¿Te has preguntado alguna vez cómo se calcula el promedio ponderado de acciones en circulación? Este indicador financiero es esencial para conocer el impacto de las acciones en la estructura de capital de una empresa. En este artículo, te explicaremos de manera clara y concisa qué es el promedio ponderado de acciones en circulación y cómo se calcula. ¡No te lo pierdas!
El número de acciones después de los ajustes al capital social durante el período del informe.
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¿Cuál es el promedio ponderado de acciones en circulación?
El promedio ponderado de acciones en circulación se refiere al número de acciones que tiene una empresa, que se calcula después de tener en cuenta los cambios en el capital social durante el período del informe. El número de acciones en circulación de una empresa no es constante y puede variar a lo largo del año debido a recompras de acciones, nuevas emisiones, conversiones, etc. El número de acciones promedio ponderadas en circulación se utiliza para calcular métricas como las ganancias por acción (EPS) para proporcionar una visión justa de la situación financiera de una empresa.
Visión imparcial de las ganancias por acción
El simple hecho de utilizar el número de acciones en circulación al final del período del informe podría dar una visión distorsionada de la empresa. Considere una situación en la que la empresa realiza una recompra de acciones al final del año. Si este número se utiliza para calcular las ganancias por acción, las ganancias por acción serían mucho mayores y, en última instancia, equivaldrían a un refinamiento de las cifras financieras.
Cálculo del “promedio ponderado de acciones en circulación”
Suponga que XYZ Corporation tiene 500 000 acciones al comienzo de su año fiscal. A principios del segundo trimestre, los obligacionistas de la empresa decidieron convertir sus acciones en acciones por un total de 100.000 acciones. A principios del cuarto trimestre, la empresa utiliza su excedente de caja para recomprar 50.000 acciones. Ahora las acciones emitidas al final del año son 500.000 + 100.000 – 50.000 = 550.000. Ahora bien, ¿deberíamos utilizar este número para calcular las ganancias por acción? NO.
Usaremos 562,500 porque en el cálculo anterior asignamos ponderaciones según la proporción de tiempo que el número de acciones en circulación permaneció sin cambios. Por ejemplo, el valor de apertura de 500.000 se mantuvo sin cambios durante tres meses (es decir, el 25% del tiempo total del año) hasta el comienzo del segundo trimestre y cambió a partir de entonces.
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El alcance de las “Acciones en circulación”
Las acciones en circulación incluyen acciones propiedad de inversores minoristas e institucionales, así como acciones restringidas propiedad de representantes y empleados de la empresa. Los cambios en la composición de las participaciones no tienen impacto en el número total de acciones emitidas. Las nuevas emisiones de acciones, el ejercicio de opciones sobre acciones, las conversiones y los reembolsos mediante recompras cambiarán la cifra.
Para obtener una imagen razonable y justa de los cambios en el número de acciones y calcular las ganancias por acción (EPS), se utiliza el método promedio ponderado de acciones en circulación.
EPS básico versus EPS diluido
Las ganancias por acción calculadas utilizando el «promedio ponderado de acciones en circulación» son en realidad «BPA base».
La fórmula es la siguiente:
EPS base = (Lngresos netos – Dividendo preferente) / Promedio ponderado de acciones en circulación
Las EPS básicas utilizan acciones en circulación que realmente están en manos del público y Información privilegiada de la empresa. Estas acciones no son dilutivas porque no contienen opciones ni valores que puedan convertirse.
Por otro lado, al calcular las EPS dilutivas, el denominador tiene en cuenta todas las posibles conversiones que puedan tener lugar y aumentar el número de acciones en poder de las partes. El EPS diluido siempre es menor que el EPS básico porque el denominador es mayor en este último. Las empresas con opciones, bonos convertibles, etc. divulgan ganancias por acción tanto básicas como diluidas en sus informes financieros.
Si existe una gran diferencia entre las EPS básicas y diluidas, los inversores deben ser conscientes del posible aumento en el número de acciones en circulación en el futuro.
Más recursos
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre el promedio ponderado de acciones en circulación. Para prepararse para el plan de estudios de la FMVA, estos recursos adicionales de CFI son útiles:
