El contrato de futuros de interés fijo es una herramienta financiera que se ha vuelto cada vez más popular en el mundo de las inversiones. Este tipo de contrato permite a los inversionistas fijar un precio para los activos financieros que se intercambiarán en el futuro, evitando así las fluctuaciones del mercado y protegiendo sus inversiones. En este artículo, exploraremos en profundidad qué es un contrato de futuros de interés fijo y cómo puede beneficiar a los inversores.
Un acuerdo entre dos contrapartes para comprar o vender un instrumento de renta fija en una fecha, precio y cantidad específicos en el futuro.
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¿Qué es un contrato a término de renta fija?
Un contrato de futuros de renta fija se refiere a un acuerdo entre dos contrapartes para comprar o vender un instrumento de renta fija en una fecha, precio y monto específicos en el futuro. Los contratos se utilizan con fines especulativos o de cobertura fijando el precio de entrega a interés fijo hoy.
Resumen
- Un contrato de futuros de renta fija es un acuerdo entre dos contrapartes para comprar o vender un instrumento de renta fija en una fecha, precio y cantidad específicos en el futuro.
- Los inversores utilizan contratos de futuros de renta fija para protegerse o especular contra la volatilidad.
- Los contratos de futuros son juegos de suma cero; Las ganancias de una parte son las pérdidas de otra.
¿Qué significa renta fija?
“Renta fija” es un término general para inversiones que generan dividendos fijos o pagos de intereses, así como un rendimiento final del principal al vencimiento. Los valores de renta fija comunes incluyen bonos gubernamentales y corporativos. Letras del Tesoro (T-Bills).
Los inversores pueden obtener beneficios de las inversiones de interés fijo mediante pagos fijos y apreciación de precios. Los precios están influenciados por tres factores principales: la inflación, los tipos de interés y la calificación del bono.
1. inflación
Los precios de los activos de renta fija están correlacionados negativamente con la inflación. Como los pagos de cupones y el reembolso del principal son fijos, un aumento de la inflación provoca una pérdida de poder adquisitivo y, por tanto, de rentabilidad.
2. Tasas de interés
Los precios de los activos de renta fija también están correlacionados negativamente con las tasas de interés. Inicialmente, los instrumentos de renta fija se valoran con base en las tasas de interés vigentes en el mercado. Con el tiempo, la tasa de interés del mercado cambia y el valor de las inversiones de renta fija debe cambiar en consecuencia.
Cuando las tasas de interés del mercado aumentan, los precios de la renta fija caen porque los bonos recién emitidos ahora pagan montos de cupón más altos y los inversores se quedan atrapados en títulos de menor rendimiento. Por el contrario, los precios de las inversiones de renta fija existentes aumentan cuando baja la tasa de interés.
3. Calificación de bonos
En el caso de los valores de renta fija, las calificaciones son específicas de los bonos. Las calificaciones transmiten la solvencia del bono y las asignan agencias de crédito como S&P y Moody's. Los bonos de alta calidad (grado de inversión) son inversiones seguras y, por lo tanto, tienen una calificación alta, mientras que los bonos de baja calidad (sin grado de inversión o basura) se consideran riesgosos y reciben calificaciones bajas o nulas.
La calificación tiene un impacto directo en la tasa de interés del bono; Los bonos con grado de inversión pagan tasas de interés más bajas, mientras que los bonos basura pagan tasas de interés más altas para compensar el riesgo adicional. Si se rebaja la calificación de un bono, todos los bonos futuros de ese emisor deben tener tasas de interés más altas.
Comprensión de los contratos de futuros de renta fija
Un contrato de futuros es un instrumento derivado que se utiliza para especular o cubrir movimientos de precios en valores de renta fija. Al inicio del contrato, las partes acuerdan un precio de entrega: el precio al que intercambiarán el instrumento de interés fijo en una fecha futura.
Los contratos de futuros son similares a los contratos de futuros, excepto que los contratos de futuros se negocian en el mercado extrabursátil (OTC), lo que significa que no están estandarizados y son personalizables, mientras que los contratos de futuros se negocian en bolsas reguladas.
Especular
Los inversores pueden especular sobre los precios futuros y utilizar un contrato de futuros de renta fija para fijar el precio actual y obtener ganancias. Por ejemplo, un inversor puede esperar que las tasas de interés disminuyan o que la calificación de un bono mejore en el futuro, lo que resultará en un aumento en el valor del bono.
Por lo tanto, celebran un contrato de futuros de renta fija para comprar el bono en el futuro y fijar el precio de entrega hoy. Si la especulación resulta ser correcta, el inversor podría comprar el bono en el futuro a un precio inferior a su valor de mercado.
Cobertura
Los inversores también pueden cubrir sus inversiones mediante un contrato de futuros de renta fija. Por ejemplo, un inversor actualmente posee un bono pero teme que las tasas de interés aumenten en el futuro o que se rebaje la calificación, lo que provocará que el precio del bono caiga.
Puede celebrar un contrato de futuros para vender el bono en el futuro a un precio de entrega fijado hoy. Si el valor del bono disminuye en el futuro, pueden venderlo a un precio de entrega más alto en comparación con el precio de mercado.
Los contratos de futuros son un juego de suma cero porque las ganancias de una parte son las pérdidas de la otra. Dos partes celebran el contrato con expectativas opuestas sobre el valor futuro del título de renta fija y solo se logra un resultado.
Como se muestra en el gráfico anterior, si el precio de mercado del instrumento de renta fija al vencimiento es mayor que el precio de entrega, la parte compradora obtiene ganancias. Esto significa que el comprador puede adquirir el título de renta fija a un precio más barato que el precio de venta en el mercado. mercado.
Por otra parte, el comprador sufre una pérdida si el precio de mercado al vencimiento es más barato que el precio de entrega especificado en el contrato. Los resultados del vendedor son exactamente opuestos a los del comprador.
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