¿Te gustaría aprender más sobre la Posición de Inversión Internacional Neta (PINI) y cómo puede afectar a la economía global? ¡Estás en el lugar correcto! En este artículo, exploraremos en detalle qué es la PINI, por qué es importante y cómo puede influir en las decisiones financieras a nivel internacional. Prepárate para descubrir cómo esta métrica, que refleja la diferencia entre los activos y pasivos de una nación con respecto al resto del mundo, puede tener un impacto significativo en el comercio internacional y las políticas económicas. ¡Comencemos!
El valor del saldo cuando los activos externos se ajustan por los pasivos externos.
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¿Qué es la Posición de Inversión Extranjera Neta (PIIN)?
La posición de inversión extranjera neta (PIIN) es el valor del saldo cuando los activos externos se ajustan por los pasivos externos. Los activos externos son activos extranjeros propiedad del gobierno, empresas y ciudadanos del país. Los pasivos externos son activos internos propiedad de extranjeros.
La posición de inversión extranjera neta mide la posición financiera de un país en comparación con el mundo. Si el valor de la PIIN es positivo, significa que la economía nacional es acreedora neta, y si el valor es negativo, la economía nacional se muestra como deudora neta. La PIIN más el valor de los activos no financieros equivale al valor neto de una economía.
Resumen
- Cuando la posición de inversión extranjera neta (PIIN) se combina con el valor de los activos no financieros, el resultado es el valor neto de una economía. La PIIN es una medida de la posición financiera de un país y su capacidad para obtener más préstamos financieros.
- La balanza por cuenta corriente de un país y las fluctuaciones en el valor de mercado cambian el valor de la PIIN.
- Un valor de PIIN positivo significa que el país es acreedor neto, mientras que un valor negativo indica que el país es deudor neto.
Factores que afectan la posición de inversión internacional neta
La variación de la posición de inversión internacional neta resulta de:
Posición neta de inversión extranjera = CA + cambios de valoración
Dónde:
Cuenta actual
La cuenta corriente es el ingreso neto de un país más los pagos directos y la balanza comercial. Si todas las compras de un país pueden ser financiadas por sus residentes, significa que la cuenta corriente está equilibrada. El gobierno, las corporaciones y los individuos son los residentes de un país, y los ingresos más los ahorros son los medios. Las compras incluyen todo el gasto gubernamental, el gasto de los consumidores y el gasto corporativo. La cuenta corriente es un componente de la balanza de pagos de un país.
La cuenta corriente refleja las necesidades totales de endeudamiento de un país. Por ejemplo, si un país tiene un déficit en cuenta corriente, otro país debe prestarle la cantidad correspondiente. Por lo tanto, la posición de inversión internacional neta del país cambia con un cambio en su balanza de cuenta corriente.
cambio de calificación
Los cambios en el valor de mercado de los activos y pasivos externos de un país son los cambios de valoración. Los cambios se deben a cambios en los precios de las acciones, apreciación o devaluación de la moneda, etc. Veamos un ejemplo para comprender el impacto de los cambios de valoración en la PIIN.
Imaginemos que un emisor local estadounidense posee 30 acciones del fabricante de automóviles alemán Mercedes-Benz. Supongamos que el precio de las acciones es de 10 euros y el tipo de cambio es de 2 dólares por euro. Supongamos que los extranjeros poseen 50 bonos estadounidenses y el precio por bono es de 8 dólares.
Por lo tanto,
Activos externos = 30€ * 10€ = 300€ = 300€ * 2 = 600$
Pasivos externos = 50 * $8 = $400
De este modo, Posición de inversión internacional neta = activos externos – pasivos externos
= $600 – $400 = $200
Una PIIN positiva indica que el país es acreedor neto.
Ahora supongamos que con el nuevo tipo de cambio el euro se deprecia 1 dólar por euro. Entonces,
Activos externos = 30 * 10 € = 300 € = 300 € * 1 = 300 $
Pasivos externos = $400 (sin cambios porque los bonos estadounidenses están expresados en dólares)
Por lo tanto, PIIN = $300 – $400 = -$100
Esto implica que un cambio en el tipo de cambio hizo que la nación acreedora neta se convirtiera en deudora neta de todas las demás naciones del mundo.
Métricas para evaluar la PIIN
1. Relación entre activos externos netos y producto interno bruto (PIB).
2. Relación entre activos externos netos y activos financieros totales
Los inversores financieros utilizan las cifras clave para medir la solvencia de un país. Un valor negativo de los ratios indica que el país es vulnerable a la imprevisibilidad de los mercados financieros globales. Si un país acumula una gran posición de inversión internacional neta negativa antes del estallido de una crisis, es posible que no pueda ingresar al mercado financiero en el momento de la crisis y, por lo tanto, puede necesitar apoyo financiero de otros países para cubrir los déficits fiscales.
Históricamente, muchos países con los valores de PIIN negativos más altos lograron reducir los déficits en cuenta corriente y reducir gradualmente los pasivos externos. Sin embargo, esto puede no ser suficiente para restaurar la plena confianza en los casos en que los altos niveles de deuda se reflejan en una PIIN negativa elevada. Es posible que se necesiten grandes superávits para reducir la posición de inversión internacional neta negativa a un nivel aceptable.
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