El mercado de valores es una entidad volátil y en constante cambio que puede resultar fascinante para muchos. Una forma de entender mejor este mundo financiero es analizando la evolución histórica del precio de las acciones. En este artículo, exploraremos en detalle cómo ha fluctuado el valor de distintas acciones a lo largo del tiempo, brindándote una visión más clara de cómo se comporta el mercado. Si estás interesado en descubrir los altibajos que han experimentado algunas de las empresas más destacadas, no puedes perderte esta presentación de IB Pitchbook. ¡Prepárate para sumergirte en la fascinante trayectoria de los precios de las acciones!
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Gráfico histórico anotado del rendimiento del precio de las acciones
Al analizar el desempeño histórico del precio de las acciones de una empresa, podemos visualizar los catalizadores que han cambiado su valoración a lo largo del tiempo y recomendar transacciones que el mercado considerará positivamente. Este artículo cubrirá algunos factores de valoración importantes e introducirá diferentes métodos para visualizar los precios de las acciones en un libro de propuestas.
Los precios de las acciones más altos representan las expectativas agregadas del mercado sobre los flujos de efectivo futuros para una empresa determinada. En la teoría de las finanzas corporativas, sabemos que el valor de una empresa es la suma de estos flujos de efectivo futuros. En última instancia, las estrategias y tácticas utilizadas por una empresa afectan sus flujos de efectivo futuros esperados y, dependiendo de cómo el mercado perciba sus acciones, el precio de las acciones reflejará los cambios en estas expectativas.
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Méritos
Con diferencia, el factor más común que influye en los precios de las acciones son las publicaciones periódicas de resultados de la empresa. Los analistas bursátiles preparan informes con sus estimaciones de ganancias por acción, y el promedio de estas estimaciones forma lo que se conoce como la «estimación de consenso». La diferencia entre las ganancias reales reportadas y la estimación de consenso afectará inevitablemente el valor de la acción. Un trabajo clave de un banquero de inversión es explicar por qué la empresa tuvo un desempeño superior o no alcanzó el consenso y qué estrategias puede utilizar una empresa para mantener un historial positivo en el futuro.
MAMÁ
En la teoría del presupuesto de capital, si una empresa lleva a cabo un proyecto con VAN positivo, el precio de las acciones de la empresa debería aumentar en el valor presente de la suma de los flujos de efectivo futuros (VAN) dividida por el número de acciones en circulación. Ampliando esta lógica, una transacción de fusiones y adquisiciones debería realizarse mediante el mismo mecanismo. El valor de la transacción es la inversión de capital inicial, los flujos de efectivo futuros de la empresa objetivo deben ser iguales al VAN, y si se emitieron nuevas acciones para financiar la adquisición, las nuevas acciones en circulación son el divisor utilizado para determinar el impacto marginal en el precio de las acciones. Sin embargo, en la práctica, el impacto real en el precio de las acciones puede variar significativamente dependiendo de otros aspectos cualitativos críticos de una transacción.
inversores
Las razones anteriores son algunos ejemplos de eventos en el mercado público. Si el mercado fuera perfectamente eficiente y racional, el precio de las acciones debería permanecer sin cambios entre las fechas de los anuncios. Sin embargo, si observamos el desempeño histórico del precio de las acciones de una empresa, veremos que los precios fluctúan diariamente debido a los flujos de capital de los inversores. Por ejemplo, si un inversor en una pequeña empresa cuyas acciones no son líquidas decide realizar una orden de venta en bloque, el precio de la acción puede bajar si se ejecuta su orden. Otro factor que impulsa los precios de las acciones es la reciente aparición de ETF y fondos indexados que están reequilibrando sus tenencias, lo que está teniendo un impacto cada vez mayor. Por ejemplo, un componente de un ETF de pequeña capitalización que recientemente experimentó una apreciación masiva puede no ser elegible para su inclusión en el mismo ETF si el componente ahora cotiza con una valoración de mediana capitalización. El reequilibrio posterior también puede afectar el precio de las acciones. Como banqueros de inversión, es importante que aprendamos a distinguir los factores clave de valoración del ruido aleatorio.
Visualización de la evolución histórica del precio de las acciones.
Existen numerosas formas de mostrar información sobre el precio de las acciones y el método más apropiado dependerá del tipo de historia que los directores de su banco quieran transmitir a la gerencia. Si bien las preferencias y convenciones de formato de cada banco varían, los siguientes elementos son algunos ejemplos de las mejores prácticas de la industria para visualizar los precios de las acciones.
Observaciones
Anotar un gráfico de precios de acciones con anuncios importantes de la empresa es una manera fácil de visualizar un «carrete destacado» de los movimientos de precios más impresionantes de la empresa. Las fuertes ganancias y las actividades transformadoras de financiación corporativa son algunos de los factores clave que influyen en la valoración de una empresa. Las notas incluidas en un gráfico de precios de acciones deben contar una historia que conecte la estrategia de gestión y la percepción del mercado.
indexación
Incluso si la valoración de las acciones de una empresa ha cambiado significativamente, esta información no es muy útil sin comparar el desempeño relativo con un punto de referencia. Este punto de referencia puede ser un índice como el S&P 500 o un grupo de competidores que operan en industrias similares. El término «indexación» se refiere a la práctica de establecer una puntuación del período base para el punto de referencia/par establecido en 100 y visualizar el rendimiento relativo de cada ticker en comparación con el año base. Este es un método mucho más útil para visualizar los cambios de calificación, especialmente para comparar esos cambios entre los puntos de referencia.
Otras métricas
Otras métricas financieras u operativas pueden seguir de cerca el precio de las acciones, ya sea adelantado o retrasado. Por ejemplo, el método tradicional de valoración de flujos de efectivo descontados puede no ser aplicable en una etapa temprana. Empresas SaaS esto no genera ningún flujo de caja. Sin embargo, el precio de las acciones de la empresa puede funcionar en línea con otras métricas operativas, como el crecimiento de suscriptores. Superponer estas métricas con el precio de las acciones puede ayudar a centrar la historia que cuentan los banqueros de inversión, lo que puede ser muy interesante, especialmente cuando observamos divergencias con una correlación histórica.
Recursos adicionales
Gracias por descargar la plantilla gratuita para el libro de propuestas sobre banca de inversión de Finance. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
