En el mundo actual, las empresas y los individuos son cada vez más conscientes de la importancia de tomar decisiones éticas y responsables en el ámbito financiero. Es por ello que en los últimos años ha surgido una nueva tendencia en el mercado de valores: los valores vinculados a acciones, también conocidos como ELKS (del inglés Equity-Linked Securities). Estos instrumentos financieros permiten a los inversores no solo obtener rendimientos económicos, sino también crear un impacto positivo en la sociedad. En este artículo, exploraremos en qué consisten exactamente los valores vinculados a acciones y cómo pueden contribuir al desarrollo sostenible.
Un instrumento financiero estructurado cuyo rendimiento está vinculado a una acción o un índice de referencia.
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¿Qué son los valores vinculados a acciones (ELKS)?
Los valores vinculados a acciones (ELKS) son un tipo de título de deuda con pagos no especificados vinculados a una acción subyacente. Prevén la devolución de acciones ordinarias en determinadas circunstancias. Los emisores suelen emitir ELKS como bonos como método de financiación de capital en los mercados privados, lo que significa que los inversores no pueden negociar valores vinculados a acciones en las bolsas de los mercados financieros.
Resumen
- Los valores vinculados a acciones (ELKS) son un tipo de instrumento financiero estructurado cuyo rendimiento está vinculado a una acción o índice de referencia.
- Si el precio de la acción subyacente se mantiene por encima del umbral descendente especificado, ELKS paga a los inversores pagos de cupones fijos durante el plazo y el importe del bono al vencimiento.
- Si el precio de las acciones subyacentes cae por debajo del umbral de caída predeterminado, los inversores reciben el rendimiento del cupón y el rendimiento de las acciones subyacentes.
- Los ELKS ofrecen potencial alcista y cierta protección a la baja, pero aún existe el riesgo de recibir menos que el monto principal.
¿Cómo funcionan los valores vinculados a acciones?
Los valores vinculados a acciones son un tipo de productos financieros estructurados que son combinaciones de más de un instrumento financiero y los rendimientos se generan a partir de los instrumentos combinados. Los ELKS comparten algunas similitudes con los bonos y las acciones. Aunque tienen forma de deuda, generan rendimientos que están influenciados por los precios de las acciones subyacentes.
Por lo general, los ELKS tienen un vencimiento de un año y ofrecen rendimientos que superan tanto los rendimientos de los dividendos de las acciones como los rendimientos de los bonos básicos. Pueden verse como bonos con opciones de compra que brindan tanto protección del capital como rendimientos vinculados a las acciones.
En ELKS se fija un precio umbral a la baja para la acción subyacente. Suele ser un descuento sobre el precio de las acciones cuando se emite ELKS. Los inversores siempre reciben pagos de cupones fijos durante la vida del valor, independientemente de dónde se encuentre el precio de la acción. Si el precio de la acción se mantiene por encima de este nivel especificado, los inversores recibirán el reembolso del capital al vencimiento. En este caso, la garantía proporciona el rendimiento en forma de fianza.
Por ejemplo, si un valor vinculado a acciones a un año tiene un umbral de caída del 90% del precio de la acción en el momento de la emisión, es decir, 100 dólares, y tiene una tasa de cupón anual del 8%. Si el precio de la acción se mantiene por encima de 90 dólares durante todo el plazo, los inversores recibirán los cupones del 8% y el capital del bono al vencimiento. La rentabilidad total es del 10%.
Por el contrario, si el precio de la acción cae por debajo de este umbral en cualquier momento Antes Si el valor incumple, el valor paga a los inversores el rendimiento del capital subyacente. En este caso, el valor tiene las características tanto de un bono como de una inversión en acciones. El rendimiento total es la suma de los cupones pagados y el rendimiento de las acciones subyacentes al vencimiento.
En el mismo ejemplo anterior, si el precio de las acciones cae por debajo de $90 en algún momento durante el plazo y luego sube a $110 al vencimiento, los inversores recibirán un rendimiento total del 18%, incluido el 8% del rendimiento del cupón y el 10% de las acciones. devolver.
Tipos de alces
Hay diferentes tipos de ALCES. Dependiendo de sus emisores y los tipos de acciones a las que están vinculados, existen tres categorías principales: ELKS ofrecidos por bancos, ELKS corporativos y valores vinculados al mercado.
1. ELKS ofrecidos por el banco
Los bancos suelen ofrecer oportunidades de inversión en ELKS a inversores privados. Por ejemplo, Citibank ofrece ELKS con plazos de entre 6 y 13 meses como parte de su CitiFirst Performance Investments. Los bancos ofrecen muchos ELKS como CD vinculados a acciones, además de certificados de depósito (CD). Por ejemplo, Union Bank ofrece certificados de depósito vinculados a acciones con una protección del capital del 100 % a través de sus servicios de inversión UnionBanc.
2. ALCES corporativos
Las empresas pueden utilizar ELKS como una forma de obtener capital asociándose con bancos de inversión para el proceso de suscripción. Los ELKS suelen estar vinculados a las acciones ordinarias de los emisores.
3. Valores vinculados al mercado
ELKS se puede vincular a una sola acción o a una Escala de mercado, por lo que se denominan valores vinculados al mercado. Este tipo de ELKS ofrece exposición intersectorial con beneficios de diversificación. El oro y las divisas también pueden servir como punto de referencia para los valores vinculados al mercado. Los inversores en valores vinculados al oro generalmente esperan el mismo rendimiento que si invirtieran directamente en oro.
Ventajas y riesgos de ELKS
Con potencial de crecimiento y cierto grado de protección del capital, los ELKS disfrutan de los beneficios de las acciones y los bonos. Ofrecen ingresos por cupones periódicos, como los bonos, y la posibilidad de obtener un mayor rendimiento a través de la opción sobre acciones. Los ELKS son especialmente adecuados para inversores que son optimistas sobre el mercado de valores, pero que al mismo tiempo buscan cierta protección contra pérdidas.
Aunque ELKS ofrece cierta protección contra pérdidas, todavía existe el riesgo de que el pago al vencimiento sea menor que el monto principal. Sigamos con el ejemplo comentado anteriormente y desarrollemos un tercer escenario:
El precio de la acción cae por debajo de 90 dólares durante el plazo y alcanza los 85 dólares al vencimiento. En este caso, lo que los inversores reciben al vencimiento es sólo 85 dólares, menos que el principal del bono. Por lo tanto, el rendimiento total de la inversión es del -7%, el rendimiento del cupón es del 8% y la acción subyacente produce un rendimiento del -15%. Todavía existe la posibilidad de una derrota en ELKS.
Otro problema con la inversión en ELKS es que estos productos no son líquidos, ya que los inversores a menudo no pueden canjear o comercializar ELKS antes del vencimiento sin incurrir en sanciones.
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