Si eres un inversionista interesado en diversificar y tener una mayor exposición en el mercado bursátil, es posible que hayas escuchado hablar sobre los fondos cotizados en bolsa o ETF por sus siglas en inglés. Estos innovadores productos financieros han ganado popularidad en los últimos años debido a sus ventajas y facilidad de operación. En este artículo, descubrirás todo lo que necesitas saber sobre los ETF, desde qué son hasta cómo funcionan y por qué podrían ser una opción atractiva para tus inversiones. ¡No te lo pierdas!
Un fondo que se negocia en una bolsa.
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Qué es un fondo cotizado en bolsa (ETF)?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) es un fondo de inversión que mantiene activos como acciones, materias primas, bonos o monedas extranjeras. Al igual que una acción, un ETF cotiza a precios fluctuantes a lo largo del día de negociación. A menudo siguen índices como el Nasdaq, el S&P 500, el Dow Jones y el Russell 2000.
Los inversores en estos fondos no son propietarios directos de las inversiones subyacentes, sino que tienen un derecho indirecto y el derecho a una parte de los beneficios y al valor residual en caso de liquidación del fondo. Sus acciones o participaciones se pueden comprar y vender fácilmente en el mercado secundario.
¿Cuáles son los diferentes tipos de ETF?
Hay muchos tipos de fondos cotizados en bolsa. Los ETF más comunes incluyen:
ETF de acciones – Tienen una cartera específica de acciones o valores y son similares a un índice. Pueden tratarse como acciones normales, ya que pueden venderse y comprarse para obtener ganancias y negociarse en una bolsa durante todo el día de negociación.
ETF indexados – Estos imitan un índice específico, por ejemplo el índice S&P 500. Pueden cubrir sectores específicos, clases específicas de acciones o acciones de mercados extranjeros o emergentes.
ETF de bonos – un fondo cotizado en bolsa que invierte específicamente en bonos u otros valores de renta fija. Puede centrarse en un tipo específico de bono u ofrecer una cartera ampliamente diversificada de bonos de diferentes tipos y con diferentes vencimientos.
ETF de materias primas – poseer activos físicos como productos agrícolas, recursos naturales o metales preciosos. Algunos fondos cotizados en bolsa de materias primas pueden tener una combinación de inversiones en una materia prima física e inversiones de capital relacionadas; por ejemplo, un ETF de oro podría tener una cartera que combine la propiedad de oro físico con acciones de empresas mineras de oro.
ETF de divisas – Se invierten en una sola moneda o en una canasta de diferentes monedas y, a menudo, los utilizan inversores que desean obtener exposición al mercado de divisas sin negociar futuros o el mercado de divisas directamente. Estos fondos cotizados en bolsa suelen seguir las monedas internacionales más populares, como el dólar estadounidense, el dólar canadiense, el euro, la libra esterlina y el yen japonés.
ETF inversos – Un fondo cotizado en bolsa inverso se crea mediante el uso de varios derivados para generar ganancias mediante ventas en corto cuando el valor de un grupo de valores o un índice amplio del mercado disminuye.
ETF gestionados activamente – Estos ETF son gestionados por un gestor o equipo de inversión que decide la asignación de los activos de la cartera. Debido a que se gestionan activamente, tienen tasas de rotación de cartera más altas en comparación, por ejemplo, con los fondos indexados.
ETF apalancados – Fondos negociados en bolsa, que consisten en gran medida en derivados financieros que brindan la oportunidad de apalancar inversiones y, por lo tanto, aumentar potencialmente las ganancias. Por lo general, los utilizan comerciantes especulativos que desean aprovechar oportunidades comerciales a corto plazo en los principales índices bursátiles.
ETF inmobiliarios – Se trata de fondos invertidos en fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), empresas de servicios inmobiliarios, empresas de desarrollo inmobiliario y valores respaldados por hipotecas (MBS). También puede poseer bienes inmuebles físicos reales, que incluyen desde terrenos baldíos hasta grandes propiedades comerciales.
¿Cuáles son los beneficios de invertir en un ETF?
