La inversión de impacto se ha convertido en una tendencia cada vez más popular en el mundo financiero. Los inversores ya no solo buscan rentabilidad, sino también impacto social y ambiental. En este artículo, exploramos qué es la inversión de impacto, por qué está en auge y cómo puede generar beneficios tanto para los inversionistas como para la sociedad en general. Si estás interesado en descubrir cómo invertir de manera consciente y hacer una diferencia en el mundo, ¡sigue leyendo!
Un estilo de inversión que apunta a generar externalidades positivas además de retornos financieros.
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¿Qué es la inversión de impacto?
La inversión de impacto es una estrategia que tiene como objetivo lograr un impacto o resultado positivo específico. Lo que la distingue de la filantropía pura (como las donaciones monetarias) es que la inversión de impacto implica la expectativa de retornos financieros que son (al menos) comparables a los retornos del mercado.
Las categorías de efectos previstos incluyen (pero no se limitan a) aquellos que:e de naturaleza social, como el acceso a la educación o a oportunidades de empleo; medio ambiente, como proyectos de reforestación o iniciativas de energía limpia; así como relacionados con la salud, vercomo un mayor acceso a la atención médica, agua potable o la solución de problemas agrícolas.
La inversión de impacto no se limita a una clase de activo específica (como acciones o bonos); De hecho, las estrategias de inversión de impacto pueden incluir inversiones de capital privado, iniciativas de financiación de proyectos o incluso préstamos de microfinanzas para apoyar pequeños emprendimientos empresariales en poblaciones desatendidas.
Puntos clave
- La inversión de impacto es un estilo de inversión que prioriza un resultado claro y positivo (social, ambiental, etc.) junto con las expectativas de retorno financiero.
- La inversión de impacto no es lo mismo que la inversión ESG, aunque existen algunas similitudes.
- La inversión de impacto suele ser realizada por inversores privados a través de fondos gestionados profesionalmente (por ejemplo, fondos mutuos y ETF); Pero las inversiones directas en proyectos orientados al impacto o incluso en iniciativas de microfinanzas también son comunes entre los inversores acreditados.
Comprender la inversión de impacto
La inversión de impacto puede significar muchas cosas diferentes y caracterizarse de diferentes maneras. Pero para que una decisión de asignación de capital se considere inversión de impacto, se deben superar dos obstáculos importantes. Estos son:
- Un impacto positivo se establece y describe claramente; Y,
- Se debe aspirar a una expectativa de rentabilidad financiera (al menos comparable a la del mercado).
Algunos ejemplos concretos servirán como ilustraciones.
Digamos que usted vive en un centro urbano costoso y densamente poblado que necesita urgentemente viviendas asequibles. Suponga que A) tiene un exceso de capital y B) desea utilizar parte de ese capital para respaldar viviendas asequibles.
| guión | sí No |
| Existe la opción de donar fondos a una organización benéfica local que apoye proyectos de vivienda asequible. | Esto NO es inversión de impacto (de hecho, no es inversión en absoluto). |
| Un desarrollador local busca préstamos personales con tasas de interés inferiores a las del Tesoro de Estados Unidos para aplazar algunos de sus costos de construcción. | Esta NO es una verdadera inversión de impacto, ya que el rendimiento esperado es claramente secundario. |
| El mismo desarrollador le ofrece la oportunidad de invertir en una sociedad limitada, cuyos ingresos apoyan la construcción de viviendas asequibles. Se espera que genere retornos de mercado (o mejores). | Se trata de inversión de impacto porque se busca un resultado positivo y una expectativa clara de retorno financiero. |
Inversión de impacto: rendimiento
Para que se considere inversión de impacto se deben cumplir los siguientes requisitos:No se espera ninguna compensaciónQue iguale o supere el mercado. Por supuesto, los rendimientos esperados no necesariamente se traducen en rendimientos reales.
A continuación se muestra un gráfico de tres años de dos fondos temáticos centrados en el impacto. Estos se compararon con el rendimiento del S&P 500 (indicado en). Azul).
Fuente: Refinitiv[1]
La línea verde representa el rendimiento total del SPDR SSGA Índice de Diversidad de Género ETF (Ticker: USTED). SHE es un fondo dedicado a empoderar a las mujeres; La empresa posee acciones de más de 180 empresas que están promoviendo a mujeres a puestos de liderazgo más rápido que el mercado en general.
La línea roja representa el rendimiento total del Primer ETF de Trust Water (Tiker: FIW). FIW es un fondo centrado en todo lo relacionado con el agua, incluida la inversión en empresas que impulsan iniciativas relacionadas con la purificación y distribución equitativa de agua potable a empresas que impulsan la innovación en aguas residuales.[2].
Aunque los inversores esperaban (al menos) rentabilidad del mercado, FIW obtuvo un rendimiento superior, mientras que SHE tuvo un rendimiento inferior al del mercado en general.
¿Es la inversión de impacto lo mismo que la ESG?
La inversión de impacto no es lo mismo que ESG (Environmental, Social, & Governance), aunque ciertamente hay algunos temas en común.
La inversión de impacto a menudo se centra en mejorar los resultados ambientales o sociales, lo que forma parte de la confusión de la gente. Pero la inversión de impacto no es ESG.
ESG es un marco analítico que ayuda a las partes interesadas a comprender y gestionar los riesgos y oportunidades dentro de una organización (o cartera).
Y aunque este marco suele aplicarse a decisiones y/o análisis de inversión (las llamadas inversiones ESG), no es lo mismo que utilizar fondos con la intención expresa de generar una externalidad o impacto positivo más allá de las cuatro paredes de la propia organización.
¿Qué es la inversión ESG?
En la inversión ESG, un inversor toma decisiones de asignación de capital basándose en su comprensión y análisis de factores ambientales, sociales y de gobernanza específicos o criterios de evaluación.
Las estrategias de inversión ESG dependen en gran medida del espíritu del fondo. Sin embargo, las técnicas también pueden incluir una selección negativa (por ejemplo, ninguna empresa en el sector del petróleo y el gas), una selección positiva (solo empresas con una puntuación de gestión de capital humano de X o superior) o inversión temática (solo empresas en el sector del petróleo y el gas). incluir una visión de empresas o proyectos del sector de tecnologías limpias).
La inversión temática es un área en la que la inversión de impacto y los criterios ESG se superponen en cierta medida. Por ejemplo, nuestros ejemplos anteriores (SHE y FIW) son fondos con fundamentos temáticos centrados en el impacto.
Muchos inversores institucionales y empresas de servicios financieros han lanzado fondos de impacto y ESG, que en gran medida eliminan las conjeturas sobre la inversión en valores para los inversores minoristas cotidianos al permitirles comprar fondos mutuos y ETF que se alinean con sus propias creencias (muchos de ellos) . que tienen el tema E, S o G).
¿Cuáles son las principales diferencias entre la inversión de impacto y ESG?
Lo más importante que hay que entender acerca de la inversión de impacto es que se pretende un resultado positivo (el impacto).
Las decisiones de inversión ESG normalmente no se toman necesariamente teniendo en cuenta un impacto específico. Los inversores ESG creen que las empresas que obtienen mejores resultados en métricas medioambientales, sociales o de gobernanza son mejores inversiones. Esto se debe a que la gestión es más consciente de los riesgos específicos (y puede mitigarlos en consecuencia) o a que está en mejores condiciones de aprovechar las oportunidades que pueden surgir de los cambios en las normas sociales o las realidades ambientales.
En igualdad de condiciones, muchos inversores centrados en ESG se preocupan por el valor y por marcar la diferencia en el mundo, pero sus decisiones de asignación de capital están mucho más influenciadas por la gestión de riesgos y oportunidades que explícitamente por el impacto.
Pensamientos finales
Si usted es un inversor de impacto o un entusiasta de ESG, probablemente crea en dos principios importantes. Estos son:
- Este capitalismo completamente descontrolado en su forma actual no está funcionando para muchas partes interesadas, incluidos los socios de la cadena de suministro en los países en desarrollo, los empleados e incluso los clientes. Y,
- Que los equipos directivos de las organizaciones que buscan capital (ya sean empresas públicas, desarrolladores privados o fundadores en etapa inicial) le deben al mercado una mayor transparencia y responsabilidad sobre lo que (si es que hacen algo) están haciendo para promover un cambio positivo en el status quo.
Este artículo fue creado en colaboración con Impacto Rho.
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