¿Alguna vez te has preguntado si tus deudas podrían tener una explicación más allá de lo racional? En este artículo exploraremos el fascinante mundo de las deudas esotéricas, donde las creencias y prácticas místicas se entrelazan con nuestras finanzas. Descubre cómo los elementos metafísicos pueden influir en tus deudas y qué puedes hacer para liberarte de ellas. ¡Prepárate para adentrarte en el misterio de las deudas esotéricas y encontrar soluciones desde un enfoque alternativo!
Un vehículo de inversión complejo que se ofrece a un grupo único de inversores, ya que son difíciles de valorar debido a su precio y estructura particulares.
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¿Qué es la deuda esotérica?
Un bono esotérico es un vehículo de inversión complejo que se ofrece a un grupo especial de inversores porque su precio y estructura particulares los hacen difíciles de valorar. El mejor ejemplo que se puede dar es el de un derivado de swap de incumplimiento crediticio que provocó la crisis financiera mundial en Estados Unidos en 2008.
Resumen
- Un título de deuda esotérico es un instrumento de inversión complejo que normalmente compran inversores institucionales, como fondos mutuos o de cobertura, mediante el cual la deuda se consolida en un título y se vende a los inversores a cambio de pagos fijos o variables recibidos del dinero pagado a los prestatarios. deuda.
- El proceso de agrupación de activos se denomina titulización. El prestamista o acreedor suele decidir qué clases de activos se agrupan por motivos de seguridad.
- El vehículo de propósito especial es establecido por el originador como una entidad legal separada que está protegida por el riesgo financiero del originador y es el tenedor de los valores.
Valores respaldados por activos
Los valores respaldados por activos (ABS) son tipos comunes de instrumentos de deuda esotéricos en los que los préstamos se agrupan y se venden al público como garantía. El proceso de agrupar préstamos u otros tipos de valores se denomina titulización. Los préstamos titulizados incluyen préstamos residenciales (hipotecas), hipotecas comerciales, préstamos para automóviles, préstamos para estudiantes y tarjetas de crédito.
¿Cómo funcionan los instrumentos esotéricos de deuda?
Cuando un individuo pide prestado dinero a un prestamista, es un activo para el prestamista en sus libros. Luego, el prestamista vende estos activos a un vehículo de propósito especial (SPV), que los combina en valores respaldados por activos. Los valores se venden al público en general en el mercado secundario. Los pagos de principal e intereses realizados por los prestatarios se traspasan a los inversores en los valores respaldados por activos.
El originador (prestamista) es la institución que crea los activos mancomunados. Son ellos quienes deciden qué deudas agrupar (hipotecas comerciales). Una vez que se toma la decisión, los activos agrupados se venden a un emisor.
El emisor suele ser un vehículo de propósito especial (SPV) o una entidad de propósito especial (SPE), que es una subsidiaria creada por la empresa matriz para absorber el riesgo financiero de la empresa matriz aislada.
Ventajas de los instrumentos de deuda esotéricos
El beneficio para el emisor del instrumento de deuda esotérico es que la deuda se borra de los libros del emisor. Esto les da acceso a nuevos fondos y les permite centrarse en identificar nuevas oportunidades de negocio. El propietario del título puede diversificar su cartera y obtener un mejor rendimiento en comparación con un bono del gobierno.
Riesgos asociados con los instrumentos de deuda esotéricos
1. Riesgo de contraparte
Un administrador es una parte interesada clave en los títulos de deuda esotéricos. Son responsables de cobrar los pagos de capital e intereses del préstamo, distribuirlos a los propietarios de los valores y procesar cualquier incumplimiento. El incumplimiento de los deberes del administrador puede debilitar toda la estructura de los valores esotéricos.
2. Riesgo de amortización anticipada
El pago anticipado es una situación en la que el prestatario liquida el préstamo anticipadamente para refinanciarlo con otro prestamista a una tasa de interés más baja. Puede suponer un riesgo para el titular del bono esotérico ya que no habrá acción de cobro por la amortización anticipada del préstamo.
3. Riesgo de mercado
Hay dos tipos de riesgo de mercado: riesgo cambiario y riesgo de tasa de interés.
- El riesgo cambiario surge cuando existen activos en una o más monedas que pueden ser diferentes de la moneda del préstamo.
- El riesgo de tasa de interés es la diferencia entre los ingresos por intereses fijos del préstamo y la tasa de interés variable pagada a los propietarios de los valores o viceversa.
4. Riesgo de crédito
El tipo de deuda garantizada por garantía es importante para evaluar la calidad crediticia del título esotérico. Un riesgo de crédito surge si hay un incumplimiento en los pagos de intereses y principal del préstamo titulizado. Esto podría afectar el flujo de caja de los propietarios de valores esotéricos.
5. Riesgo legal
La transferencia de activos del originador al emisor debe realizarse de tal manera que la insolvencia o quiebra de un originador no afecte el control del emisor sobre los activos y los flujos de efectivo generados por los valores agrupados. Puede haber riesgo legal si las leyes corporativas y de insolvencia pertinentes de una jurisdicción particular son débiles.
Proceso de titulización
El proceso de titulización incluye los siguientes pasos:
- El prestamista (originador) otorga préstamos a los prestatarios, quienes a su vez realizan pagos de intereses y reembolsos de principal en forma de derechos frente al originador.
- Luego, el originador crea un vehículo de propósito especial en el que los préstamos se agrupan en títulos de deuda esotéricos. La SPV es una entidad jurídica separada que está protegida del riesgo financiero de la empresa matriz.
- Luego, el originador vende las cuentas por cobrar al SPV, quien a su vez pone los valores a disposición del inversionista (propietario).
- El inversor compra los valores al SPV a cambio de los valores.
- Luego, el SPV pone el dinero a disposición del prestamista. Dado que el proceso es riesgoso, el Las agencias de calificación desempeñan un papel importante en la valoración de los valores.
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