Margen bruto | Fórmula + Calculadora

En este articulo

• El margen bruto es una medida de rentabilidad que compara el beneficio bruto de una empresa con sus ventas durante el período correspondiente.
• La fórmula para calcular el margen bruto divide el beneficio bruto de una empresa en un período determinado entre sus ventas.
• El margen bruto refleja el porcentaje de cada dólar de ventas que una empresa retiene como beneficio bruto.
• Cuanto mayor sea el índice de margen bruto, más ingresos quedarán después del costo de bienes vendidos (COGS), que se pueden asignar a costos operativos y no operativos.

¿Cómo se calcula el margen bruto?

Para calcular el margen bruto de una empresa, la utilidad bruta debe dividirse por las ventas en el período comparable. Ambas son medidas incluidas en el estado de resultados basado en GAAP.

La métrica del margen bruto responde a la siguiente pregunta: “¿Cuánta ganancia bruta se retiene por cada dólar de ventas?”

• Beneficio bruto → La métrica de beneficio bruto representa los ingresos restantes después de deducir los costos directos (COGS).
• Costo de bienes vendidos (COGS) → Los costos directos incurridos por una empresa que están directamente asociados con la producción y entrega de bienes y/o servicios específicos (normalmente son costos variables).
  Según los estándares de contabilidad GAAP, el costo de los bienes vendidos (COGS) se compara con las ventas relacionadas en el mismo período, lo que comúnmente se conoce como el «principio de comparación».

Ejemplos comunes de costos registrados en el costo de bienes vendidos (COGS) incluyen:

• Costos laborales directos
• Compra de materiales (por ejemplo, inventario)

El proceso para calcular el margen de utilidad bruta es el siguiente:

1. Obtenga ventas netas y COGS → Primero, los ingresos por ventas netos y el costo de los bienes vendidos (COGS) deben tomarse del estado de pérdidas y ganancias (P&L).
2. Calcular la ganancia bruta → A partir de este momento, la ganancia bruta se calcula restando los COGS de las ventas.
3. Calcular el margen bruto → Para calcular el margen bruto, se debe dividir la utilidad bruta de una empresa por sus ventas netas en el período correspondiente.
4. Convertir a forma de porcentaje → El margen bruto se expresa como porcentaje, por lo que el último paso es multiplicar el valor resultante por 100.

Fórmula del margen bruto

La fórmula para calcular el margen de beneficio bruto es la siguiente.

Margen bruto (%) = Beneficio bruto ÷ Las ventas netas

Dónde:

• Beneficio bruto = Ventas netas – Costo de bienes vendidos (COGS)
• Ventas netas = ventas brutas – devoluciones – descuentos – descuentos por ventas

Para expresar la métrica en forma de porcentaje, el valor decimal resultante debe multiplicarse por 100.

Ejemplo de cálculo del margen bruto

Supongamos que una empresa minorista tuvo ingresos de $10 millones y COGS de $8 millones en el año fiscal que finalizó en 2023.

• Ventas = $10 millones
• Costo de bienes vendidos (COGS) = $8 millones

La ganancia bruta de la tienda minorista (la diferencia entre las ventas y el costo de los bienes vendidos) aquí es de $2 millones.

• Beneficio bruto = $10 millones – $8 millones = $2 millones

Si dividimos la ganancia bruta de 2 millones de dólares por las ventas de 10 millones de dólares y luego multiplicamos por 100, obtenemos un margen de ganancia bruta del 20% para el negocio minorista.

• Margen de beneficio bruto (%) = $2 millones ÷ $10 millones = 0,20 o 20%

Entonces, ¿qué significa el margen bruto del 20%?

El margen bruto representa el porcentaje de las ventas de una empresa que se retiene como beneficio bruto, expresado en términos de dólares.

Por lo tanto, el margen bruto del 20% significa que la empresa retiene $0,20 por cada $1 ganado, mientras que $0,80 se asigna al costo incurrido de los bienes vendidos (COGS).

Calculadora de margen bruto

Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.

1. Supuestos del estado de resultados

Supongamos que tenemos la tarea de calcular el margen bruto de tres empresas que operan en la misma industria.

Las ventas y el costo de bienes vendidos (COGS) de cada empresa se enumeran en la siguiente sección.

Estado de pérdidas y ganancias – Empresa A

• Ventas = $200 millones
• Costo de bienes vendidos (COGS) = ($80 millones)

Estado de pérdidas y ganancias – Empresa B

• Ventas = $200 millones
• Costo de bienes vendidos (COGS) = ($60 millones)

Estado de pérdidas y ganancias – Empresa C

• Ventas = $200 millones
• Costo de bienes vendidos (COGS) = ($100 millones)

2. Ejemplo de cálculo del margen bruto

Con estos números, podemos calcular la ganancia bruta de cada empresa restando el COGS de las ventas.

• Beneficio bruto, Compañía A → $200 millones – $80 millones = $120 millones
• Beneficio bruto, Compañía B → $200 millones – $60 millones = $140 millones
• Beneficio bruto, Compañía C → $200 millones – $100 millones = $100 millones

A continuación, la utilidad bruta de cada empresa se divide por las ventas para determinar el margen de utilidad bruta.

• Margen de beneficio bruto (%), Empresa A → $120 millones ÷ $200 millones = 60,0%
• Margen bruto (%), Compañía B → $140 millones ÷ $200 millones = 70,0%
• Margen bruto (%), Compañía C → $100 millones ÷ $200 millones = 50,0%

3. Análisis del margen de beneficio bruto

Independientemente de las diferencias en gastos operativos (OpEx), gastos por intereses y tasas impositivas entre estas empresas, ninguna de estas diferencias se refleja en el margen bruto.

El margen bruto aísla las ganancias sólo después de tener en cuenta el costo de los bienes vendidos, lo que hace que la métrica sea más significativa para las comparaciones entre grupos de pares.

Como ya se han contabilizado los COGS, los fondos restantes están disponibles para pagar los gastos operativos (OpEx), los gastos por intereses y los impuestos.

Por ejemplo, el margen de beneficio operativo que tiene en cuenta COGS y OpEx es del 20% para la empresa A, del 35% para la empresa B y del 5% para la empresa C.

• Margen de beneficio operativo (%), Compañía A → $40 millones ÷ $200 millones = 20,0%
• Margen de beneficio operativo (%), Compañía B → $70 millones ÷ $200 millones = 35,0%
• Margen de beneficio operativo (%), Compañía C → $10 millones ÷ $200 millones = 5,0%

En resumen, como ocurre con todas las métricas de rentabilidad, el margen bruto debe utilizarse junto con otras métricas para comprender completamente la estructura de costos y el modelo comercial de la empresa.

¿Qué es un buen margen de beneficio bruto?

La interpretación del margen bruto de una empresa como «bueno» o «malo» depende en gran medida de la industria en la que opera la empresa.

En general, un mayor margen de beneficio bruto se percibe positivamente en prácticamente todas las industrias a medida que aumenta el potencial de mayores márgenes operativos y márgenes de beneficio neto.

Para realizar una comparación práctica, las empresas del grupo de pares deben operar en la misma industria (o en una adyacente) y tener datos históricos disponibles que se remontan a varios años atrás para comprender mejor las normas de la industria, incluidos los patrones cíclicos y estacionales.

• Mayor margen bruto (%) → Por ejemplo, las empresas de software son conocidas por tener altos márgenes brutos, mientras que los minoristas de ropa tienen un historial de márgenes brutos muy reducidos y dependen del volumen para seguir siendo rentables. Las industrias de servicios también tienden a tener márgenes brutos más altos porque los costos primarios para dichas empresas son mínimos (por ejemplo, las empresas de consultoría).
• Menor margen bruto (%) → Por el contrario, las empresas con uso intensivo de capital (por ejemplo, manufactureras, industriales, minoristas) suelen tener márgenes de ganancia bruta más bajos debido a la erosión de los márgenes debido a los costos directos asociados con la creación de inventarios, la producción de productos, etc. , están formados por líderes del mercado con ganancias constantes que conservan cuotas de mercado significativas (por ejemplo, aerolíneas, transporte, comercio minorista).

Sin embargo, un análisis creíble del margen bruto de una empresa requiere una comprensión de su modelo de negocio, la economía de sus unidades y la dinámica específica de la industria.

Saber más → Márgenes de beneficio por sector (Damodarán)

Margen bruto frente a margen de beneficio neto: ¿cuál es la diferencia?

La diferencia entre el margen bruto y el margen de beneficio neto depende del tipo de gastos que se deducen de la métrica de beneficio.

• Margen bruto → El margen bruto solo tiene en cuenta una salida de efectivo: el costo de bienes vendidos (COGS), los costos directos asociados con la generación de ingresos. A diferencia del margen de beneficio neto, el margen de beneficio bruto no se ve afectado en gran medida por decisiones de financiación o principios contables discrecionales, como por ejemplo: B. Supuestos de vida útil para la compra de PP&E o diferencias en las tasas impositivas, lo que lo hace más adecuado para comparaciones con otras empresas. Potencial significativamente menor de manipulación a través de decisiones contables discrecionales por parte de la gerencia.
• Margen de beneficio neto → Por el contrario, el margen de beneficio neto tiene en cuenta todos los gastos (gastos operativos y gastos no operativos), por lo que el numerador es el beneficio neto (el “resultado final”). El hecho de que el beneficio neto esté «apalancado» (neto de intereses) y sea atribuible únicamente a los accionistas de capital común es una de las principales desventajas de la métrica del margen de beneficio neto.

¿Cómo se puede mejorar el margen de beneficio bruto?

Los métodos comunes para que las empresas mejoren su índice de margen bruto incluyen los siguientes:

1. Aumentar el precio de venta promedio (ASP) → Requiere poder de fijación de precios, ventas adicionales, etc.
2. Compre inventario a precios más bajos → Requiere oportunidades de negociación con proveedores (por ejemplo, alto volumen/frecuencia de pedidos, compras al por mayor, marca)
3. Incorporar productos/servicios de mayor margen → Agregar nuevos productos/servicios con mayores márgenes brutos podría conducir a una mejor retención de clientes y oportunidades de venta cruzada