Mecanismos comerciales

Mecanismos comerciales

Los mecanismos de negociación se refieren a la logística detrás de la negociación de activos y valores, independientemente del tipo de mercado. Estos mercados pueden ser bolsas, distribuidores o mercados OTC. Los mecanismos son los procesos mediante los cuales los compradores de un activo se relacionan con los vendedores.

Hay dos tipos principales de mecanismos comerciales:

• Mercados impulsados ​​por órdenes
• Mercados controlados por cuotas

Mecanismos comerciales: basados ​​en cuotas

En un mercado impulsado por la oferta, se proporcionan precios u “ofertas” continuos a compradores y vendedores. Estos precios los proporcionan los creadores de mercado, lo que significa que este tipo de sistemas son más adecuados para los mercados de distribuidores o OTC. Para un comprador, el precio cotizado es el precio al que un comerciante está dispuesto a vender. Para un vendedor, el precio cotizado es el precio al que un comerciante está dispuesto a comprar. Por regla general, el precio de compra indicado es inferior al precio de venta. El diferencial es el beneficio que obtiene el creador de mercado, el comerciante.

Mecanismos de negociación: impulsados ​​por órdenes

En un mercado impulsado por órdenes, los compradores y vendedores de activos pueden realizar órdenes sobre los activos que desean comprar o vender. Puede cotizar al precio de mercado, lo que significa que una orden de mercado se ejecutará inmediatamente al mejor precio disponible. Alternativamente, pueden especificar un precio fijo/límite que cree una orden límite o de parada que solo se ejecutará cuando se cumplan ciertas condiciones de precio.

En un mercado impulsado por órdenes, las contrapartes no necesariamente están disponibles de inmediato dependiendo del precio cotizado. Es por eso que los mecanismos comerciales basados ​​en órdenes son más adecuados para los intercambios. Las órdenes se ejecutan una vez que se ha encontrado una contraparte adecuada para cada comprador o vendedor. En otras palabras, una orden de compra sólo se ejecutará si se encuentra un vendedor que esté dispuesto a vender al precio límite especificado.

Los mecanismos de negociación basados ​​en órdenes suelen estar respaldados por una cartera de órdenes.

Libro de pedidos

Un libro de órdenes es el sistema o base de datos que funciona detrás de un mecanismo de negociación basado en órdenes. El libro enumera todos los compradores y vendedores y sus precios de oferta o demanda previstos.

En el libro de órdenes que se muestra arriba, vemos órdenes de venta en orden ascendente y órdenes de compra en orden descendente, ordenadas por precio de lista. Las órdenes en un mecanismo de negociación basado en órdenes se ejecutan cuando la orden de venta más baja y la orden de compra más alta coinciden o se superan entre sí. En el caso del libro de órdenes de Ethereum mencionado anteriormente (Cortesía de CEX.io), no se ejecutará ninguna orden porque el precio de venta más bajo de la orden es mayor que el precio más alto de la orden de compra.

Los libros de pedidos normalmente continúan actualizándose a medida que se agregan nuevos pedidos en tiempo real.

Desventajas del mercado impulsado por órdenes

Como muestra el libro de órdenes anterior, los mecanismos de negociación basados ​​en órdenes tienen menor liquidez que el mercado basado en cotizaciones. En un mercado impulsado por cotizaciones, un creador de mercado está disponible para vender o comprar en cualquier momento, siempre que el comerciante esté dispuesto a pagar márgenes ligeramente más altos del precio cotizado. En un mercado impulsado por órdenes, las transacciones pueden estancarse si los compradores no están dispuestos a cumplir con los precios de los vendedores, o viceversa.

Debido a este sistema de comparación automatizado, los mecanismos de negociación de mercado basados ​​en órdenes son más adecuados para activos que se negocian con frecuencia y que son de naturaleza muy líquida. Estos mercados incluyen, entre otros, acciones, opciones, bonos y algunas divisas.

Mecanismos de negociación: tipos de órdenes

Con los mecanismos de negociación basados ​​en órdenes, existen varios tipos de órdenes diferentes que un comerciante puede utilizar. Estos se describen brevemente arriba, pero se describen con más detalle en uno de nuestros otros artículos.

La presencia del libro de órdenes en tiempo real permite a los operadores beneficiarse de precios límite y stop que sólo se cumplen cuando se cumplen sus condiciones. Esto difiere del precio de mercado, que se aplica inmediatamente y puede resultar desfavorable para los comerciantes.

Mecanismos de negociación: momento de la orden

Además, los mecanismos de negociación basados ​​en órdenes permiten a los operadores establecer la vida útil de una orden en particular. Por ejemplo, las órdenes pueden retenerse indefinidamente hasta su ejecución, configurarse para que sean válidas solo por un día o configurarse para que sean válidas hasta un momento específico.

La conclusión

Conocer los diferentes mecanismos comerciales es un conocimiento importante para los comerciantes. Comprender el juego permite al comerciante jugarlo mejor. Por ejemplo, ciertos mercados utilizan algoritmos en relación con mercados impulsados ​​por órdenes. Saber esto ayudará al comerciante a aprovechar al máximo su negocio. Por lo tanto, conocer la diferencia entre los mecanismos de negociación basados ​​en cotizaciones y órdenes es definitivamente una información valiosa.

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