¿Te has preguntado alguna vez cuál es tu calificación promedio en la escuela o en la universidad? ¿O quizás quieres saber cómo le fue a tu hijo en sus últimas evaluaciones? Si es así, ¡estás en el lugar indicado! En este artículo vamos a hablar sobre el resumen de calificaciones y cómo puedes obtenerlo fácilmente. Descubre cómo saber tus calificaciones y mantente al tanto de tu rendimiento académico en todo momento. ¡No te lo pierdas!
El proceso de determinar el valor presente de un negocio o activo.
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Qué es la evaluación?
La evaluación es el proceso de determinar Valor existente de una empresa, inversión o activo. Existen varias técnicas de valoración comunes, que se describen a continuación. Los analistas que desean establecer el valor de un activo generalmente analizan el potencial de ganancias futuras esperadas de esa empresa o activo.
Al comerciar con un Seguridad En una bolsa de valores, vendedores y compradores determinan el valor de mercado. vinculante o inventario. Sin embargo, valor intrínseco es un concepto que se refiere al valor percibido de un valor en función de las ganancias futuras u otras características no relacionadas con el valor de mercado de un valor. Por tanto, el trabajo de los analistas a la hora de realizar una valoración es averiguar si una inversión o empresa está infravalorada o sobrevalorada por el mercado.
Puntos clave
- La valoración es el proceso de determinar el valor teóricamente correcto de un negocio, inversión o activo en comparación con su costo original o valor de mercado actual.
- Las razones comunes para realizar una tasación incluyen fusiones y adquisiciones, planificación estratégica, financiación de capital e inversiones en valores.
- Las tres técnicas de valoración de inversiones más comunes son el análisis DCF, el análisis de empresas comparables y las transacciones precedentes.
Razones para realizar una valoración
La valoración es un ejercicio importante porque puede ayudar a identificar valores con precios incorrectos o determinar en qué proyectos debería invertir una empresa. A continuación se detallan algunas de las principales razones para realizar una tasación.
1. Comprar o vender un negocio
Los compradores y vendedores suelen diferir en el valor de una empresa. Ambas partes se beneficiarían de una tasación a la hora de tomar su decisión final sobre si comprar o vender y a qué precio.
2. Planificación estratégica
Una empresa sólo debe invertir en proyectos que mejoren su desempeño Valor en efectivo. Por lo tanto, cada decisión de inversión es esencialmente una minievaluación basada en la probabilidad de rentabilidad y creación de valor futuras.
3. Financiación de capital
Una evaluación objetiva puede resultar útil a la hora de negociar financiación con bancos u otros inversores potenciales. Documentar el valor de una empresa y su capacidad para generar flujo de efectivo aumenta la credibilidad ante los prestamistas y los inversores de capital.
4. Inversiones en valores
Al invertir en un valor, como una acción o un bono, básicamente se apuesta a que el precio de mercado actual del valor no refleja su valor. valor intrínseco. Se requiere una evaluación para determinar este valor intrínseco.
Enfoques de valoración empresarial
Al evaluar el estado de empresa en funcionamiento de una empresa, los expertos de la industria utilizan tres técnicas de valoración principales: (1) Análisis DCF, (2) análisis de empresas comparables y (3) precedentes. Estos son los métodos de evaluación más utilizados Banca de inversiónInvestigación bursátil, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones (MAMÁ), compras apalancadas (LBO) y la mayoría de las áreas de las finanzas.
Como se muestra en el diagrama anterior, existen tres enfoques diferentes que se pueden utilizar al valorar una empresa o un activo. El enfoque de activos calcula el valor razonable de activos individuales, incluyendo a menudo los costos de construcción o reemplazo. El método del enfoque de activos es adecuado para valorar bienes inmuebles, como propiedades comerciales, edificios nuevos o propiedades de uso especial.
Luego viene el enfoque de ingresos, siendo el flujo de caja descontado (DCF) el más común. Un DCF es el enfoque más detallado y completo para el modelado de valoración.
