En el mundo de la moda, los accesorios pueden marcar la diferencia en cualquier outfit. Y si hay un accesorio que se ha vuelto imprescindible en los últimos años, son las gorras. Estas prendas versátiles no solo te protegen del sol, sino que también te otorgan estilo y personalidad. En este artículo, te presentaremos la «tabla de gorras», una guía completa que te ayudará a elegir la gorra perfecta para cada ocasión. ¡Descubre las últimas tendencias, colores, diseños y materiales disponibles en el mercado y prepárate para lucir radiante con tu gorra favorita!
Una tabla que enumera todos los intereses de propiedad de la empresa.
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¿Qué es una tabla de límites?
Una tabla de capitalización (también llamada tabla de capitalización) es una tabla para una empresa nueva o en etapa inicial que enumera todos los valores de la empresa, como acciones ordinarias, acciones preferentes, warrants, el propietario de esas acciones y los precios pagados por inversores para esos valores. Muestra la participación de cada inversor en la empresa, el valor de sus títulos y la dilución en el tiempo.
Las tablas de límites se crean inicialmente en las primeras etapas de una startup o proyecto antes que otros documentos de la empresa. Después de algunas rondas de financiación, las tablas de límites máximos se vuelven complejas y enumeran posibles fuentes de financiación, OPI, fusiones y adquisiciones, y otras transacciones.
Además de registrar transacciones, una tabla de límites también incluye muchos documentos legales como emisiones de acciones, transferencias, cancelaciones, Conversión de deuda en capitaly otros documentos. Los ejecutivos deben gestionar cuidadosamente todas estas transacciones y documentos para reflejar los acontecimientos desde el inicio de la empresa.
La forma más simple de tablas de límites máximos enumera a los accionistas y sus respectivas participaciones al principio. Los capitalistas de riesgo, empresarios y analistas de inversiones utilizan las tablas Cab para analizar eventos importantes como la dilución de la propiedad, las opciones sobre acciones de los empleados y la emisión de nuevos valores.
Cómo crear una tabla de límites
La mayoría de las empresas utilizan hojas de cálculo para crear una tabla de límites al inicio del negocio. La tabla de límites debe diseñarse con un diseño simple y claro que muestre claramente quién posee acciones específicas y cuántas acciones en circulación posee. La estructura más común es enumerar los nombres de los inversores/propietarios de valores en el eje Y, mientras que el tipo de valores aparece en el eje X.
Alternativamente, una empresa puede utilizar una plantilla de hoja de cálculo que le permita agregar información y números sobre su empresa. La primera línea debe indicar el número total de acciones de la empresa. Las siguientes líneas deben enumerar:
- acciones autorizadas: Número de acciones que la empresa puede emitir.
- Acciones en circulación: Número de acciones en poder de todos los accionistas de la empresa.
- Acciones no emitidas: Número de acciones no emitidas.
- Acciones reservadas para el plan de opciones sobre acciones: Acciones no emitidas reservadas para futuras contrataciones.
Una tabla separada en la tabla de capitalización debe contener:
- Nombres de los accionistas: Los nombres de los accionistas que compraron acciones de la empresa.
- Acciones propiedad de cada accionista: El número de acciones que posee cada accionista.
- Opciones de alamcenaje: Opciones sobre acciones propiedad de cada accionista.
- Acciones totalmente diluidas: Número total de acciones en circulación (ayuda a los accionistas a determinar el valor de sus acciones).
- Opciones restantes: Número de acciones restantes disponibles para la opción.
Los fundadores de la empresa aparecen en primer lugar en la tabla, seguidos por los ejecutivos y otros empleados que poseen capital, y luego los inversores como los inversores ángeles y los capitalistas de riesgo.
Ejemplo de tabla de límites
A continuación se muestra un ejemplo de tabla de límites de una de las muchas plantillas de Excel gratuitas de Finanzas.
La siguiente tabla contiene dos secciones: Valoración y Propiedad. Todos los números en azul son suposiciones codificadas y todos los números en negro son fórmulas.
En el Sección de revisiónIngrese el valor actual de la empresa (por ejemplo, 1 millón de dólares) y el número actual de acciones en circulación (por ejemplo, 200 000).
