¿Conoces las cláusulas restrictivas? Estas pequeñas joyas gramaticales son esenciales para dar precisión a nuestras oraciones, pero también pueden ser un dolor de cabeza para aquellos que están aprendiendo la lengua española. En este artículo, descubrirás todo lo que necesitas saber sobre las cláusulas restrictivas: qué son, cómo funcionan y cómo utilizarlas correctamente. ¡Prepárate para dominar el arte de la escritura con estilo y elegancia!
Acuerdos no financieros que impiden al prestatario realizar una acción específica o evitar que el prestatario exceda un cierto límite específico
Más de 1,8 millones de profesionales utilizan CFI para aprender contabilidad, análisis financiero, modelado y más. Comience con una cuenta gratuita para explorar más de 20 cursos siempre gratuitos y cientos de plantillas financieras y hojas de trucos.
¿Qué son los pactos restrictivos?
Las cláusulas restrictivas o negativas son un tipo de cláusula no financiera que restringe al prestatario a realizar una actividad particular o evita que exceda un límite predeterminado. Se denominan convenios de deuda “negativos” porque imponen restricciones al prestatario o establecen ciertos límites que el prestatario no puede exceder.
Características de los pactos restrictivos
1. Restricción de las actividades de endeudamiento
Los convenios de deuda negativos restringen al prestatario realizar más actividades de endeudamiento o financiación, según el acuerdo de préstamo. Este suele ser un paso que toman los prestamistas con el objetivo de reducir el riesgo de posibles incumplimientos.
2. Restricción de la actividad inversora
Las actividades de inversión incluyen la compra y venta de activos físicos, la apreciación de activos, la inversión en bienes raíces y muchas otras. Los convenios de deuda negativos ocurren cuando un prestamista impide que el prestatario realice actividades de inversión sin el consentimiento del prestatario. Esto se hace para reducir los riesgos que pueden surgir de gastos de capital significativos.
3. Restricciones a Fusiones y Adquisiciones
Los prestamistas suelen utilizar las fusiones y adquisiciones como acuerdos de deuda no financiera para evitar impactos significativos en el flujo de caja del prestatario. Las actividades pueden afectar o no la capacidad del prestatario para pagar el préstamo.
Por lo tanto, al restringir las fusiones y adquisiciones, los prestamistas las utilizan como un acuerdo de deuda no financiera para proteger sus intereses asegurando que su dinero no se maneje con altos riesgos. En el caso de un acuerdo de deuda relacionado con fusiones y adquisiciones, normalmente se requiere que el prestatario comparta sus ideas y obtenga el consentimiento del prestamista antes de emprender tales actividades.
4. Limitaciones de retiro
Los prestamistas pueden aprovechar un convenio de deuda negativo imponiendo restricciones de retiro o estableciendo un límite de monto específico para los retiros. Esto se hace con el objetivo de mantener bajo control la liquidez del prestatario. Ayuda a prevenir grandes salidas de efectivo del prestatario, lo que potencialmente podría afectar su posición de liquidez y su capacidad para respaldar ciertos niveles de deuda.
ejemplo pictórico
La empresa A planea adquirir la empresa B en una compra valorada en 80.000.000 de dólares. Sin embargo, en general existe una gran volatilidad en los mercados financieros. Esto hace que el momento de una adquisición sea desfavorable. Según el acuerdo de préstamo existente de la Compañía A con Bank C Ltd. Todas las actividades importantes de inversión/compra y actividades de fusiones y adquisiciones de la empresa deben pasar inicialmente por el banco.
Cuando presentó la idea al banco, el banco la rechazó, afirmando que seguir adelante con el plan resultaría en un incumplimiento del acuerdo de pacto. Como las condiciones económicas eran desfavorables, el banco no quiso poner en riesgo su dinero.
Preferencias del mercado
Un estudio de investigación realizado sobre cláusulas negativas y positivas concluyó que las cláusulas negativas son más comúnmente utilizadas por empresas de mayor crecimiento, compañías líquidas, compañías dependientes de bancos o compañías financieramente dependientes, mientras que las cláusulas positivas son más comúnmente utilizadas por empresas que operan en un entorno de margen de beneficio laboral más bajo. (Niscanos y niscanos). Las empresas de alto crecimiento a menudo celebran acuerdos negativos que son de naturaleza restrictiva. En tales casos, el prestamista prefiere ejercer control sobre las operaciones de la empresa, lo que puede afectar directamente al dinero prestado.
Al celebrar un acuerdo de cláusula negativa, el prestamista recibe ciertos derechos de control, que ejerce para proteger el dinero prestado de posibles pérdidas. Esto se hace restringiendo ciertas actividades operativas o financieras que el prestamista considera una amenaza para su dinero. La empresa sólo podrá realizar tales operaciones con el consentimiento del prestamista, que está garantizado por el acuerdo negativo.
Lecturas relacionadas
Finance ofrece el programa de certificación Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™ para aquellos que buscan llevar su carrera al siguiente nivel. Para continuar aprendiendo y avanzar en su carrera, los siguientes recursos le serán útiles:
