¿Te has preguntado alguna vez cuánto tiempo tarda nuestro cuerpo en recuperarse de una lesión o enfermedad? El índice de recuperación es una medida que nos ayuda a conocer el tiempo estimado de recuperación y los cuidados necesarios para acelerar este proceso. En este artículo, exploraremos en qué consiste este índice y cómo podemos beneficiarnos de él para obtener una recuperación más rápida y efectiva. ¡Sigue leyendo para descubrir todo lo que necesitas saber sobre el índice de recuperación!
El porcentaje del monto reembolsado cuando un préstamo incumple
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¿Cuál es la tasa de recuperación?
La tasa de recuperación, comúnmente utilizada en la gestión del riesgo crediticio, se refiere al monto recuperado en caso de incumplimiento del préstamo. En otras palabras, la tasa de reembolso es el monto, expresado como porcentaje, que se recuperará de un préstamo si el prestatario no puede pagar la totalidad del monto pendiente. Siempre es deseable un arancel más alto. Aunque la tasa de interés se utiliza generalmente para los incumplimientos, también se puede utilizar para los incumplimientos.
Fórmula de tasa de recuperación
Dónde:
- El monto recuperado es el monto en dólares que recibe el emisor durante la vigencia del préstamo.
- El monto prestado es el monto que el emisor ha pedido prestado.
Factores que afectan la tasa de recuperación.
Al considerar los factores que pueden afectar la tasa de recuperación, las malas condiciones macroeconómicas y los problemas comerciales son los factores más importantes.
1. Condiciones macroeconómicas
Las malas condiciones macroeconómicas tienen un impacto significativo en las tasas de recuperación de préstamos. Las tasas de interés suelen ser más bajas durante una recesión económica grave. En condiciones macroeconómicas deficientes, las empresas enfrentan una menor rentabilidad y un mayor riesgo de incumplimiento. Por ejemplo, imagine el siguiente escenario:
La empresa ABC se enfrenta a problemas de rentabilidad y no podrá pagar su préstamo el próximo año. El monto pendiente es de $1.000.000. En una economía fuerte, la empresa puede generar 900.000 dólares para liquidar su préstamo. En una economía débil, la empresa sólo puede generar 300.000 dólares.
Como se muestra arriba, para una empresa que se espera que incumpla con sus deudas, las malas condiciones macroeconómicas reducen la tasa de recuperación porque la empresa genera menos ganancias para pagar sus deudas.
2. Temas comerciales
Una interrupción del negocio causada por problemas comerciales imprevistos afecta la tasa de recuperación. Por ejemplo, un incendio que provoca incapacidad puede provocar que una empresa incumpla sus deudas. En resumen, las cuestiones comerciales que afectan la capacidad de una empresa para realizar negocios y generar ganancias desempeñan un papel clave en la tasa de recuperación.
Recuperación dentro de una estructura de capital
Las deudas que tienen mayor antigüedad dentro de una estructura de capital ofrecen una tasa de reembolso más alta. Esto se debe a que los títulos de deuda senior tienen un mayor derecho sobre los activos, a diferencia de los títulos de deuda que tienen una clasificación más baja en la estructura de capital. En un informe de datos emitido por Moody's, la tasa promedio de pago de la deuda corporativa en 2017 fue del 81,3% para los préstamos, del 52,3% para los bonos senior garantizados, del 52,3% para los bonos senior no garantizados y del 4,5% para los bonos subordinados. Considere el siguiente ejemplo:
Una empresa se enfrenta a la quiebra y tiene 500.000 dólares en activos distribuibles entre tenedores de deuda senior garantizada y subordinada. A los tenedores de deuda senior garantizada se les deben 700.000 dólares, mientras que a los tenedores de deuda subordinada se les debe 1.000.000 de dólares. ¿Cuál es la tasa de pago para los dos deudores diferentes?
Los tenedores de deuda senior tienen mayor prioridad en la estructura de capital. En otras palabras, los activos deben distribuirse primero a los tenedores de deuda senior antes de que se les pague a los tenedores de deuda subordinada. Dado que a los tenedores de deuda senior se les deben 700.000 dólares y la empresa sólo tiene 500.000 dólares en activos, todos los activos de la empresa se entregarán a los tenedores de deuda senior a una tasa de reembolso del 71%. Los tenedores de deuda subordinada ya no tienen activos porque ya han sido distribuidos y, por lo tanto, reciben un reembolso del 0%.
Más recursos
Gracias por leer la guía de Finanzas sobre tasas de recuperación. Para avanzar aún más en su carrera, los siguientes recursos adicionales de CFI le resultarán útiles:
