En el mundo de la inversión, existen diversas opciones que nos permiten resguardar nuestro dinero y obtener beneficios a largo plazo. Una de estas opciones es el bono rescatable. ¿Has oído hablar de él? En este artículo, te explicaremos qué es un bono rescatable, cómo funciona y cuáles son sus ventajas y desventajas. ¡Sigue leyendo y descubre cómo este instrumento financiero puede ayudarte a fortalecer tu cartera de inversiones!
Un tipo de bono que le da al emisor el derecho, pero no la obligación, de pagar el bono antes de su fecha de vencimiento.
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¿Qué es un bono rescatable?
Un bono rescatable (bono rescatable) es un tipo de bono que le da al emisor del bono el derecho, pero no la obligación, de pagar el bono antes de su fecha de vencimiento. El bono rescatable es un bono con una opción de compra incorporada.
Estos bonos suelen tener ciertas restricciones con respecto a la opción de compra. Por ejemplo, es posible que los bonos no puedan reembolsarse durante un determinado período inicial de su plazo. Además, algunos bonos solo permiten canjear algunos bonos. eventos extraordinarios.
Los bonos rescatables pueden ser beneficiosos para los emisores de bonos cuando se espera que las tasas de interés bajen. En tal caso, los emisores pueden canjear sus bonos y emitir nuevos bonos con tasas de cupón más bajas.
Por otro lado, los bonos rescatables representan un mayor riesgo para los inversores. Si se canjean los bonos, los inversores perderán algunos pagos de intereses futuros (esto también se conoce como riesgo de refinanciación). Debido a la naturaleza más riesgosa de los bonos, normalmente vienen con una prima para compensar a los inversores por el riesgo adicional.
Generalmente, la mayoría de los bonos rescatables son bonos municipales o bonos corporativos.
¿Cómo funcionan los bonos rescatables?
Para comprender el mecanismo de los bonos rescatables, consideremos el siguiente ejemplo.
ABC Corp. emite bonos con un valor nominal de $100 y una tasa de cupón del 6,5%, mientras que la tasa de interés actual es del 4%. El plazo de los bonos es de 10 años.
Sin embargo, la empresa emite los bonos con una opción de compra incorporada para canjear los bonos de los inversores después de los primeros cinco años.
Si las tasas de interés han caído después de cinco años, ABC Corp. retirar los bonos y refinanciar su deuda con nuevos bonos con una tasa de cupón más baja. En tal caso, los inversores reciben el valor nominal del bono pero pierden pagos de cupones futuros.
Sin embargo, si la tasa de interés aumenta o permanece igual, la empresa no tiene incentivos para reembolsar los bonos y la opción de compra incorporada expira sin ejercicio.
¿Cómo se determina el valor de un bono rescatable?
La valoración de los bonos rescatables difiere de la valoración de los bonos normales debido a la opción de compra incorporada. La opción de compra afecta negativamente el precio de un bono porque los inversores pierden pagos futuros de cupones si el emisor ejerce la opción de compra.
El valor de un bono rescatable se puede determinar mediante la siguiente fórmula:
Dónde:
- Precio (bono simple – básico): el precio de un bono simple que tiene características similares al bono (comprable).
- Precio (opción de compra): el precio de una opción de compra para canjear el bono antes del vencimiento.
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