¿Sabías que el margen de seguridad (MOS) es un término básico pero crucial en el mundo financiero? Si tienes curiosidad por conocer cómo se calcula y cómo puede beneficiarte, ¡estás en el lugar correcto! En este artículo, te explicaremos la fórmula del margen de seguridad y te proporcionaremos una calculadora que te ayudará a sacar el máximo provecho de tus inversiones. ¡No te lo pierdas!
¿Cuál es el margen de seguridad?
El Margen de seguridad (MOS) es la diferencia porcentual entre el precio actual de las acciones y el valor razonable implícito por acción.
El margen de seguridad, uno de los principios fundamentales de la inversión en valor, se refiere a la protección a la baja que se ofrece a un inversor si el valor se compra muy por debajo de su valor intrínseco.
¿Cómo se calcula el margen de seguridad?
El margen de seguridad (MOS) es uno de los principios básicos de la inversión en valor, en el que los valores sólo se compran cuando el precio de sus acciones se cotiza actualmente por debajo de su valor intrínseco aproximado.
Conceptualmente, el margen de seguridad es la diferencia entre el valor intrínseco estimado por acción y el precio actual de la acción.
Al invertir selectivamente en valores sólo cuando hay suficiente “margen de error”, se protege el riesgo de caída del inversor.
Por tanto, el margen de seguridad es un “colchón” que permite que se produzcan algunas pérdidas sin tener un impacto importante en la rentabilidad.
De hecho, comprar activos con descuento reduce el riesgo de grandes pérdidas (y reduce la probabilidad de pagos excesivos).
Fórmula de margen de seguridad
Para estimar el margen de seguridad en forma porcentual, se puede utilizar la siguiente fórmula.
Margen de seguridad (MOS) = 1 − (Precio actual de la acción ÷ valor intrínseco)
- Precio actual de las acciones → El precio de las acciones de la empresa en la fecha actual.
- Valor intrínseco → El valor implícito del capital por acción de una empresa, según los fundamentos del emisor.
Ejemplo de cálculo del margen de seguridad.
Supongamos que las acciones de una empresa se cotizan a 10 dólares, pero un inversor estima que el valor intrínseco es de 8 dólares.
En este ejemplo particular, el margen de seguridad (MOS) es del 25%, lo que significa que el precio de las acciones puede sufrir una caída del 25% antes de alcanzar el valor intrínseco estimado de 8 dólares.
- Precio de las acciones = $10,00
- Valor intrínseco por acción = $8,00
- Margen de seguridad (MOS) = 1 – ($10,00 – $8,00) = 25,0%
¿Cómo funciona el margen de seguridad en la inversión en valor?
Evitar pérdidas es uno de los principios básicos de la inversión en valor.
Además, una estrategia común para limitar las pérdidas es invertir en valores con un margen de seguridad suficiente. Esto es necesario porque la valoración es más un arte que una ciencia, pueden ocurrir acontecimientos imprevisibles y el mercado puede valorar erróneamente los valores.
Desde una perspectiva de riesgo, el margen de seguridad sirve como un amortiguador integrado en sus decisiones de inversión para protegerlos de pagar de más por un activo, por ejemplo, si el precio de las acciones cayera significativamente después de la compra.
En lugar de vender acciones en corto o comprar opciones de venta para cubrir su cartera, una gran parte de los inversores de valor ven el concepto MOS y los largos períodos de tenencia como el enfoque más eficaz para mitigar el riesgo de inversión.
Combinado con un período de tenencia más largo, el inversor puede resistir mejor las fluctuaciones de los precios de mercado.
En general, la mayoría de los inversores en valor NO invertirán en un valor a menos que el MOS se estime en torno al 20-30%.
Con una barrera del 20%, el inversor sólo comprará un valor si el precio actual de la acción está un 20% por debajo del valor intrínseco según su valoración.
Si este no es el caso, no hay “margen de error” al valorar las acciones, lo que significa que después de una pequeña pérdida de valor, el precio de la acción estaría por debajo de su valor intrínseco.
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¿Cómo calcular el margen de seguridad en el análisis de equilibrio?
Si bien el margen de seguridad está asociado con la inversión en valor -en gran parte debido al libro de Seth Klarman – El término también se utiliza en contabilidad para medir cuántos ingresos adicionales se generan más allá de la cantidad mínima requerida para alcanzar el punto de equilibrio.
En otras palabras, el margen de seguridad (MOS) es el ingreso total que una empresa podría perder antes de empezar a perder dinero.
La fórmula para calcular el MOS requiere conocer las ventas previstas y el punto de equilibrio de la empresa, es decir, el punto en el que las ventas cubren adecuadamente todos los gastos.
Margen de seguridad (MOS) = (Ingresos proyectados – punto de equilibrio) ÷ Ventas previstas
Tenga en cuenta que el denominador también se puede intercambiar con el precio de venta promedio por unidad si el resultado deseado es un margen de seguridad relacionado con la cantidad de unidades vendidas.
De manera similar a MOS en la inversión de valor, cuanto mayor sea el margen de seguridad, mayor será el «amortiguador» entre el punto de equilibrio y las ventas previstas.
Ejemplo de margen contable de cálculo de seguridad.
Por ejemplo, si una empresa espera ventas de 50 millones de dólares pero solo necesita 46 millones de dólares para alcanzar el punto de equilibrio, restamos los dos para obtener un margen de seguridad de 4 millones de dólares.
Si dividimos el margen de seguridad de 4 millones de dólares por las ventas proyectadas, el margen de seguridad es 0,08 o 8%.
- Ingresos proyectados = $50 millones
- Ventas de equilibrio = $46 millones
- Margen de seguridad (MOS) = ($50 millones – $46 millones) ÷ $50 millones = 8,0%