Invertir en un fondo cotizado en bolsa ofrece muchos beneficios, incluidos los siguientes:
Costos y tarifas de transacción más bajos: Los ETF generalmente tienen índices de gastos significativamente más bajos que un fondo de inversión comparable. Esto se debe en parte a su naturaleza negociada en bolsa, que genera costos típicos para los corredores o la bolsa, a diferencia de un fondo mutuo que tiene que cubrir los costos en total.
Accesibilidad a los mercados: Los ETF han permitido el surgimiento de exposición a clases de activos a las que antes era difícil acceder para los inversores minoristas individuales, como acciones y bonos de mercados emergentes, lingotes de oro u otras materias primas, así como el mercado de divisas (forex) y las criptomonedas. Debido a que un fondo cotizado en bolsa se puede vender en corto, margen o apalancamiento, brinda oportunidades para el uso de estrategias comerciales sofisticadas.
transparencia: Los fondos de cobertura e incluso los fondos mutuos no operan con tanta transparencia en comparación con los ETF. Los fondos de cobertura, los inversores institucionales y los fondos mutuos normalmente solo informan sus tenencias trimestralmente, lo que deja a los inversores sin idea de si el fondo está siguiendo su estrategia de inversión declarada y gestionando los riesgos de manera adecuada. Por el contrario, los ETF generalmente divulgan sus carteras diarias, lo que ayuda al inversor a saber mejor exactamente cómo se invierte su dinero.
Liquidez y determinación de precios: Dado que los ETF se pueden comprar o vender a lo largo del día en los mercados secundarios, son más líquidos que los fondos mutuos, que sólo se pueden comprar o vender a su precio de cierre al final del día. Por lo general, cotizan cerca de su verdadero valor liquidativo porque su mecanismo de creación/reembolso compensa constantemente el arbitraje de precios y continuamente devuelve el precio de las acciones del ETF al valor justo de mercado.
Eficiencia fiscal: En general, los ETF después de impuestos representan una gran ventaja sobre los fondos mutuos por dos razones principales. En primer lugar, los ETF reducen la rotación de carteras y brindan la oportunidad de evitar ganancias de capital a corto plazo (que vienen acompañadas de altas tasas impositivas) mediante reembolsos en especie. En segundo lugar, los ETF pueden superar las reglas que prohíben la venta y realización (reclamación) de una pérdida sobre un valor si se compra un valor muy similar dentro de un período de 30 días.
Desventajas de los fondos cotizados en bolsa
A pesar de las ventajas mencionadas anteriormente, los ETF también enfrentan algunos desafíos. Por ejemplo, ofrecen una mayor exposición a clases de activos que antes se pasaban por alto y que pueden implicar riesgos con los que los inversores en acciones tal vez no estén familiarizados. Si se toma a la ligera, facilitar el acceso puede tener un impacto negativo en la comunidad. Algunos ejemplos sofisticados, como los ETF alternativos, implican estructuras de cartera complejas o desconocidas, tratamientos fiscales o riesgos de contraparte que requieren una comprensión más profunda de los activos subyacentes.
Además, los ETF incurren en costos de transacción que deben considerarse cuidadosamente al crear una cartera, como por ejemplo: B. Diferenciales y comisiones entre oferta y demanda.
¿Quiénes son las mayores empresas gestoras de ETF?
Hay tales de 2017. Miles Número de fondos cotizados en bolsa existentes. Si quieres saber quiénes son las mayores sociedades gestoras de fondos del mundo, aquí tienes una lista de las 10 mayores sociedades de fondos, ordenadas por activos bajo gestión (por etf.com).
- Roca Negra
- vanguardia
- Asesores globales de State Street
- Invesco PowerShares
- Carlos Schwab
- Primera confianza
- árbol de la sabiduría
- Guggenheim
- VanEck
- ProShares
Aprender más acerca de Roca Negra Y vanguardiados líderes predominantes en el mercado de ETF.
¿Quiénes son los participantes autorizados de un ETF?
Una característica única de un fondo cotizado en bolsa es que cuenta con participantes autorizados que ayudan a facilitar el mercado de acciones del fondo.
