dividendo

¿Qué es un dividendo?

Un dividendo es una parte de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa distribuye a sus accionistas y propietarios. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en la empresa o pagarse a los accionistas como dividendos. El dividendo anual por acción dividido por el precio de la acción da el rendimiento del dividendo.

Cómo funciona un dividendo

El valor de un dividendo se determina por acción y se pagará por igual a todos los accionistas de la misma clase (acciones ordinarias, preferentes, etc.). El pago debe ser aprobado por la junta.

Cuando se declara un dividendo, se paga en una fecha específica, conocida como día de pago.

Cómo funciona:

1. La empresa genera utilidades y ganancias retenidas.
2. El equipo directivo decide que parte del exceso de beneficios debe pagarse a los accionistas (en lugar de reinvertirse).
3. El consejo aprueba el dividendo previsto
4. La empresa anuncia el dividendo (el valor por acción, la fecha en que se pagará, la fecha de registro, etc.).
5. El dividendo se paga a los accionistas.

Ejemplo de dividendo

A continuación se muestra un ejemplo de los estados financieros de 2017 de General Electric (GE). Como puede ver en la captura de pantalla, GE declaró un dividendo por acción ordinaria de 0,84 dólares en 2017, 0,93 dólares en 2016 y 0,92 dólares en 2015.

Esta cifra se puede comparar con las ganancias por acción (EPS) de operaciones continuas y los ingresos netos de los mismos períodos.

Tipos de dividendos

Existen diferentes tipos de dividendos que una empresa puede pagar a sus accionistas. A continuación se muestra una lista y breve descripción de los tipos más comunes que reciben los accionistas.

Los tipos incluyen:

• Verificar – Esto implica el pago de efectivo real de la empresa directamente a los accionistas y es la forma de pago más común. El pago normalmente se realiza electrónicamente (transferencia bancaria), pero también se puede realizar mediante cheque o efectivo.
• compartir – Los dividendos en acciones se pagan a los accionistas mediante la emisión de nuevas acciones de la empresa. Estos se pagan prorrateadamente en función del número de acciones que ya posee el inversor.
• activos financieros – Una empresa no se limita a pagar distribuciones a sus accionistas en forma de efectivo o acciones. Una empresa también puede pagar otros activos, como valores de inversión, activos tangibles y bienes raíces, aunque esta no es una práctica común.
• Particularmente – Un dividendo especial es un dividendo que se paga fuera de las pautas habituales de una empresa (por ejemplo, trimestral, anual, etc.). La mayoría de las veces es porque hay exceso de efectivo por un motivo u otro.
• Juntos – Esto se refiere a la clase de accionistas (es decir, accionistas comunes) y no a lo que realmente se recibe como pago.
• Privilegiado – Esto también se refiere a la clase de accionistas que reciben el pago.
• Otro – Otros tipos menos comunes de inversiones financieras pueden pagarse como dividendos, p. Por ejemplo, opciones, warrants, acciones de una nueva empresa derivada, etc.

Los dividendos no son gastos.

Cuando una empresa paga un dividendo, no se considera un gasto porque es un pago a los accionistas de la empresa. Esto lo distingue de un pago por un servicio a un tercero, que se consideraría un gasto comercial.

Dividendo versus recompra

Los administradores de empresas tienen diferentes tipos de distribuciones que pueden hacer a los accionistas. Los dos tipos más comunes son los dividendos y la recompra de acciones. Una recompra de acciones es cuando una empresa utiliza efectivo en su balance para recomprar acciones en el mercado abierto. Esto tiene dos efectos.

(1) Devuelve efectivo a los accionistas
(2) reduce el número de acciones en circulación.

La razón para realizar recompras de acciones como forma alternativa de devolver capital a los accionistas es que pueden ayudar a aumentar las ganancias por acción de una empresa. Al reducir el número de acciones en circulación, el denominador de la EPS (beneficio neto/acciones en circulación) disminuye y, por lo tanto, la EPS aumenta. Los gerentes de las empresas a menudo son evaluados según su capacidad para aumentar las ganancias por acción, por lo que pueden tener un incentivo para adoptar esta estrategia.

Impacto de un dividendo en la valoración

Cuando una empresa paga un dividendo, no tiene ningún impacto en el valor para los accionistas de la empresa. Sin embargo, esto reduce el valor patrimonial de la empresa por el valor de los dividendos distribuidos.

Dividendos en modelos financieros

Al realizar modelos financieros, es importante tener una comprensión sólida de cómo el pago de dividendos afecta el balance, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo de una empresa. En el curso de modelos financieros de Finanzas, aprenderá a vincular extractos bancarios para que los dividendos pagados fluyan a través de todas las cuentas correspondientes.

Un modelo financiero bien diseñado suele tener una sección de supuestos donde se incluyen todas las decisiones sobre el rendimiento del capital. Por ejemplo, si una empresa va a pagar un dividendo en efectivo en 2021, el valor en dólares que saldrá de las ganancias retenidas y a través del estado de flujo de efectivo (actividades de inversión) también reducirá el saldo de efectivo de la empresa.

Recursos adicionales

Gracias por leer la guía de finanzas sobre dividendos. Para avanzar aún más en su carrera, estos recursos adicionales de CFI le serán útiles: