El mercado financiero es un mundo lleno de oportunidades y riesgos. A veces resulta difícil tomar decisiones de inversión que nos generen ganancias consistentes sin exponernos a grandes pérdidas. Sin embargo, existe una estrategia que ha ganado popularidad en los últimos años: el enfoque neutral al mercado. En este artículo, exploraremos qué significa esta estrategia y cómo puede ayudarnos a maximizar nuestros rendimientos de inversión sin importar si el mercado está en alza o en baja. Descubre cómo mantener tus inversiones estables y equilibradas con el enfoque neutral al mercado.
Una estrategia de inversión en la que el inversor se beneficia de las subidas y bajadas de los precios de las acciones.
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¿Qué es el mercado neutral?
El mercado neutral se refiere a un tipo de estrategia de inversión en la que un inversor puede beneficiarse de un aumento o una disminución en los precios de las acciones. Por lo general, esto se hace para evitar un tipo específico de riesgo de mercado y se puede hacer en uno o más mercados.
Por lo general, se puede lograr una estrategia de mercado neutral utilizando posiciones largas en un valor y posiciones cortas en otro valor. Aumenta el rendimiento de una buena selección de acciones y minimiza el rendimiento debido a movimientos más amplios del mercado.
Los rendimientos obtenidos no están relacionados con las fluctuaciones del mercado y son independientes de los movimientos reales de los precios de acciones y bonos. Uno de los aspectos más importantes a considerar al aplicar la neutralidad del mercado es determinar el tipo de riesgo de mercado que se debe mitigar.
Resumen
- La neutralidad del mercado se refiere a un tipo de estrategia de inversión en la que el inversor busca beneficiarse tanto del aumento como de la caída de los precios de las acciones.
- Existe una diferencia fundamental entre los fondos de renta variable largos/cortos y las estrategias neutrales al mercado, aunque a menudo se confunden entre sí.
- Los dos tipos principales de estrategias neutrales al mercado son el arbitraje fundamental y el arbitraje estadístico.
Diferencia entre fondos de renta variable largos/cortos y fondos neutrales al mercado
Existe una diferencia fundamental entre los fondos de renta variable largos/cortos y las estrategias neutrales al mercado, aunque a menudo se confunden entre sí. Los fondos de acciones a largo/corto se centran en explotar la infravaloración o sobrevaloración de diversas industrias tomando diferentes exposiciones largas y cortas a las acciones.
Estos últimos, en cambio, hacen apuestas concentradas para protegerse de posibles riesgos sistemáticos. Por tanto, su principal objetivo es alcanzar una beta cero respecto al índice de mercado.
Tipos de estrategias neutrales al mercado
Existen diferentes métodos para aplicar una estrategia neutral al mercado. Las herramientas populares utilizadas por los estrategas son el arbitraje de fusiones, los sectores en corto, etc. Los dos tipos principales son los siguientes:
1. Arbitraje básico
Para predecir la evolución del precio de las acciones de una determinada empresa y cerrar acuerdos rentables basándose en las previsiones, el inversor utilizó análisis fundamental en lugar de algoritmos cuantitativos. El análisis fundamental puede incluir la situación financiera general de la empresa, las condiciones del mercado, los competidores, etc.
2. Arbitraje estadístico
Cuando un administrador realiza operaciones bursátiles basándose en métodos cuantitativos, utiliza algoritmos sofisticados para analizar datos históricos y descubrir diferencias de precios en los datos proporcionados. Luego apuestan por las acciones que tienen más probabilidades de volver a su media histórica.
Ventajas de utilizar estrategias neutrales al mercado
Los fondos neutrales al mercado se centran en mitigar el riesgo de mercado al crear una cartera. En una situación en la que los mercados financieros se caracterizan por una alta volatilidad, es más probable que dichos fondos superen a otros fondos que utilizan otras estrategias.
Las apuestas dirigidas a las convergencias de los precios de las acciones cubren simultáneamente el riesgo general del mercado, permitiendo que las estrategias neutrales al mercado logren correlaciones positivas bajas con el mercado.
Ejemplo de una estrategia de mercado neutral
Los fondos de cobertura suelen mantener posiciones neutrales en el mercado, lo que les permite aprovechar cualquier tipo de impulso que surja de los movimientos de precios. Los fondos de cobertura prefieren permanecer neutrales en el mercado porque buscan rendimientos absolutos, no rendimientos relativos.
Por ejemplo, pueden tomar una posición larga del 50% y una posición corta del 50% en cualquier industria para permanecer neutrales en el mercado. Cuando el mercado sube, las pérdidas de las posiciones cortas se compensan con las ganancias de las inversiones largas.
¿Qué es una estrategia de Equity Market Neutral (EMN)?
Una estrategia de mercado de valores neutral (REM) protege al inversor contra los riesgos del mercado. Esto es posible porque su rendimiento se mide por el diferencial entre las exposiciones largas y cortas del fondo. El administrador del fondo aprovecha los movimientos de precios manteniendo posiciones largas y cortas en acciones estrechamente relacionadas.
Por ejemplo, pueden pertenecer a empresas del mismo sector de mercado, industria o país. También pueden estar históricamente correlacionados o tener una capitalización de mercado similar. Las carteras con REM pueden generar rentabilidades positivas para los inversores independientemente de la tendencia general del mercado (alcista o bajista).
Selección de acciones Es el aspecto más importante de una buena estrategia de la REM, ya que el movimiento real del mercado se vuelve irrelevante. Porque independientemente de la dirección en la que se mueva el sector, las ganancias y pérdidas generadas por las transacciones se equilibran entre sí.
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