El margen de beneficio neto es una métrica clave para evaluar la rentabilidad de un negocio. ¿Sabes cómo se calcula? ¿Quieres saber qué porcentaje de beneficio estás obteniendo en cada venta? ¡No te preocupes! En este artículo te explicaremos la fórmula del margen de beneficio neto y te compartiremos una calculadora para que puedas obtener resultados precisos en segundos. No pierdas esta oportunidad de tomar el control de tus finanzas y maximizar tus ganancias. ¡Sigue leyendo!
¿Qué es el margen de beneficio neto?
El Margen de beneficio neto Es un índice de rentabilidad que mide la ganancia de una empresa por dólar de ventas, expresado como porcentaje.
El margen de beneficio neto refleja el porcentaje de las ventas de una empresa que se retiene como ingreso neto (es decir, «resultado final»).
¿Cómo se calcula el margen de beneficio neto?
El margen de beneficio neto es un índice de rentabilidad que mide el porcentaje de beneficio restante después de deducir los costos operativos y no operativos de las ventas de una empresa.
El margen de beneficio neto, expresado como porcentaje, responde a la pregunta: «¿Cuánto beneficio retiene la empresa por cada dólar de ventas?»
Por ejemplo, si el margen neto de una empresa es del 20%, por cada $1,00 en ventas genera $0,20 en ingresos netos.
El cálculo del margen neto implica dividir el beneficio neto de una empresa por sus ventas en el período correspondiente.
Tanto las ventas como las ganancias netas de una empresa se enumeran en el estado de resultados de la empresa, y este último se calcula como ventas después de deducir todos los gastos.
Estado de pérdidas y ganancias ilustrativo
- Las ventas netas
- Menos: Costo de bienes vendidos (COGS)
- Beneficio bruto = ventas – costo de los bienes vendidos
- Menos: Costos operativos (OpEx)
- Ingresos operativos (EBIT) = Beneficio bruto – OpEx
- Menos: Ingresos/(gastos) no operativos
- Ingresos antes de impuestos (EBT) = EBIT – no gastos operativos
- Menos impuestos
- Ingreso neto = EBT – Impuestos
Fórmula del margen de beneficio neto
La fórmula del margen de beneficio neto divide el beneficio neto de una empresa por las ventas generadas en el período correspondiente.
Margen de beneficio neto (%) = Lngresos netos ÷ ganancia
Dónde:
- Lngresos netos → El “resultado final” del estado de resultados es el beneficio neto, que mide el beneficio de una empresa después de impuestos en un período determinado después de deducir todos los gastos operativos y no operativos.
- ganancia → La “línea superior” del estado de resultados son las ventas, que es el valor monetario total de los bienes y/o servicios vendidos (y “obtenidos” según los principios de contabilidad de acumulación) por una empresa durante un período de tiempo determinado.
Para convertir el margen neto de notación decimal a porcentaje, multiplíquelo por 100.
¿Qué es un buen margen de beneficio neto?
Lo que constituye un «buen» margen de beneficio neto varía significativamente según la industria y el tamaño y madurez de las empresas que se comparan.
Como regla general, los márgenes netos superiores al 10% se consideran saludables, pero la métrica no debe tomarse al pie de la letra y requiere un análisis más profundo, como se analiza en la siguiente sección.
Los ingresos netos representan las ganancias contables de una empresa, lo que significa que la métrica es vulnerable a una posible manipulación contable y podría proporcionar una representación engañosa de la rentabilidad.
Las preocupaciones sobre el margen neto surgen de las deficiencias de la contabilidad en valores devengados (US-GAAP), en particular la posibilidad de decisiones de gestión discrecionales que podrían distorsionar las ganancias.
- Gasto de depreciación y supuesto de vida útil de las propiedades, plantas y equipos adquiridos (capex)
- Pautas de identificación de inventario, p. B. Último en entrar, primero en salir (LIFO) frente a primero en entrar, primero en salir (FIFO)
- Estructura de capital (capitalización), es decir, deuda frente a capital, gastos por intereses
- Artículos no operativos – p.e. B. Ingresos por intereses, venta de activos, castigo de inventarios, deterioro del fondo de comercio
¿Cómo debe interpretarse el margen de beneficio neto?
Por ejemplo, el margen de beneficio neto de una empresa puede ser mayor que el de sus competidores comparables debido a una mayor expectativa de vida para la depreciación de los activos fijos (PP&E), falta de financiamiento de deuda (lo que resulta en gastos por intereses menores o nulos), o en un estado/país con más Se activen estructuras fiscales favorables.
Aunque se reporta un mayor margen de utilidad neta, la realidad es que tales diferencias son causadas por factores no operativos, diferencias en políticas contables y otros juicios, y no necesariamente por el desempeño de la empresa mejor que sus competidores.
La cantidad de deuda en el balance es una de las consideraciones más importantes, ya que las empresas que optan por crecer utilizando deuda en lugar de financiación de capital incurrirán en mayores gastos por intereses, lo que efectivamente provocará que su margen de beneficio neto caiga.
Por lo tanto, si bien los márgenes de beneficio neto más elevados suelen percibirse como un signo positivo, es importante recordar las limitaciones asociadas con el índice de ingresos netos y la contabilidad de devengo.
Sin embargo, el beneficio neto es un mal comparador debido a los inconvenientes mencionados anteriormente, que afectan directamente la fiabilidad del margen de beneficio neto como punto de referencia.
Aprende más → Margen neto por sector (Damodaran)
Calculadora de margen de beneficio neto
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
1. Supuestos del estado de resultados
En la primera sección de nuestro modelo de margen de beneficio neto, comenzamos con los supuestos del estado de resultados.
Comparamos los márgenes de beneficio neto de tres empresas, y cada empresa tiene diferentes supuestos financieros.
Estado de pérdidas y ganancias – Empresa A
- Ventas: $100 millones
- Costo de bienes vendidos (COGS): -40 millones de dólares
- Gastos operativos (OpEx): -40 millones de dólares
- Gastos por intereses: -$10 millones
- Tasa impositiva: 30%
Estado de pérdidas y ganancias – Empresa B
- Ventas: $100 millones
- Costo de bienes vendidos (COGS): – $50 millones
- Gastos operativos (OpEx): -$30 millones
- Gastos por intereses: -$20 millones
- Tasa impositiva: 25%
Estado de pérdidas y ganancias – Empresa C
- Ventas: $100 millones
- Costo de bienes vendidos (COGS): – $30 millones
- Gastos operativos (OpEx): -$50 millones
- Gastos por intereses: $0 millones
- Tasa impositiva: 20%
Tenga en cuenta que el margen de beneficio operativo (EBIT dividido por las ventas) es del 20% en los tres casos.
Diferentes enfoques para amortizar PP&E y otras decisiones contables, tales como: Otros elementos, como el reconocimiento de inventario (por ejemplo, LIFO frente a FIFO), se incluirían en las líneas de COGS u OpEx.
Sin embargo, las diferencias esenciales en nuestro ejemplo sólo se hacen evidentes en la partida de gastos por intereses, que es sólo un ejemplo de gasto no operativo.
- Gastos por intereses, Compañía A = $10 millones
- Gastos por intereses, empresa B = 20 millones de dólares
- Gastos por intereses, empresa C = $0
Cuanta más deuda tenga una empresa en su balance, mayores serán sus gastos por intereses, en igualdad de condiciones.
Además, la tasa impositiva es diferente para cada empresa: la empresa A tiene la tasa impositiva más alta y la empresa C tiene la tasa impositiva más baja.
2. Ejemplo de cálculo del margen de beneficio neto
Después de ingresar los supuestos anteriores, podemos calcular el ingreso neto anual de cada empresa individual:
- Ingresos netos, Compañía A = $7 millones
- Ingresos netos, Compañía B = $0 millones
- Ingresos netos, Compañía C = $16 millones
La empresa C tiene el ingreso neto más alto de las tres, mientras que la empresa B ha alcanzado el punto de equilibrio (es decir, ingresos = gastos totales).
Si dividimos el valor de cada ingreso neto por el monto de las ventas, obtenemos el margen de beneficio neto para las tres empresas.
Por ejemplo, si dividimos el beneficio neto de la empresa A por sus ventas, obtenemos lo siguiente:
- Margen de beneficio neto = $7 millones ÷ $100 millones = 0,07 o 7,0%
3. Análisis del margen de beneficio neto
Los márgenes de beneficio neto calculados para cada empresa se enumeran a continuación.
- Empresa A – Margen de beneficio neto: 7,0%
- Empresa B – Margen de beneficio neto: 0,0%
- Empresa C – Margen de beneficio neto: 16,0%
En resumen, la empresa C parece ser la más eficiente a la hora de ejecutar sus operaciones y convertir sus ingresos netos en ingresos netos.
Sin embargo, las diferencias entre empresas individuales no se deben sólo a una cuestión de rentabilidad operativa y eficiencia en el uso de sus activos, sino más bien a inconsistencias en las leyes tributarias y de deuda.
En resumen, nuestro ejercicio destaca las deficiencias de los márgenes de beneficio neto, ya que los principios contables específicos de la gestión pueden dar lugar a interpretaciones erróneas de los márgenes.
Por lo tanto, los estados financieros y los fundamentos de cada empresa deben someterse a un mayor escrutinio para determinar qué empresa está gestionada de forma más eficiente desde una perspectiva de rentabilidad.
