En un mundo lleno de cambios y transformaciones constantes, la idea de la eternidad puede resultar fascinante y misteriosa. ¿Existe realmente algo que trascienda el tiempo y la finitud de nuestra existencia? La eternidad ha sido objeto de debate, reflexión y especulación a lo largo de la historia de la humanidad, y en este artículo exploraremos diferentes perspectivas y creencias en torno a este enigmático concepto. Desde las concepciones religiosas hasta las teorías científicas más vanguardistas, adentrémonos juntos en un viaje hacia lo infinito y descubramos cómo la eternidad nos ha cautivado desde tiempos inmemoriales.
Un pago de flujo de caja indefinido
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¿Qué es la eternidad?
En el sistema financiero, la perpetuidad se refiere a una situación en la que un flujo de pagos de flujo de efectivo continúa indefinidamente o representa una anualidad sin fin. En el análisis de valoración, las perpetuidades se utilizan para determinar el valor presente del flujo de caja futuro proyectado de una empresa y el valor terminal de la empresa. Básicamente, una perpetuidad es una serie de flujos de efectivo que se pagan continuamente. para siempre.
Valor monetario finito de la eternidad
Aunque el valor total de una perpetuidad es infinito, el valor en efectivo es limitado. El valor presente de un flujo de caja infinito se calcula sumando los valores descontados de cada anualidad y la disminución del valor de la anualidad descontado en cada período hasta que llega casi a cero.
Un analista utiliza el valor presente finito de perpetuidad para determinar el valor exacto de una empresa si continúa desempeñándose al mismo nivel.
Ejemplos prácticos
Aunque la eternidad es un tanto teórica (¿puede algo realmente durar?). para siempre?), los ejemplos clásicos incluyen empresas, bienes raíces y ciertos tipos de bonos.
Un ejemplo de bono perpetuo es el bono del gobierno británico conocido como Consol. Los tenedores de bonos reciben cupones fijos anuales (pagos de intereses) siempre que retengan el monto y el gobierno no detenga el consol.
El segundo ejemplo es el sector inmobiliario, cuando un propietario compra una propiedad y luego la alquila. El propietario tiene derecho a un flujo de caja ilimitado del inquilino mientras la propiedad siga existiendo (suponiendo que el inquilino continúe alquilando).
Otro ejemplo práctico son las acciones preferentes, donde el cálculo de la perpetuidad supone que la empresa existirá en el mercado indefinidamente y seguirá pagando dividendos.
Valor presente de la fórmula de perpetuidad
Aquí está la fórmula:
PV = C/R
Dónde:
- fotovoltaica = valor presente
- C = Monto del pago en efectivo actual
- R = tasa de interés o rendimiento
Ejemplo: calcular el PV de una eternidad constante
Rich paga dividendos de 2 dólares al año y espera que los dividendos se paguen indefinidamente. ¿Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por el dividendo dado un rendimiento requerido del 5%?
PV = 2/5% = $40
Un inversor considerará invertir en la empresa si el precio de las acciones es de 40 dólares o menos.
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Eternidad con fórmula de crecimiento.
Fórmula:
PV = C / (r – g)
Dónde:
- fotovoltaica = valor presente
- C = Monto del pago en efectivo actual
- R = tasa de interés o rendimiento
- GRAMO = tasa de crecimiento
Cálculo de ejemplo
Utilizando el ejemplo anterior, imagine que se espera que el dividendo de 2 dólares crezca un 2% anual.
VP = $2 / (5 – 2%) = $66,67
Importancia de una tasa de crecimiento
El modelo de crecimiento es importante para algunos cálculos del valor terminal en el modelo de flujo de efectivo descontado. En el modelo DCF, se supone que el año más reciente o último crece a una tasa constante para siempre. Básicamente, esto significa que el flujo de caja del año pasado es un flujo continuo de flujo de caja.
Recursos adicionales
Gracias por leer esta guía sobre perpetuidades. Para ayudarle en su viaje, estos recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:
