contrato de futuros | Definición + ejemplos

¿Has escuchado hablar del contrato de futuros? Si eres amante de las finanzas y estás interesado en invertir en el mercado de valores, este término seguro te resultará familiar. En este artículo, vamos a explicarte de manera sencilla y clara la definición de contrato de futuros, y además, te daremos algunos ejemplos para que puedas comprender cómo funciona en la práctica. ¡No te lo pierdas!

contrato de futuros | Definición + ejemplos

Definición de contratos de futuros (“Futuros”)

Los futuros son un acuerdo contractual entre dos partes (el comprador y el vendedor) para intercambiar un activo específico a un precio predeterminado en una fecha futura.

  • Comprador: Compromiso de comprar el activo subyacente al precio predeterminado y recibir el activo una vez expire el contrato de futuros.
  • vendedor: Obligación de vender el activo subyacente al precio acordado y entregar el activo al comprador según el cronograma especificado en el contrato.

Los contratos de futuros brindan a los compradores y vendedores la oportunidad de fijar los precios de compra (o venta) de un activo para una fecha específica en el futuro, a menudo para mitigar el riesgo de movimientos adversos de precios desde la fecha del contrato hasta la fecha de vencimiento.

Un contrato de futuros contiene condiciones como las siguientes:

  • cantidad de activo
  • Precio de compra del activo (o precio de venta desde la perspectiva del vendedor)
  • Fecha de la transacción (es decir, pago y tiempo de entrega)
  • Calidad estandar
  • Logística (por ejemplo, ubicación, modo de transporte, si corresponde)

Beneficio de futuros: comprador versus vendedor

Según el contrato de futuros, el comprador debe comprar el activo subyacente al precio predeterminado, mientras que el vendedor debe realizar la venta según los términos negociados.

  • Comprador: El comprador del contrato de futuros debe tomar una posición «larga», es decir, obtener beneficios si el precio del activo subyacente sube.
  • vendedor: Se supone que el vendedor debe mantener una posición “corta”, es decir, obtener beneficios si el precio del activo subyacente cae.

Desde la perspectiva del comprador de un contrato de futuros, el comprador se beneficia si el valor del activo subyacente supera el precio de compra especificado en el contrato.

Sin embargo, si el valor del activo subyacente cae por debajo del precio de compra acordado contractualmente, el vendedor se beneficia.

Tipos de activos subyacentes en contratos futuros

Un contrato de futuros se puede estructurar con una variedad de activos subyacentes.

Tipos Ejemplos
Bienes físicos
  • fanega de maíz
  • Trigo
  • Madera
Metales preciosos
Recursos naturales
Instrumento financiero

Históricamente, gran parte del volumen de negociación de futuros se ha realizado en productos físicos donde la transacción se liquidaba físicamente (es decir, se entregaba en persona).

Sin embargo, hoy en día los contratos de futuros se basan más a menudo en activos que no requieren entrega física, ya que pueden liquidarse en efectivo, lo que resulta atractivo para una gama más amplia de inversores.

Futuros para cobertura y negociación especulativa

Los inversores utilizan los futuros principalmente con fines de cobertura o para operaciones especulativas.

  1. validación: Si hay un activo en particular que a un inversor le gustaría vender al por mayor algún día en el futuro, los futuros protegen contra el riesgo de caída (es decir, los futuros pueden ayudar a compensar las pérdidas si el valor del activo disminuyera significativamente).
  2. especulación: Ciertos operadores hacen apuestas especulativas sobre los movimientos de los precios de los activos (por ejemplo, subidas o bajadas de precios debido a catalizadores de eventos) con la esperanza de obtener altos rendimientos.

Los futuros se utilizan más comúnmente para lo primero (cobertura contra las fluctuaciones de precios de un activo en particular), lo que no sólo ayuda a los inversores a gestionar el riesgo, sino también a las empresas (por ejemplo, agricultura, granjas).

Contratos de futuros frente a contratos de futuros (“forwards”)

Los contratos de futuros y forward son similares en que ambos son acuerdos formales entre dos partes para comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha específica.

Tanto los futuros como los forwards ofrecen a los participantes del mercado la oportunidad de cubrir riesgos (es decir, compensar pérdidas potenciales).

Sin embargo, la diferencia entre futuros y forwards radica en cómo se facilita el comercio de futuros en las bolsas y se liquida a través de una cámara de compensación (y, por lo tanto, está más estandarizado y proporciona una supervisión más centralizada).

  • Debido a que los futuros se negocian en bolsas, los términos contenidos en estos contratos están más estandarizados y, además, los cambios de precios son visibles en tiempo real.
  • El Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) supervisa y regula las transacciones.
  • Una cámara de compensación se establece específicamente para facilitar las transacciones de derivados y garantizar que las transacciones se completen de acuerdo con el contrato (y asume una gran parte del riesgo en nombre de compradores y vendedores).

Por el contrario, los contratos de futuros son acuerdos privados en los que la fecha de liquidación está claramente establecida en el acuerdo, es decir, un contrato «autorregulado» que se negocia en el mercado extrabursátil (OTC) o extrabursátil.

De hecho, los contratos de futuros están más expuestos al “riesgo de contraparte”, que se refiere a la posibilidad de que una de las partes se niegue a cumplir su parte del trato.

Futuros versus opciones

Las opciones le dan al comprador la opción de ejercer sus derechos (o dejar que caduquen sin valor), pero los futuros representan un compromiso que requiere que tanto el comprador como el vendedor cumplan con su parte del trato pase lo que pase.

Lo que es único acerca de un contrato de futuros es que la transacción debe completarse independientemente de los cambios en el precio del activo subyacente.

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