El último enfoque es el enfoque de mercado, que es una forma de valoración relativa y se utiliza a menudo en la industria financiera. Incluye un análisis de empresas comparables y un análisis de transacciones anteriores.
Método 1: análisis DCF
Flujo de caja descontado (DCF) El análisis es uno valor intrínseco Enfoque en el que un analista predice que una empresa no está apalancada Flujo de caja libre en el futuro y lo descuenta al día de hoy utilizando el costo de capital promedio ponderado de la empresa (WACC).
Un análisis DCF se realiza mediante Construyendo un modelo financiero en Excel y requiere amplios detalles y análisis. Es el más detallado de los tres enfoques y requiere la mayor cantidad de estimaciones y suposiciones. Por lo tanto, el esfuerzo involucrado en la creación de un modelo DCF a menudo puede resultar en una valoración inexacta debido a la gran cantidad de entradas. Sin embargo, un modelo DCF permite al analista predecir el valor en función de diferentes escenarios e incluso realizar análisis de sensibilidad.
Para empresas más grandes, el valor DCF suele ser un análisis acumulativo en el que diferentes unidades de negocio se modelan individualmente y se suman.
Método 2: Análisis de empresas comparables (“Comps”)
Análisis de empresas comparables (también llamado “comps comerciales”) es un método de valoración relativa en Se compara el valor actual de una empresa con otras empresas similares observando métricas comerciales como las relaciones P/E. EV/EBITDAu otros múltiplos.
El método de valoración “comps” proporciona un valor observable para la empresa basado en el valor actual de otras empresas comparables. Las compensaciones son el enfoque más común porque los múltiplos son fáciles de calcular y siempre están actualizados. La lógica sigue que si las empresas
Método 3: precedentes
Análisis de transacciones precedentes es otra forma de valoración relativa en la que se compara la empresa en cuestión con otras empresas que han sido vendidas o adquiridas recientemente en la misma industria. Estos valores de transacción incluyen la prima de adquisición incluida en el precio de adquisición.
Los valores representan el valor total de una empresa y no sólo una pequeña porción. Son útiles para transacciones de fusiones y adquisiciones, pero pueden quedar obsoletos fácilmente con el tiempo y ya no reflejar las condiciones actuales del mercado.
Mapa del campo de fútbol (resumen)
Los banqueros de inversión a menudo elaboran una Mapa del campo de fútbol resumir el rango de valores de una empresa en función de los distintos métodos de valoración utilizados. A continuación se muestra un ejemplo de un diagrama de campo de fútbol que generalmente se incluye en uno Libro de propuestas sobre banca de inversión.
Como puede ver, el gráfico resume el rango de negociación de 52 semanas de la empresa (el precio de las acciones, suponiendo que sea público), el rango de precios que los analistas de investigación de acciones tienen para las acciones, el rango de valores de modelos de valoración comparables y el análisis de transacciones de rango de precedentes y finalmente el método de valoración DCF. La línea de puntos naranja en el medio representa la calificación promedio de todos los métodos.
Otros métodos de evaluación
Otro método de valoración para una empresa en funcionamiento es el llamado Análisis de solvencia. Este enfoque se centra en el precio máximo que un comprador puede pagar por un negocio sin dejar de lograr un objetivo específico. Por ejemplo, si un Capital privado La empresa debe cumplir con un Tasa de rentabilidad ¿Cuál es el precio máximo que la empresa puede pagar por el 30%?
Si la empresa no continúa con sus operaciones, entonces un Valor de liquidación se estima con base en la división y enajenación de los activos de la empresa. Este valor suele tener un gran descuento porque supone que los activos se venderán a un comprador lo más rápido posible.
Recursos adicionales
Valor terminal DCF
relación Q
Controladores de calificación
Elegir un banquero: concurso de belleza/bake-off
Plantilla de valor económico agregado
Ver todos los recursos de evaluación
