¿Quién no disfruta de un buen descuento? Todos amamos la sensación de encontrar el artículo que queríamos a un precio mucho más bajo. Y si hablamos de descuentos, uno de los mejores tipos que puedes encontrar es el descuento de conglomerado. En este artículo, exploraremos qué es exactamente un descuento de conglomerado y cómo puedes sacarle el máximo provecho a estas increíbles ofertas. Así que prepárate para ahorrar dinero mientras compras todo lo que necesitas. ¡No te lo pierdas!
Una valoración descontada de las acciones de todas las divisiones/subsidiarias dentro de un conglomerado.
¿Qué es un descuento de conglomerado?
El descuento del conglomerado no es lo que sugiere el nombre. Esto es una desventaja para un conglomerado con múltiples divisiones/departamentos/empresas, de las cuales no todas se gestionan con éxito como una unidad cohesiva. Como resultado, el mercado puede descontar el valor de una empresa con múltiples negocios y otorgar un valor menor a sus ganancias.
Calcular el descuento del conglomerado
Como se mencionó anteriormente, un descuento de conglomerado no es bueno ni popular entre la mayoría de los analistas de mercado. Dentro de la economía, esto se hace principalmente para mantener a las corporaciones corporativas bajo control.
Quizás la forma más sencilla de entender el descuento de un conglomerado sea entender cómo se calcula. Se trata de una valoración descontada de las acciones de todas las divisiones comerciales/subsidiarias dentro de un conglomerado.
La valoración se determina sumando el valor intrínseco de todas las empresas más pequeñas dentro de un conglomerado y luego restando la capitalización de mercado del conglomerado. Esto normalmente resulta en un descuento de valoración del 10-15% para el conglomerado.
El cálculo es particularmente difícil para los conglomerados más grandes porque su capitalización de mercado es la más alta. De esta manera, el descuento del conglomerado no tiene en cuenta ni descuenta el valor real de cada parte individual del conglomerado agregando el valor de cada parte individual y extrayendo una gran parte del valor restando la capitalización de mercado del conglomerado.
Los descuentos de los conglomerados no son permanentes
En la mayoría de los casos, un conglomerado se enfrentará a un recorte al menos una vez durante su existencia; Sin embargo, la mayoría de los conglomerados no operan con descuento de forma indefinida. Esto se debe a la diversificación que conlleva la formación de conglomerados. La mayoría se crean para ayudar a una empresa, es decir, a la empresa matriz, a aumentar los beneficios y las ventas y mejorar sus resultados en tiempos de dificultad o fracaso financiero.
La formación de conglomerados generalmente se considera el proceso mediante el cual una empresa menos exitosa o en quiebra se diversifica para mejorar sus rendimientos y volverse más fuerte y exitosa.
Normalmente, una vez completado el proceso de diversificación, el mercado ofrece un descuento de conglomerado sobre el negocio para mantenerlo bajo control. En ciertos casos, un conglomerado puede operar con descuento durante años. En otras situaciones, conglomerados como Berkshire Hathaway operar con una prima de conglomerado durante muchos años.
Prima de conglomerado
Una prima de conglomerado es esencialmente lo opuesto a un reembolso de conglomerado. Como es el caso de Berkshire Hathaway, las numerosas divisiones y subsidiarias del conglomerado combinan su valor intrínseco y suman la capitalización de mercado de la empresa matriz, dando a cada parte del conglomerado y al conglomerado en su conjunto un valor sustancialmente mayor.
Ultima palabra
No todos los conglomerados enfrentan un descuento de conglomerado, aunque la mayoría experimenta alguna devaluación de partes de sus imperios en respuesta al mercado. En el caso de que el conglomerado se gestione eficazmente y genere un beneficio constante, el mercado generalmente comienza a favorecer al conglomerado, permitiendo que sus acciones se valoren con una prima.
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