La capacidad de prestatario es un concepto clave en el ámbito financiero, ya que determina la elegibilidad de una persona para adquirir un préstamo. ¿Alguna vez te has preguntado qué factores se toman en cuenta al evaluar la capacidad de un prestatario? En este artículo, exploraremos en detalle este tema y te proporcionaremos información valiosa sobre cómo las entidades financieras determinan si alguien es apto para obtener un préstamo. Si quieres aprender más sobre este importante aspecto financiero, ¡sigue leyendo!
La capacidad del prestatario para pagar las deudas a tiempo y en su totalidad.
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Cuál es la capacidad del prestatario?
El desempeño de un prestatario es la capacidad del prestatario para pagar sus deudas a tiempo y en su totalidad. Es una de las 5 C del análisis crediticio, junto con la garantía, las cláusulas, el carácter y las condiciones.
Factores que afectan la capacidad de pago de un prestatario
La capacidad de un prestatario para pagar sus deudas a tiempo y en su totalidad depende de factores tanto internos como externos.
El factores internos Estos son factores que dependen de las características de la empresa, como por ejemplo: B. su capacidad para generar flujo de caja libre (FCF), la estructura de sus activos y pasivos o el importe y vencimiento de la deuda en el balance.
El factores externos Son aquellas que dependen de las características de la industria, como la intensidad de la competencia o las barreras de entrada, y las que dependen de la situación económica, como la fase del ciclo económico o el nivel de los tipos de interés.
Análisis de factores internos.
Analizar los factores internos significa observar los datos y métricas financieras de una empresa, su posición competitiva, su estructura de capital, su estrategia y su implementación. Cada una de las áreas se analiza mediante varios indicadores.
Por ejemplo, analizar la posición competitiva de una empresa incluye, entre otras cosas, analizar su participación de mercado, su poder de marca, su poder de fijación de precios sobre proveedores y clientes, y la diferenciación de su producto.
Análisis financiero y de cifras clave.
El análisis de los datos y métricas financieras de una empresa generalmente incluye:
1. Métricas de rentabilidad y flujo de caja
El análisis generalmente se centra en métricas como márgenes de rentabilidad, rendimiento de los activos y márgenes de FCF. La capacidad de una empresa para pagar sus deudas depende de su capacidad para generar suficiente efectivo. El análisis del FCF y los márgenes permite a los analistas comprender mejor si es probable que una empresa genere suficientes recursos para pagar su deuda.
2. Apalancamiento
Cuanto mayor sea el endeudamiento de una empresa, más difícil será cumplir con sus obligaciones de deuda a tiempo y en su totalidad. El análisis del índice de apalancamiento generalmente incluye deuda/capital, deuda/capital, FCF/deuda y deuda neta/EBITDA, por nombrar algunos.
3. Ratios de cobertura
La cantidad de capital que una empresa debe reembolsar no es la única cuestión a la hora de evaluar si una empresa puede cumplir con sus obligaciones. El interés cobrado no es el mismo para todas las empresas y tiene un impacto significativo en la capacidad de pago del prestatario. Por eso es extremadamente importante analizar ratios de cobertura como EBITDA/gastos por intereses y EBIT/gastos por intereses.
Posición competitiva
Los analistas deben evaluar la posición competitiva de una empresa analizando varios factores como: B. la fortaleza de la marca de la empresa, su participación de mercado, el grado de diferenciación de sus ofertas en comparación con sus competidores y el poder de fijación de precios de una empresa sobre sus proveedores y clientes.
- Una empresa con una posición competitiva sólida probablemente podrá mantener una rentabilidad y un FCF más altos que una con una posición competitiva más débil.
- Además, una posición competitiva fuerte puede permitir a la empresa tener más flexibilidad con los proveedores y adoptar prácticas más estrictas hacia los clientes, lo que en última instancia beneficiaría el capital de trabajo de la empresa y mejoraría su capacidad.
Estrategia de gestión y ejecución.
También se requiere un análisis adecuado de la estrategia y el historial de la dirección. Por ejemplo, es importante entender:
- Si la dirección persigue la creación de valor a largo plazo o objetivos a corto plazo que puedan perjudicar a la empresa a largo plazo, considerar si existen incentivos adecuados para crear valor.
- Si la estrategia es agresiva o demasiado arriesgada, como sería el caso de una estrategia de adquisición apalancada agresiva con valor estratégico limitado.
- Si las fuentes de capital utilizadas son adecuadas para los objetivos de la empresa y si existe una dependencia excesiva de la deuda sobre el capital.
- Si la estrategia es consistente con las fortalezas de la empresa o si la empresa busca expandirse en áreas donde tiene pocas posibilidades de agregar valor.
Factores externos y capacidad de endeudamiento
Algunos factores que influyen en el desempeño de un prestatario son de naturaleza externa y, por lo tanto, tienen poco que ver con las características específicas de la empresa. Los factores externos incluyen:
1. Estructura de la industria
La estructura de la industria debe analizarse evaluando el número de competidores, las barreras de entrada y salida, el poder de los clientes y proveedores y la amenaza de productos sustitutos. Dicho análisis puede realizarse basándose en marcos útiles como las Cinco Fuerzas de Michael Porter.
2. Ciclismo de la industria
Las industrias cíclicas generalmente experimentan ventas, márgenes y FCF más volátiles porque su desempeño depende en gran medida del ciclo económico y del estado de la economía en general. Es necesario evaluar el grado de carácter cíclico de la industria, ya que las industrias cíclicas son generalmente más riesgosas que las industrias no cíclicas.
3. Perspectivas de crecimiento en la industria
Si bien el fuerte crecimiento de una industria en general puede actuar como una marea creciente que levanta a todos los barcos, las perspectivas de crecimiento ajustadas o negativas en una industria pueden ser más problemáticas para las empresas que necesitan pagar parte de su deuda. Los competidores más débiles pueden tener dificultades y experimentar una disminución en su desempeño.
4. Condiciones macroeconómicas
El estado de la economía en general puede tener un impacto significativo en la capacidad de pago de un prestatario. El crecimiento del PIBEl nivel de las tasas de interés y la volatilidad de las divisas son ejemplos claros de factores que pueden afectar la capacidad de una empresa para pagar sus deudas.
Recursos adicionales
CFI ofrece el programa de certificación Commercial Banking & Credit Analyst (CBCA)™ para aquellos que buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para continuar aprendiendo y desarrollando su base de conocimientos, explore los siguientes recursos adicionales relevantes:
