El Fondo de Búsqueda: Dando vida a tus proyectos empresariales. ¿Alguna vez has tenido una brillante idea para un nuevo negocio o proyecto, pero te falta el capital para hacerlo realidad? ¡No te preocupes más! El Fondo de Búsqueda está aquí para ayudarte a convertir tus sueños en realidad. En este artículo, te contaremos todo lo que necesitas saber sobre este increíble recurso financiero. Descubre cómo funciona, quiénes pueden aplicar y cómo puedes aprovechar al máximo este fondo para alcanzar el éxito empresarial que tanto deseas.¡Prepárate para emprender la aventura de tu vida con el Fondo de Búsqueda!
Un pool de inversión para emprendedores que buscan capital
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Qué es un fondo de búsqueda?
Un fondo de búsqueda es un fondo de inversión que los aspirantes a empresarios utilizan para recaudar capital de los inversores para adquirir una empresa, asumir el cargo de director ejecutivo y administrar la empresa. Los fondos de búsqueda principalmente encuentran y adquieren empresas valoradas entre 5 y 30 millones de dólares. Los fondos utilizados para comprar las empresas proceden de inversores adinerados que confían en los aspirantes a empresarios de fondos de búsqueda para gestionar la empresa con éxito.
A diferencia de las inversiones tradicionales de capital privado, los administradores de un fondo de búsqueda desempeñan un papel activo en la gestión de una empresa una vez completada la adquisición. Y el equipo de gestión suele recibir asesoramiento de los inversores del fondo.
Historia de los fondos de búsqueda.
El concepto de fondos de búsqueda se originó en 1984 en la Escuela de Graduados en Negocios de la Universidad de Stanford. Fue desarrollado por el profesor Irving Grousbeck, el director del Centro de Estudios Empresariales. Desde entonces, se han fundado más de 542 fondos, y la Universidad de Stanford documentó más de 177 fondos de búsqueda de graduados de su programa de élite MBA. Los fondos de búsqueda más exitosos fueron iniciados por graduados emprendedores que carecían de experiencia en la gestión de un negocio.
Un fondo de búsqueda medio tarda unos 19 meses en encontrar y adquirir una empresa. El capital inicial promedio de un fondo de búsqueda es de aproximadamente $426,000. Los fondos de búsqueda a menudo se dirigen a empresas cuyos fundadores están a punto de jubilarse o empresas familiares que quieren colocar a los fundadores bajo una nueva dirección. La empresa debe tener una trayectoria sólida y un fuerte potencial de crecimiento. Una vez que se adquiere la empresa y el nuevo equipo directivo asume el control, los inversores proporcionan a la empresa el capital que necesita y apoyan al equipo directivo.
¿Cómo funciona un fondo de búsqueda?
El primer paso para crear un fondo de búsqueda es reunir capital. La cantidad de capital depende de los costos administrativos esperados, sueldos y salarios, honorarios legales y otros costos relacionados. Los jóvenes emprendedores de fondos de búsqueda se centran en atraer inversores que estén dispuestos a asesorar y asesorar a la empresa objetivo. Los inversores pueden brindar asesoramiento sobre valoración de empresas, estructura de capital, búsqueda de nuevas inversiones y lanzamiento de nuevos productos. Inicialmente, los inversores aportan capital suficiente para la búsqueda, normalmente menos de 500.000 dólares. El capital puede ser recaudado por varios inversores, y cada uno de ellos recauda entre 30.000 y 50.000 dólares.
Antes de realizar una adquisición, el equipo directivo debe realizar una investigación, realizar llamadas en frío y presentar las empresas que potencialmente desean adquirir. El objetivo de una adquisición es crear valor para sí mismo y para los inversores. Por lo tanto, el equipo directivo debe revisar cuidadosamente las finanzas de la posible empresa objetivo para asegurarse de que están tomando la mejor decisión.
Por lo general, los fondos de búsqueda invierten en empresas de altos ingresos, alto crecimiento y alto margen que se espera que generen altos retornos positivos en el futuro. Una vez que se identifica una empresa objetivo, los inversores evalúan el acuerdo y deciden cuánto quieren invertir en la empresa. Dependiendo del importe de su aportación tanto en la fase de búsqueda como en la de adquisición, los inversores se convierten en accionistas de la empresa. El proceso de adquisición incluye realizar la debida diligencia, negociar la asignación de capital y decidir la estructura de la transacción.
Búsqueda de empresas de fondos post-adquisición
Una vez que se completa la adquisición, el administrador del fondo de búsqueda generalmente asume el cargo de nuevo director ejecutivo de la empresa. Algunos de los inversores pueden formar parte del consejo de administración de la empresa y asesorar a los jóvenes empresarios. El siguiente paso es empezar a crear valor. El equipo directivo puede aventurarse a realizar adquisiciones adicionales, ampliar el mercado geográfico, renovar instalaciones o invertir en marketing agresivo.
El equipo dirige la empresa con un horizonte de inversión a largo plazo, normalmente de tres a siete años. Algunos de los fondos de búsqueda más exitosos existen desde hace más de 10 años. Es posible que algunos inversores necesiten liquidar sus inversiones antes de que finalicen los 10 años. Las opciones de liquidación incluyen una oferta pública inicial, recapitalización de acciones, una venta total de la empresa o que el inversor venda su participación accionaria en la empresa.
Retorno esperado de un fondo de búsqueda después de la adquisición
Un estudio de 2013 realizado por el Centro de Estudios Empresariales de la Escuela de Graduados en Negocios de Stanford encontró que una cartera de fondos de búsqueda por primera vez producía una rentabilidad total antes de impuestos del 35%. El rendimiento total fue diez veces el capital invertido. Según un estudio de 258 fondos de búsqueda realizado por la misma institución en 2016, el rendimiento total antes de impuestos fue del 36,7% y el rendimiento antes de impuestos del capital invertido fue de 8,4 veces.
Un ejemplo típico de fondo de búsqueda es VRI, una empresa que ofrece servicios de monitorización remota que ayudan a los pacientes a descansar en casa en lugar de prolongar su estancia en el hospital. Chris Hendricksen, cofundador de VRI, se graduó en la Stanford Business School en 2006. Durante una entrevista con Forbes, Chris dijo que prefiere iniciar un fondo de búsqueda porque es más fácil «acelerar el auto que construir uno nuevo». Chris y su socio comercial hicieron crecer el negocio a más de $30 millones en ventas y luego vendieron la empresa a una firma de capital privado. Mencionó que prefería dirigir una pequeña empresa sin experiencia empresarial previa en lugar de quedarse estancado en una nueva empresa que generaría entre 0 y 1 millón de dólares en ingresos.
El número de fondos de búsqueda sigue aumentando en todo el mundo. Las principales regiones para los fondos de búsqueda son Estados Unidos, Europa occidental, América Latina e India. En 2011, la Universidad de Stanford colaboró con el IESE Business School (la Universidad de Navarra en Barcelona, España) para realizar un análisis separado de los fondos de búsqueda internacionales en Europa, Asia y África.
En 2016 se fundaron cada año alrededor de 50 nuevos fondos de búsqueda en todo el mundo.
Otros recursos
Gracias por leer la guía de Finanzas para encontrar fondos. Para obtener más información sobre finanzas corporativas, capital privado y adquisiciones, consulte los siguientes recursos:
