¿Alguna vez te has preguntado cuánto dinero estás pagando en intereses cada mes? Los gastos por intereses pueden ser una carga pesada en nuestra economía, pero no te preocupes, ¡tenemos la solución! En este artículo, te presentamos la fórmula y la calculadora perfecta para que puedas calcular tus gastos por intereses de manera fácil y rápida. ¡No pierdas más tiempo y descubre la herramienta que te ayudará a tomar decisiones financieras más inteligentes!
¿Qué es el gasto por intereses?
Gastos por intereses representa los costos regulares incurridos por un prestatario bajo un acuerdo de financiamiento de deuda. Conceptualmente, los gastos por intereses son el costo de obtener capital en forma de deuda.
Gasto por intereses: definición contable
La partida de gastos por intereses aparece en la parte no operativa del estado de resultados porque no es una parte central del modelo de negocio de una empresa.
Los gastos por intereses a menudo se registran como «gastos por intereses, neto», lo que significa que los gastos por intereses de la empresa se compensan con sus ingresos por intereses, que son los ingresos de inversiones a corto plazo, como valores negociables.
El tratamiento contable de los gastos por intereses es el siguiente:
- Estado de resultados (I/S) → En el estado de resultados, los gastos por intereses afectan la partida “ganancias antes de impuestos (EBT)”, reduciendo efectivamente la cantidad de impuestos adeudados (es decir, la “protección del impuesto sobre intereses”).
- Estado de flujo de efectivo (CFS) → El estado de flujo de efectivo no registra gastos por intereses directamente, pero los gastos por intereses se registran en el estado de resultados y afectan la utilidad neta (“resultado final”). Por lo tanto, los intereses se registran indirectamente en la sección Efectivo de operaciones (CFO), ya que la utilidad neta es la partida inicial del Estado de flujo de efectivo (CFS).
- Balance (B/S) → El balance está cargado de gastos por intereses debido al superávit anual, que fluye hacia la partida del balance “ganancias no distribuidas”. Además, el interés devengado está determinado por el monto de principal pendiente de cada instrumento de deuda.
¿Cómo se calcula el gasto por intereses?
Para predecir los gastos por intereses en un modelo financiero, la convención estándar es calcular el monto basándose en el promedio entre los saldos de deuda inicial y final del balance.
En resumen, el monto de los gastos por intereses adeudados depende de los niveles de deuda esperados de una empresa y de los términos descritos en el contrato de préstamo original.
El interés devengado es igual al monto principal promedio de la deuda multiplicado por el supuesto de tasa de interés aplicable, que puede basarse en una tasa de interés fija o variable (es decir, ajustada en función de los movimientos en una tasa de interés de referencia subyacente).
- Estructura de tipos de interés → Los préstamos suelen valorarse a un tipo de interés variable, mientras que los bonos se valoran a un tipo de interés fijo.
- Plan de pago principal → Los valores contables de la deuda pueden reducirse mediante el reembolso obligatorio de la deuda (es decir, el reembolso programado del capital) y reembolsos opcionales (es decir, el reembolso anticipado voluntario del capital o un “barrido de efectivo”).
Modelización de gastos por intereses: circularidades de la deuda promedio
Los gastos por intereses están determinados por el saldo de deuda promedio de una empresa, es decir, el valor contable inicial y final de la deuda.
El problema, sin embargo, es que la deuda –es decir, la línea de crédito renovable (es decir, “revolver”)– introduce circularidad en el modelo financiero.
La referencia circular, es decir “circularidad”, surge cuando una fórmula hace referencia directa o indirectamente a su propia celda.
Pronosticar los intereses utilizando el saldo promedio de la deuda es el enfoque más intuitivo porque una empresa paga la deuda durante la vigencia del préstamo (y una reducción del principal conduce directamente a un interés más bajo).
Cuanto mayor sea el porcentaje del principal de la deuda original reembolsado durante la vigencia del préstamo, más disminuirá el gasto por intereses, en igualdad de condiciones.
Sin embargo, para evitar que un modelo financiero muestre errores (es decir, «circularidad») debido al bucle interminable de cálculos, es necesario un interruptor de circularidad, como pronto mostraremos en nuestro tutorial de modelado.
Como solución alternativa, también se puede utilizar el saldo de deuda inicial para evitar por completo el problema de la circularidad.
Fórmula de gastos por intereses
La fórmula para calcular el gasto por intereses anual en un modelo financiero es la siguiente.
Gasto por intereses = Tasa de interés (%) X [(Beginning + Ending Debt Balance) / 2)]
Por ejemplo, si una empresa tiene una deuda total de 100 millones de dólares a una tasa de interés fija del 8%, el gasto por intereses anual se calcula multiplicando el principal promedio de la deuda por la tasa de interés.
Suponiendo que no se produzca ningún pago de la deuda durante el año (es decir, que el monto principal de la deuda permanece constante en $100 millones), el interés anual será de $6 millones.
- Interés anual = $100 × 6,0% = $6 millones
Si bien la tasa de interés pagada por préstamos específicos a menudo se puede encontrar en los registros de una empresa pública, un enfoque alternativo para estimar la tasa de interés es dividir el gasto por intereses anual histórico por el saldo promedio de la deuda sobre una base promedio ponderada.
Calculadora de gastos por intereses
Pasamos ahora a un ejercicio de modelado, al que puede acceder rellenando el siguiente formulario.
1. Supuestos de financiación de deuda a largo plazo
Supongamos que una empresa decide recaudar 20 millones de dólares en capital mediante la emisión de un préstamo a largo plazo hacia finales de 2021.
El saldo final de 2021 se incorporará a nuestro plan de deuda a largo plazo como saldo de deuda inicial para el próximo año, 2022.
- A partir de 2022: Saldo de deuda a largo plazo = 20 millones de dólares
Nuestro modelo simplificado supone que el reembolso obligatorio del capital original es del 2,0% anual.
Por lo tanto, el pago del principal se calcula multiplicando el saldo de la deuda de $20 millones por 2%, lo que equivale a $400 000 por año.
- % de recuperación requerida = 2% del capital original
- Reembolso obligatorio = 20 millones de dólares * 2 % = 400 000 dólares
El pago obligatorio reduce el saldo final de la deuda, lo que resulta en un saldo final de 19,6 millones de dólares a finales de 2022.
El saldo final de $19,6 millones se convierte en el saldo inicial para 2023, que a su vez se reduce por el reembolso del principal de $400 000.
El saldo final de la deuda a largo plazo para 2023 es de 19,2 millones de dólares, lo que significa que se han reembolsado 800.000 dólares del principal desde principios de 2022 hasta finales de 2023.
2. Ejemplo de cálculo de gastos por intereses.
Utilizando los saldos de deuda calculados de la sección anterior, ahora calculamos el gasto por intereses adeudado por el prestatario en cada período.
Nuestro supuesto de tasa de interés se establece en un valor fijo del 5% y creamos un interruptor de circularidad (y lo llamamos «Circ»).
- Si “Circ” = 0 → el interés es cero (el interruptor de circularidad está en “ON”)
- Si “Circ” = 1 → El interés se calcula en función del saldo de deuda promedio (el interruptor de circularidad está en “OFF”).
La fórmula en Excel para calcular el interés se muestra a continuación.
=SI(Circ=0,0,Tasa de interés*PROMEDIO(Saldo de deuda inicial,Saldo de deuda final))
3. Elaboración de un plan de gastos por intereses
Se espera que los gastos por intereses anuales de nuestra hipotética empresa sean de 990 000 dólares en 2022, seguidos de unos gastos por intereses de 970 000 dólares en 2023.
- Gasto por intereses estimado, 2022E = $990,000
- Gasto por intereses estimado, 2023E = $970,000
Finalmente, el plan de gastos por intereses completo de nuestro modelo ilustra la reducción año tras año de $20 millones en los gastos por intereses anuales de 2022 a 2023.
