Si tienes una hipoteca o préstamo a largo plazo, es posible que hayas oído hablar del término «amortización anticipada». Pero, ¿qué es realmente y cómo te puede afectar? En este artículo, vamos a explorar el riesgo de amortización anticipada y cómo puede influir en tu situación financiera. Si estás buscando información clara y práctica sobre este tema, ¡sigue leyendo y descubre todo lo que necesitas saber!
El riesgo asociado con el reembolso anticipado del saldo (o parte) del principal pendiente de un préstamo.
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¿Cuál es el riesgo de amortización anticipada?
El riesgo de pago anticipado es el riesgo de que el monto principal pendiente (o una parte del monto principal) de un préstamo se reembolse anticipadamente. En otras palabras, el riesgo de pago anticipado es el riesgo de que un prestatario pague un préstamo anticipadamente.
Comprender el riesgo del pago anticipado
El riesgo de un reembolso anticipado puede parecer contradictorio porque liquidar un préstamo en un período de tiempo más corto se considera un riesgo. Sin embargo, puede ser preferible que un prestamista tenga un préstamo pendiente por un período de tiempo más largo. Para comprender el riesgo de un reembolso anticipado, pongamos un ejemplo.
Considere un préstamo con un valor nominal de $1,000. El préstamo tiene una tasa de interés del 10% sobre el valor nominal del préstamo. El prestatario debe realizar pagos de intereses anuales durante un período de tres años. Por lo tanto, el prestamista recibiría $1,300 durante la vigencia del préstamo. El calendario de pagos del préstamo se muestra a continuación:
A continuación, supongamos que el prestatario tiene la opción de reembolsar el importe principal antes de tres años. En este escenario, el prestatario puede teóricamente pagar el capital de $1,000 al final del primer año y no tener que pagar intereses en los años 2 y 3 (ya que el capital se paga al final del primer año). De esta manera, el prestamista solo terminaría con una ganancia de $100 por el préstamo. El calendario de pagos en este escenario se muestra a continuación:
El riesgo de pago anticipado es el riesgo de que el prestatario pague el principal pendiente (o parte del principal pendiente) anticipadamente, lo que dará como resultado que el prestamista reciba menos pagos de intereses.
Riesgo de pago anticipado de valores respaldados por hipotecas
Los valores respaldados por hipotecas (MBS, por sus siglas en inglés) suelen correr el riesgo de amortizarse anticipadamente. Un valor respaldado por hipotecas es un conjunto de préstamos hipotecarios que los inversores pueden adquirir. Los inversores en valores respaldados por hipotecas cobran los pagos de intereses realizados por el activo subyacente. Préstamo hipotecario. Por lo tanto, si los propietarios reembolsan sus préstamos antes de lo esperado, los inversores en valores respaldados por hipotecas corren el riesgo de pagar menores intereses sobre los préstamos hipotecarios subyacentes en el futuro.
Para reducir el riesgo de pago anticipado para los inversores en valores respaldados por hipotecas, a menudo se imponen sanciones por pago anticipado a los propietarios de viviendas que liquidan sus préstamos hipotecarios antes de lo esperado.
Tipos de interés y riesgo de amortización anticipada
Aunque existen numerosos factores que pueden hacer que un prestatario cancele su préstamo antes de lo esperado, el factor determinante son los cambios en las tasas de interés.
Por ejemplo, imaginemos a un propietario de vivienda que obtiene un préstamo hipotecario con un tipo de interés variable (es decir, el tipo de interés del préstamo hipotecario aumenta cuando aumenta el tipo de interés del mercado y viceversa).
- Cuando las tasas de interés bajan, el propietario tiene un incentivo para refinanciar el préstamo hipotecario a tasa variable en un préstamo hipotecario a tasa fija. En este escenario, la posibilidad de refinanciar el préstamo hipotecario aumenta el riesgo de reembolso anticipado para el prestamista original.
- Si las tasas de interés aumentan, el propietario tiene un incentivo para liquidar el préstamo hipotecario más rápidamente para evitar pagos de intereses más altos en el futuro. En este escenario, un reembolso anticipado del principal da como resultado una reducción de los pagos de intereses futuros y aumenta el riesgo de reembolso anticipado para el prestamista.
Por tanto, los cambios en los tipos de interés desempeñan un papel clave a la hora de aumentar el riesgo de reembolsos anticipados para los prestamistas.
Ejemplo práctico
El propietario de una vivienda obtiene una hipoteca a un tipo de interés del 15%. En el momento de contratar una hipoteca, el tipo de interés de mercado era del 15%. Dos años después, el tipo de interés del mercado es del 10%. Si corresponde, explique el riesgo de reembolso anticipado que enfrenta el prestamista.
Solución: Debido al cambio en las tasas de interés del mercado del 15% al 10%, el prestamista corre el riesgo de pagar anticipadamente la hipoteca. El propietario de la vivienda tiene un incentivo, suponiendo que no haya multas por pago anticipado ni tarifas de refinanciamiento, para refinanciar la hipoteca desde una tasa de interés del 15% a una tasa que se acerque más a la tasa actual del mercado del 10%. El prestamista renuncia a los pagos de intereses (a la tasa de interés más alta) que el propietario habría tenido que hacer durante la vigencia de la hipoteca.
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