El VIX (Índice de Volatilidad del Mercado) es una herramienta esencial para los inversionistas que desean monitorear y comprender la volatilidad del mercado financiero. Conocido también como el «Índice del Miedo», el VIX ofrece una medida clave de la confianza y el nerviosismo de los participantes del mercado. En este artículo, exploraremos qué es el VIX, cómo se calcula y por qué es importante tenerlo en cuenta para tomar decisiones de inversión informadas. Así que prepárate para adentrarte en el fascinante mundo de la volatilidad financiera y descubrir cómo el VIX puede ayudarte a navegar por los altibajos del mercado. ¡Sigue leyendo!
Una medida de la volatilidad esperada a 30 días del mercado de valores de EE. UU.
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¿Qué es el VIX?
La Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE) creó el VIX (Índice de volatilidad CBOE) para medir la volatilidad esperada a 30 días del mercado de valores estadounidense, a veces llamado «índice del miedo». El VIX se basa en los precios de las opciones del índice S&P 500 y se calcula sumando los precios ponderados de las opciones de compra y venta del índice en una amplia gama de precios de ejercicio.
La volatilidad mide la frecuencia y magnitud de los movimientos de precios a lo largo del tiempo. Cuanto más rápidos y sustanciales sean los cambios de precios, mayor será la volatilidad. Se puede medir utilizando valores históricos o precios futuros esperados. El VIX es una medida de la volatilidad futura esperada.
El VIX pretende servir como indicador de la incertidumbre del mercado, que se refleja en el nivel de volatilidad. El Índice tiene visión de futuro porque pretende predecir la variabilidad de los movimientos futuros de los precios del mercado.
El hecho de que esta métrica represente la volatilidad esperada es muy importante. Se basa en las primas que los inversores están dispuestos a pagar por el derecho a comprar o vender una acción y no es una medida directa de la volatilidad. Las primas de las opciones pueden verse como un reflejo del nivel percibido de riesgo en el mercado. Cuanto mayor es el riesgo, más gente está dispuesta a pagar por un “seguro” en forma de opciones. Cuando las primas de las opciones caen, el VIX también cae.
Usando el índice de volatilidad VIX
El VIX se da como porcentaje y representa el erango de movimiento esperado sobre eso El próximo año Para el S&P 500en un intervalo de confianza del 68%. En el gráfico anterior, el índice de volatilidad es del 13,77%. Esto significa que se espera que el cambio anual hacia arriba o hacia abajo del S&P 500 durante el próximo año no supere el 13,77%, con una probabilidad del 68%.
La volatilidad esperada mensual, semanal o diaria se puede calcular a partir de la volatilidad esperada anual. Un año tiene 12 meses, 52 semanas o 252 días hábiles. Utilizando la volatilidad anual esperada anterior del 13,77%, los cálculos son los siguientes:
Un VIX alto indica una volatilidad esperada alta y un valor de VIX bajo indica una volatilidad esperada baja.
Cómo los precios de las opciones reflejan la volatilidad
Cuando los inversores esperan grandes alzas o caídas en los precios de las acciones, a menudo cubren sus posiciones con opciones. Cualquiera que posea opciones de compra o venta solo está dispuesto a venderlas si recibe una prima suficientemente alta por hacerlo. Un aumento general en los precios de las opciones (que indica una mayor incertidumbre del mercado y una mayor volatilidad prevista) aumentará el VIX, indicando a los inversores la probabilidad de un aumento de la volatilidad del mercado.
El VIX se considera un reflejo confiable de los precios de las opciones y la probable volatilidad futura en el índice S&P 500.
Historia del VIX
El promedio a largo plazo del índice de volatilidad VIX es del 18,47% (a 2018).
Históricamente, un VIX por debajo del 20% refleja un mercado saludable con un riesgo relativamente moderado. Sin embargo, si el índice de volatilidad es extremadamente bajo, puede indicar una visión bajista del mercado.
Un VIX por encima del 20% significa una mayor incertidumbre y miedo en el mercado e implica un entorno de mayor riesgo. Durante la crisis financiera de 2008, el índice de volatilidad se disparó a niveles extremos de más del 50%. Esto significaba que el 68% de las veces, los operadores de opciones esperaban que los precios de las acciones fluctuaran bruscamente entre un alza y una caída del 50% durante el próximo año. En un momento de la crisis, el índice llegó incluso al 85%.
Aunque los niveles de VIX pueden ser muy altos en tiempos de crisis, los niveles extremos rara vez se mantienen durante largos períodos de tiempo. Esto se debe a que las condiciones del mercado hacen que los operadores tomen medidas para reducir su riesgo (como comprar o vender opciones). Esto a su vez reduce el miedo y la incertidumbre en el mercado.
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