Índice de Rentabilidad (PI) | Fórmula + Calculadora

El índice de rentabilidad (PI) es una herramienta esencial para los inversionistas y administradores que desean evaluar la rentabilidad de sus proyectos. La fórmula del PI proporciona una medida clara y precisa de la relación entre los beneficios netos y la inversión inicial. Pero, ¿cómo se calcula exactamente? Y más importante aún, ¿cómo podemos simplificar este proceso con una calculadora especializada? En este artículo, exploraremos el fascinante mundo del índice de rentabilidad, te daremos la fórmula paso a paso y te presentaremos una práctica calculadora que hará que tus cálculos sean más rápidos y precisos. ¡Prepárate para descubrir cómo maximizar tus ganancias y tomar decisiones informadas con el PI!

Índice de Rentabilidad (PI) | Fórmula + Calculadora

¿Cómo calcular el índice de rentabilidad?

El índice de rentabilidad (PI) es una herramienta para medir los beneficios monetarios (es decir, entradas de efectivo) logrados por cada dólar invertido (es decir, salidas de efectivo), con los flujos de efectivo descontados a la fecha de hoy.

En definitiva, el Índice de Rentabilidad (PI) mide el atractivo de un potencial proyecto o inversión y sirve como guía para la toma de decisiones.

Más específicamente, el índice PI compara el valor presente (PV) de los flujos de efectivo futuros de un proyecto con el flujo de efectivo inicial (inversión) para financiar el proyecto.

Por lo tanto, la métrica cuantifica la viabilidad económica de un proyecto (o inversión), que luego puede compararse con opciones comparables para asignar capital a la opción más rentable.

Fórmula del índice de rentabilidad

La fórmula para calcular el índice de rentabilidad es la siguiente.

Índice de Rentabilidad (PI) = Valor presente (PV) de los flujos de efectivo futuros÷ Inversión inicial

Otra variación de la fórmula PI suma la inversión inicial al valor actual neto (VAN), que luego se divide por la inversión inicial.

Índice de Rentabilidad (PI) = (Valor en efectivo + Inversión inicial) ÷ Inversión inicial

¿Qué es un buen índice de rentabilidad (PI)?

En finanzas corporativas, el índice PI se utiliza principalmente para clasificar proyectos e inversiones de capital.

Cuanto mayor sea el índice de rentabilidad (PI), más atractivo será el proyecto propuesto y más probabilidades habrá de que se lleve a cabo.

Algunas pautas generales para interpretar el ratio PI:

  • PI =1 → Neutral o Aceptable
  • PI >1 → Aprobar proyecto
  • PI <1 → Rechazar proyecto

Índice de rentabilidad frente a VPN: ¿cuál es la diferencia?

El índice de rentabilidad (PI) y el valor actual neto (VAN) son dos métricas estrechamente relacionadas.

  • Si el ratio PI es > 1 → VPN positivo
  • Si el ratio PI es <1 → VPN negativo

La principal diferencia entre los dos es que el índice de rentabilidad representa una medida «relativa» del valor, mientras que el valor actual neto (VAN) representa una medida «absoluta» del valor.

Sin embargo, el índice de rentabilidad es más práctico porque está estandarizado para representar el beneficio de un proyecto o inversión de capital por dólar de inversión inicial.

La métrica PI se puede utilizar para comparar proyectos. Por el contrario, las comparaciones del VPN entre proyectos no siempre son viables (es decir, métricas no estándar).

Calculadora de índice de rentabilidad

Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.

1. Supuestos del proyecto

Supongamos que evaluamos un proyecto propuesto de cinco años con los siguientes supuestos.

  • tasa de descuento: 10%
  • Tasa de crecimiento del CF del proyecto: 25%
  • Inversión inicial: –$10.000.000
  • Flujos de efectivo del proyecto (año 1): $2.000.000

El costo de financiamiento del proyecto es de $10 millones y el flujo de caja generado en el primer año es de $2 millones, lo que representa una tasa de crecimiento anual del 25%.

2. Ejemplo de cálculo del VPN

Ahora podemos calcular el valor actual neto (VAN) del proyecto usando la función VPN en Excel:

= VPN (tasa de descuento del 10%, rango de entradas/salidas netas de efectivo)

El valor actual neto (VAN) es $1,756,382.

En el siguiente paso, ahora podemos calcular el PI del proyecto utilizando el VPN del paso anterior.

3. Ejemplo de cálculo del índice de rentabilidad (PI)

La fórmula del índice de rentabilidad consta de dos partes:

  1. En el numerador tomamos el valor del capital y sumamos la inversión original.
  2. En el denominador, asociamos la celda de inversión original con un signo negativo (por lo tanto, tanto el numerador como el denominador son números positivos).

Por lo tanto, la fórmula divide el valor presente (PV) de los flujos de efectivo futuros del proyecto por la inversión inicial.

  • Índice de rentabilidad = ($1.756.382 + $10.000.000) ÷ ($10.000.000) = 1,2

En resumen, el índice de rentabilidad de nuestro proyecto a cinco años es 1,2, por lo que es probable que el proyecto sea aceptado a menos que también se consideren otros proyectos con VAN e índices de rentabilidad más altos.

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