En el Área de propiedadIngrese el valor en dólares que cada inversionista está contribuyendo a la ronda de financiamiento (por ejemplo, $100 000 para el Inversor 1, $250 000 para el Inversor 2, etc.).
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Actualizando la tabla de límites
La tabla de límites debe actualizarse con cada ronda adicional de financiación. Por ejemplo, la emisión de nuevas acciones de un valor existente, el aumento o disminución de las opciones sobre acciones de los empleados y la emisión de nuevas acciones de un valor existente requieren una actualización de la tabla de límites para reflejar los cambios.
La salida de accionistas clave, la transferencia de acciones a otro accionista nuevo o existente y el despido y jubilación de empleados también requieren que la empresa actualice la tabla de límites máximos.
Una tabla de límites actualizada ayuda a los empresarios y capitalistas de riesgo a tomar decisiones informadas basadas en información actual. Además, las empresas estadounidenses utilizan sus tablas de capitalización como único sistema para registrar la propiedad de acciones. La ley estadounidense permite el uso de tablas de límites máximos como registro legal formal de la propiedad de acciones y, por lo tanto, deben actualizarse continuamente para reflejar cualquier cambio en la propiedad de acciones.
Análisis de cascada
El análisis de cascada indica la cantidad que recibiría cada accionista en la tabla de límite máximo en función de la cantidad disponible para el capital en un escenario de liquidez. Los acontecimientos de liquidez suelen ser inciertos y los accionistas no pueden predecir cómo y cuándo ocurrirán. El análisis de cascada se basa en una serie de supuestos para representar el porcentaje real de los ingresos que se distribuirían a los accionistas en caso de liquidación de la empresa.
La tabla de límites normalmente indica la participación de propiedad contable de cada accionista, es decir, la participación de propiedad real. La propiedad contable es diferente de la propiedad económica, que es el porcentaje de propiedad disponible para el capital.
Cómo se utilizan las tablas de límites
#1 recaudación de fondos
Al negociar con inversores una nueva financiación, los inversores están interesados en ver cómo está estructurada la estructura de propiedad de la empresa y qué cambios se han producido en rondas de financiación anteriores. Los inversores pueden tener preguntas que pueden responderse utilizando la tabla de límites.
Por ejemplo, los nuevos inversores quieren saber cómo sus inversiones afectan a otros inversores. Quiere evitar posibles litigios que podrían generar conflictos con otros inversores. Los inversores también quieren ver dónde se encuentran en las clasificaciones de liquidez. Quieren estar en lo más alto para que, en caso de un evento de liquidez, puedan rescatarse antes que otros inversores.
#2 Contratar empleados
Aunque las empresas se centran principalmente en inversores y ejecutivos, la mayoría de las empresas se están volviendo más transparentes con sus empleados sobre las tablas de capitalización. Esto ayuda a retener a los empleados de alto rendimiento y los motiva a seguir sirviendo a la empresa.
Los ejecutivos de la empresa quieren saber qué pagos recibirán de su participación en la propiedad si la empresa se vende o liquida. Las empresas que son transparentes y organizadas tienen más posibilidades de retener a sus empleados, incluso si la empresa se encuentra en dificultades financieras.
#3 Cumplimiento regulatorio e impositivo
En la mayoría de los países, como Estados Unidos, las tablas de límites máximos se utilizan como un registro legal formal de propiedad accionaria. Las autoridades fiscales se basan en tablas de límites máximos para determinar si la empresa, los empleados y los inversores pagan los impuestos requeridos.
Si las tablas de límites no se actualizan continuamente, la empresa o sus empleados pueden terminar pagando más impuestos de los necesarios. Si la empresa presentó menos impuestos de los requeridos, es posible que tenga que pagar grandes multas por errores que podría haber evitado.
#4 Vender la empresa
Si la empresa decide vender el negocio a otra empresa, el producto de la venta se divide entre los accionistas. La tabla de límites indica cuánto recibirá cada accionista de las ganancias y en qué orden. Una tabla de límites actualizada ayudará a evitar desacuerdos y litigios que podrían surgir de la distribución de ingresos.
Recursos adicionales
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre Cap Table. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, estos recursos adicionales le serán útiles:
