En el mundo financiero, el retorno al accionista ha sido siempre un tema de gran importancia. Los accionistas son los verdaderos dueños de una empresa y su interés principal es obtener beneficios de su inversión. Sin embargo, el retorno al accionista no se limita únicamente a recibir dividendos, sino que implica una serie de estrategias y decisiones que pueden afectar directamente el valor de las acciones. En este artículo, exploraremos en profundidad qué es el retorno al accionista, cómo se calcula, y cómo puede influir en las decisiones de inversión. ¡Sigue leyendo para descubrir todo lo que necesitas saber sobre este fundamental concepto financiero!
Una medida que muestra cuánto dinero reciben los accionistas de la empresa en forma de dividendos en efectivo, recompras netas de acciones y reducción de deuda.
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¿Qué es el rendimiento para los accionistas?
El rendimiento para los accionistas es la cantidad que los accionistas reciben de una empresa en forma de dividendos en efectivo, recompras netas de acciones y reducción de deuda.
Comprender la rentabilidad para los accionistas
El término fue utilizado por primera vez en 2005 por William Priest de Epoch Investment Partners en su artículo titulado “El caso a favor del rendimiento de los accionistas como impulsor dominante de los rendimientos futuros de las acciones”.
En uno Entrevista ForbesWilliam Priest señaló que “retorno para los accionistas es un término que desarrollamos para reflejar las diversas formas en que se pueden pagar dividendos a los propietarios de una empresa que cotiza en bolsa”.
Describe cinco cosas que una empresa puede hacer con su flujo de caja libre:
- Pago de un dividendo en efectivo
- Recompra de inventario
- pagar deudas; pagar deudas
- Reinversión en la empresa
- Realizar adquisiciones
De los cinco puntos, explicó que pagar dividendos en efectivo, recomprar acciones y pagar deudas son esencialmente dividendos para los inversores y tienen el mismo efecto para los accionistas.
fórmula
Dónde:
- Dividendos en efectivo son el monto de los dividendos declarados y pagados por la empresa
- Recompras netas de acciones es la diferencia entre el monto en dólares de las recompras de acciones y el monto en dólares de las emisiones de acciones
- Amortización neta de la deudan es la diferencia entre el monto de la deuda cancelada y el monto de la deuda emitida
- Capitalización de mercado es el valor al que cotiza la empresa en la bolsa de valores
Un cálculo alternativo es utilizar dividendos en efectivo y compras netas de acciones en el denominador y excluir el reembolso neto de la deuda.
Ejemplo
John quiere determinar el rendimiento para los accionistas de una empresa basándose en la siguiente información:
- Dividendo distribuido: $100,000
- Dividendos en efectivo pagados: $50,000
- Recompra de acciones: $150,000
- Oferta de acciones: $51,000
- Pago de deuda: $100,000
- Acciones en circulación: 500.000
- Precio por acción: $12
¿Cuál es el rendimiento según la información anterior? El rendimiento se puede calcular de la siguiente manera:
Retorno para el accionista = 4,15%
interpretación
Siempre es deseable un mayor rendimiento para los accionistas porque indica que la empresa está devolviendo valor a los accionistas a través de una combinación de dividendos en efectivo, recompra de acciones o pago de deuda. Como indica Priest, los tres métodos son formas en que una empresa puede distribuir efectivo a los accionistas.
A medida que más recompras de acciones reemplazan los dividendos en efectivo como medio para devolver efectivo a los accionistas, el rendimiento para los accionistas es de gran importancia porque incorpora tanto las recompras de acciones como los dividendos en efectivo en su cálculo. Por tanto, es una alternativa popular a la rentabilidad por dividendo.
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