende del precio actual de mercado del bono. Sin embargo, la fórmula de rendimiento al vencimiento demuestra ser un rendimiento de bonos más eficaz basado en la capitalización con el rendimiento simple calculado utilizando la fórmula de rendimiento de dividendos.
- C = Pago de cupón/intereses
- F = valor nominal
- pag = Precio
- norte = años hasta el vencimiento.
La fórmula se utiliza para calcular el rendimiento aproximado al vencimiento. Sin embargo, para determinar el rendimiento real al vencimiento se requiere utilizar un método de prueba y error en el que las tasas de interés se tienen en cuenta en la fórmula para el valor presente de un bono hasta que P iguale el precio real del bono.
El rendimiento al vencimiento se calcula utilizando la fórmula del valor presente que se explica a continuación.
Para evaluar el rendimiento al vencimiento, el valor actual del bono ya existe, y el cálculo de YTM funciona hacia atrás a partir del valor actual de una fórmula de bono e intenta determinar “r”.
Comparación directa entre cupón y devolución (infografía)
A continuación se detallan las 8 diferencias clave entre cupón y devolución
Diferencias clave entre cupones y rendimiento
Ambos vales (como puede encontrar en Bountii) y el rendimiento son opciones populares en el mercado. Analicemos algunas de las diferencias clave entre cupones y rendimiento:
- El cupón de un bono es el interés pagado sobre el importe nominal del bono (a su valor nominal). Mientras que el rendimiento al vencimiento define que es una inversión que se mantiene hasta el vencimiento y el rendimiento que producirá al vencimiento.
- El monto del cupón es el monto pagado semestral o anualmente sobre el valor nominal del bono hasta la fecha de vencimiento. Al mismo tiempo, el rendimiento actual genera el rendimiento anualmente, dependiendo de la fluctuación del precio del mercado.
- Las tasas de interés de los cupones están más influenciadas por las tasas de interés fijadas por la agencia gubernamental para la economía del país base. Al calcular el rendimiento actual, la tasa de cupón se compara con el precio de mercado actual del bono.
- Durante la vigencia del bono, el precio del bono permanece igual hasta el vencimiento debido a la fluctuación continua en el precio de mercado; Es mejor comprar un bono a la tasa de descuento que ofrece un rendimiento atractivo cuando vence a la par.
- El monto del cupón determina qué monto del bono se pagará anualmente o semestralmente según los estándares gubernamentales hasta el vencimiento. Al mismo tiempo, el rendimiento define el rendimiento después de reinvertir el importe del cupón al vencimiento.
Tabla comparativa entre cupón y devolución
A continuación se muestran las 8 principales comparaciones entre cupones y devoluciones
| No Señor. | cupón | producir |
| 1 | El monto del cupón pagado por el emisor del bono al tenedor del bono hasta el vencimiento. | El rendimiento hasta el vencimiento define el rendimiento total que obtendrá el inversor si mantiene el valor hasta el vencimiento. |
| 2 | La tasa de interés se paga anualmente. | El rendimiento actual define el rendimiento que genera anualmente. |
| 3 | Las tasas de interés afectan las tasas de cupón | El rendimiento actual compara la tasa del cupón con el precio de mercado del bono. |
| 4 | El importe del cupón sigue siendo el mismo hasta el vencimiento. | El precio de mercado fluctúa constantemente, por lo que es mejor comprar un bono con un descuento que represente una parte mayor del precio de compra. |
| 5 | El cupón indica qué bono se pagó cuando se emitió. | El rendimiento o rendimiento al vencimiento determina cuánto se le pagará en el futuro |
| 6 | Interés Cupón o Rendimiento Nominal = Pagos Anuales / Valor Nominal del Bono |
|
| 7 | Los cupones son fijos independientemente del precio al que se negocie el bono. | Los rendimientos y los precios están inversamente relacionados entre sí. |
| octavo | Un inversor compra un bono a la par; El rendimiento al vencimiento es igual a la tasa del cupón. | Un inversor compra el bono con descuento; Su rendimiento al vencimiento es siempre mayor que su tasa de cupón. |
Diploma
Este artículo sobre cupón y rendimiento tiene como objetivo aclarar la confusión entre rendimiento y cupón para alguien que tiene experiencia limitada o nula con la lista interminable de términos de la industria financiera. Estos dos términos, cupón versus rendimiento, se utilizan con mayor frecuencia en la gestión u operaciones de bonos. Además, el uso combinado genera mejores rendimientos y lleva al concepto de que una tasa de cupón más alta significa un mayor rendimiento. Aparte del uso de bonos, ambos términos son bastante diferentes.
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