Bienvenidos al fascinante mundo de la volatilidad. En la búsqueda incesante de oportunidades en los mercados financieros, es imprescindible comprender y aprovechar todos los conceptos que influyen en el comportamiento de los activos. Un término que ha ganado popularidad en los últimos años es el «vomma». ¿Te suena familiar? No te preocupes si no es así, ahora te lo explicaremos detalladamente. En este artículo, descubriremos qué es el vomma, cómo se calcula y cómo puedes utilizarlo para mejorar tus estrategias de inversión. ¡Empecemos a desvelar los misterios detrás de este intrigante concepto!
Una opción griega que representa la sensibilidad de Vega al cambio en la volatilidad implícita de una opción.
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¿Qué es Vomma?
Vomma es una opción griega que representa la sensibilidad de Vega al cambio en la volatilidad implícita de una opción. Es la segunda derivada del valor de la opción respecto de la volatilidad. Por eso también se le llama griego de segundo orden. Otros griegos de segundo orden son Gamma, Vanna, Veta, etc.
Resumen
- Vomma es un valor griego de segundo orden que mide la sensibilidad de Vega al cambio en la volatilidad implícita del activo subyacente de una opción.
- Una vomma positiva significa que vega aumenta (disminuye) a medida que aumenta (disminuye) la volatilidad; Una vomma negativa significa que vega disminuye (aumenta) a medida que aumenta (disminuye) la volatilidad.
- Vomma ayuda a estimar con mayor precisión el cambio en el precio de las opciones durante cambios significativos en los niveles de volatilidad.
Vomma y Vega
Una opción se refiere a un tipo de derivado financiero que, en lugar de una obligación, otorga al comprador el derecho de comprar el activo subyacente a un precio predeterminado. Las empresas, los inversores privados y las instituciones de inversión tienen opciones para cubrir riesgos o generar beneficios.
Muchos factores afectan el valor de una opción. Esto incluye el precio y la volatilidad del activo subyacente, el tiempo de ejecución, la tasa de interés libre de riesgo, etc.
Los valores griegos de primer orden se utilizan para medir la sensibilidad de los valores de las opciones a cambios en los factores. Uno de estos griegos es Vega, que indica el cambio porcentual en el precio de una opción cuando la volatilidad implícita del activo subyacente se mueve un 1%.
Los inversores y las empresas están más dispuestos a comprar opciones para cubrir riesgos cuando los activos son más volátiles, lo que da lugar a precios de opciones más altos, y viceversa. Por lo tanto, tanto para las opciones de compra como de venta, las posiciones largas siempre tienen vega positiva y las posiciones cortas siempre tienen vega negativa.
Los griegos de segundo orden calculan la sensibilidad de los griegos de primer orden al cambio en los factores correspondientes. Vomma es un valor griego de segundo orden que mide el cambio en vega en respuesta al cambio en la volatilidad. Vomma, también conocida como convexidad vega, es la segunda derivada del valor de la volatilidad de una opción.
Si una opción tiene un vomma positivo, su vega aumenta (disminuye) a medida que aumenta (disminuye) la volatilidad implícita. Cuando vomma es negativo, vega aumenta (disminuye) mientras que la volatilidad disminuye (aumenta).
Dado que Vega asume una relación lineal Vomma muestra la relación entre el precio y la volatilidad de una opción de forma convexa. Esto significa que cuando se utiliza Vega solo, cambios mayores en la volatilidad implícita dan como resultado brechas mayores entre el cambio de precio estimado y el movimiento de precio real.
La combinación de Vega y Vomma permite a los operadores evaluar con mayor precisión el movimiento de los precios, especialmente durante cambios significativos en la volatilidad.
Supongamos que una opción es positiva tanto en vomma como en vega. Cuando la volatilidad aumenta (disminuye), el aumento (disminución) de precio estimado con Vega es menor que el estimado con Vega y Vomma. Por lo tanto, el precio de la opción siempre se subestima cuando se utiliza sólo Vega en comparación con Vomma.
Fórmula de Vomma
Vomma se puede calcular como una derivada de vega a la volatilidad implícita o como una segunda derivada del valor de la opción a la volatilidad.
Dónde:
v =Vega
v = valor de la opción
σ = Volatilidad implícita del subyacente
Vomma calcula el cambio porcentual en Vega para cada cambio porcentual en la volatilidad implícita.
Por ejemplo, una opción de compra tiene una vega de 5 y una vomma de 2. Esto significa que si la volatilidad implícita del activo subyacente aumenta un 1%, la vega aumenta un 2% y por tanto el valor de la opción aumenta más de un 5%. .
Características del Vomma
Vega y Vomma son positivos para posiciones largas y negativos para posiciones cortas, ya sea una opción de compra o de venta. Para posiciones largas, vega siempre es positiva, y cuanto más cerca esté la opción del dinero (ATM), mayor será vega. Para posiciones cortas, vega siempre es negativa y es más baja cuando la opción es ATM.
Además, una opción que no es de cajero automático es más similar a una opción de cajero automático si tiene una mayor volatilidad implícita. Por lo tanto, cuanto mayor sea la volatilidad implícita, mayor será la vega para las posiciones largas, lo que indica un vomma positivo.
Lo mismo se aplica a las posiciones cortas, ya que un aumento en la volatilidad implícita conduce a una vega más baja, lo que indica un vomma negativo. Un Vega se acerca a su nivel más alto o más bajo más lentamente, manteniendo constantes otras características. Las opciones que no son de cajeros automáticos tienen un valor más alto que las opciones at-the-money.
Vomma y Ultima
Ultima mide el cambio porcentual en Vomma para cada cambio porcentual en la volatilidad. Es un valor griego de tercer orden y puede calcularse como la tercera derivada del valor de la opción en términos de volatilidad implícita.
Los operadores tienden a buscar un aumento de Vomma para posiciones largas y una disminución de Vomma para posiciones cortas. Ultima ayuda a determinar si vomma aumenta o disminuye a medida que cambia la volatilidad. Una ultima positiva indica un aumento de Vomma cuando aumenta la volatilidad y una disminución de Vomma cuando la volatilidad disminuye.
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