Según las directrices reglamentarias, los participantes autorizados (AP) son responsables de la creación y el reembolso de los ETF. Las AP son grandes instituciones financieras con enorme poder adquisitivo y creadores de mercado, como grandes corredores de bolsa y bancos y empresas de inversión. Al crear el fondo, los AP reúnen la cartera necesaria de componentes de activos y entregan la cesta al fondo a cambio de un conjunto de acciones del ETF de nueva creación. Cuando se requiere el reembolso, los AP devuelven las acciones del ETF al fondo y reciben la canasta de la cartera. Los inversores individuales pueden participar contratando a un corredor minorista que negocie en el mercado secundario.
Proceso de creación/reembolso de ETF
Los ETF implican un proceso de creación/reembolso que es el elemento vital de este tipo de valor y es el diferenciador clave de las acciones, ya que los ETF no se negocian a través de una oferta pública inicial (IPO) en una bolsa.
El mecanismo continuo mediante el cual funcionan los ETF funciona de la siguiente manera:
- Los grandes inversores institucionales, llamados participantes autorizados (AP), son grandes creadores de mercado y los únicos inversores que pueden crear o canjear nuevas acciones de un ETF. Crea nuevas acciones de un ETF a través de transacciones con el administrador del ETF.
- Por otro lado, el gestor del ETF comunica qué acciones quiere poseer en el fondo (por ejemplo, un ETF que sigue a SP/TSX quiere poseer todos los valores con la misma ponderación que los incluidos en el índice). Esto se llama la canasta de la creación.
- Los AP van al mercado y compran las acciones de la canasta de creación en los porcentajes correctos o utilizan las acciones que poseen y entregan esta canasta representativa de valores al ETF por una cantidad igual (valor) en acciones del ETF. El proceso puede funcionar a la inversa, lo que significa que un AP que tiene un bloque ETF puede realizar transacciones con el administrador del ETF y recibir la misma canasta de valores subyacentes. Esta segunda canasta se llama canasta de rescate y generalmente es la misma que la canasta de creación, a menos que el administrador del ETF esté tratando de deshacerse de un grupo específico de valores.
Este proceso se produce en grandes bloques llamados unidades de creación, que a menudo equivalen a 50.000 acciones del ETF, en una proporción de uno por uno, una cesta de acciones subyacentes a cambio de una cesta de acciones del ETF.
Dado que la cesta de creación se divulga al comienzo del día y está disponible para todos los participantes del mercado, la brecha de arbitraje varía dependiendo de la liquidez de los valores y los costos implícitos, pero generalmente da como resultado que el precio del ETF se acerque a su precio justo de mercado. valor.
Ejemplo de creación/reembolso de un fondo cotizado en bolsa
Para ilustrar mejor este proceso, considere el siguiente ejemplo:
Ejemplo: creación de acciones ETF
Precio de negociación de ETF en bolsa: $32.15
Valor justo de mercado del ETF basado en sus valores subyacentes: $32.00
Si este es el caso, un Participante Autorizado (AP) quiere comprar la canasta de creación (las acciones subyacentes) y paga $32,00 y los intercambia con el administrador del ETF por una parte de la unidad de creación. La AP ahora tiene acciones del ETF que puede vender en el mercado al precio de mercado de 32,15 dólares y obtener una ganancia de 0,15 dólares por acción.
Este proceso, a su vez, ejerce presión a la baja sobre el precio del ETF y presión al alza sobre el precio de las acciones subyacentes hasta que ya no sea posible más arbitraje. Con fines ilustrativos, este ejemplo no tiene en cuenta los costos de AP, como la negociación y las tarifas, ni los costos de cobertura para los casos en que los bloques tienen una demanda parcial.
Diploma
Debido a la versatilidad, liquidez y bajos costos comerciales que ofrecen los ETF, se están volviendo cada vez más populares como vehículo de inversión. Se insta a los inversores a explorar la amplia y diversa oferta de ETF y considerar hacer de la inversión en ETF un pilar de su cartera de inversiones general.
Más recursos
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre fondos cotizados en bolsa (ETF). Para obtener más información sobre las trayectorias profesionales y cómo ingresar al sector bancario, consulte estos recursos adicionales:
