¿Alguna vez te has preguntado qué significa el símbolo theta (Θ)? Quizás lo hayas visto en alguna fórmula matemática o en algún símbolo de una fraternidad, pero su significado va mucho más allá. En este artículo, descubriremos el origen, los usos y las curiosidades de la letra griega theta. ¡Prepárate para adentrarte en el fascinante mundo de Θ!
Una medida de sensibilidad del valor temporal de una opción.
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¿Qué es Theta?
Theta es una medida de sensibilidad utilizada para evaluar derivados. Es una de las medidas indicadas con una letra griega. La serie de mediciones de riesgo y sensibilidad etiquetadas con letras griegas se denominan acertadamente «griegos». Theta mide el valor de un derivado en relación con el tiempo restante hasta el vencimiento. A medida que una opción se acerca a su fecha de vencimiento, pierde valor, que se incluye en el valor extrínseco. Puede pensar en theta como la tasa a la que el valor de una opción disminuye con el tiempo.
Breve resumen de los puntos.
- Theta es una medida de sensibilidad que se utiliza para evaluar el valor de una opción en relación con el tiempo hasta el vencimiento.
- Puede pensar en la métrica como la tasa a la que el valor de una opción disminuye con el tiempo.
- Theta se puede utilizar para evaluar cuánto debe cambiar el valor del activo subyacente para compensar la pérdida de valor debido al deterioro del tiempo.
¿Cómo se debe interpretar theta?
Para comprender Theta, es importante comprender primero la diferencia entre el valor intrínseco y extrínseco de una opción. El valor extrínseco e intrínseco juntos forman el valor total o prima de una opción. El valor intrínseco simplemente mide el beneficio de la opción en función del precio de ejercicio y el precio de mercado. Una forma de pensar en el valor intrínseco es que si la opción expirara hoy, la prima solo consistiría en ese valor intrínseco (precio de ejercicio – precio de mercado). El valor extrínseco, por otro lado, mide la parte de la prima que no está definida por el valor intrínseco. El valor extrínseco es el valor que se obtiene al poder mantener la opción y tener la posibilidad de que la opción aumente de valor si el precio del activo subyacente se mueve. Cuanto más cerca esté una opción de la fecha de vencimiento, menor será el valor extrínseco.
Ahora sabemos que cuanto más lejos esté la opción del vencimiento, mayor será el valor extrínseco. Cuanto más cerca esté la opción de la fecha de vencimiento, menor será el valor extrínseco. En la fecha de vencimiento, el valor extrínseco es 0 y la prima completa consiste en el valor intrínseco si la opción es en dinero. Theta es una medida de sensibilidad que determina la disminución de este valor extrínseco de la opción a lo largo del tiempo.
El cálculo de theta se expresa como valor anual; Sin embargo, el número a menudo se divide por el número de días del año para obtener una tarifa diaria. La tarifa diaria es la cantidad en la que disminuye el valor. Un theta de -0,20 significa que el precio de una opción caería 0,20 dólares por día. En dos días, el precio de la opción habría bajado 0,40 dólares. Sin embargo, es importante señalar que theta no es constante durante la vida de la opción. A medida que la opción se acerca a la fecha de vencimiento, theta aumenta y aumenta el valor perdido por el deterioro del tiempo.
¿Para qué se utiliza theta en las opciones?
Como se mencionó anteriormente, theta se utiliza para medir la sensibilidad del valor de la opción al tiempo. Se puede utilizar para ver cuánto valor pierde una opción diariamente y cuánto debe cambiar el activo subyacente para compensar la pérdida según theta. Los comerciantes no utilizan la medida con tanta frecuencia como otras medidas como delta. Sin embargo, es posible que los compradores aún quieran saber qué esperar en términos de cambios en el momento de una opción. Los emisores de opciones que toman una posición corta también pueden considerar Theta, ya que se benefician del deterioro del tiempo.
¿Cómo se calcula theta?
A medida que disminuye el valor de la posición larga de una opción, más cerca está de su vencimiento, lo que muestra una relación inversa. Cuando está en posición larga en una opción, theta es generalmente negativa y cuando está en posición corta en una opción, theta es generalmente positiva. Theta se puede representar de la siguiente forma general:
Dónde:
- ∂ – la primera derivada
- V – el precio de la opción (valor teórico)
- τ – el plazo restante de la opción
Según el modelo de Black-Scholes, el cálculo de theta es el siguiente:
Dónde:
- S – el precio de la acción
- K – el precio de ejercicio
- r – la tasa de interés libre de riesgo
- q – el rendimiento por dividendo anual
- τ – tiempo hasta el vencimiento
- σ – la volatilidad
Recursos adicionales
Gracias por leer el artículo de Finanzas sobre Theta. Si desea obtener más información sobre conceptos relacionados, consulte otros recursos de Finanzas:
