Rentabilidad sobre recursos propios

La rentabilidad sobre recursos propios es uno de los indicadores más importantes para evaluar la eficiencia y efectividad de una empresa. En pocas palabras, se trata de medir el retorno de la inversión que los accionistas obtienen a través de sus recursos financieros. En este artículo, exploraremos en detalle qué es la rentabilidad sobre recursos propios, cómo se calcula y qué importancia tiene para los inversionistas y para la propia empresa. ¡Sigue leyendo para descubrir cómo esta métrica puede ayudarte a tomar decisiones financieras más acertadas!

Definición de rendimiento sobre el capital

El término rendimiento sobre el capital o ROE se refiere a un índice de rentabilidad que ayuda a evaluar la capacidad de una empresa para generar ganancias aprovechando las inversiones realizadas por sus accionistas.

En otras palabras, el ROE indica la ganancia en dólares obtenida por cada dólar de capital social común. El ROE se calcula como la suma de los ingresos netos y los dividendos pagados a los accionistas preferentes del estado de resultados dividido por el capital del balance.

El ROE puede servir como punto de referencia de la industria, y una empresa con un ROE relativamente más alto que sus pares de la industria puede tener una ventaja competitiva. Además, el ROE puede proporcionar información sobre la gestión financiera de una empresa o su capacidad para hacer crecer su negocio mediante el uso de capital social.

Rentabilidad sobre recursos propios

fórmula

Se puede derivar la fórmula del rendimiento del capital dividiendo la diferencia entre los ingresos netos y los dividendos pagados sobre acciones preferentes por el valor promedio del capital. El valor del ROE se expresa como porcentaje.

Matemáticamente se representa como:

Rendimiento sobre el capital = (ingreso neto – dividendo preferido) / capital promedio

Ejemplos de rendimiento sobre el capital (con plantilla de Excel)

A continuación se muestra un ejemplo para comprender mejor el cálculo del rendimiento del capital:

Puede descargar esta plantilla de Excel de rendimiento sobre el capital aquí: Plantilla de Excel sobre rendimiento del capital

Ejemplo 1

Tomemos el ejemplo de una empresa y expliquemos cómo calcular el rendimiento sobre el capital (ROE). En 2018, la empresa registró unos ingresos netos de 25 millones de dólares, de los cuales 2,5 millones de dólares se distribuyeron como dividendos a los accionistas preferentes. Además, la Compañía añadió capital social de $15,0 millones a mediados de año para un total de $75,0 millones. Calcule el ROE de la empresa utilizando la información proporcionada.

Rentabilidad sobre recursos propios

Solución:

Para calcular el patrimonio al comienzo del año, utilice la siguiente fórmula:

Patrimonio al inicio del año = Patrimonio al final del año – Patrimonio inyectado – (Ingreso neto – Dividendo preferente)

Rentabilidad sobre recursos propios

  • Patrimonio al comienzo del año = $75,00 millones – $15,00 millones – ($25,00 millones – $2,50 millones)
  • Patrimonio al inicio del año = 37,50 millones de dólares

El patrimonio promedio se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación:

Patrimonio promedio = (Patrimonio al inicio del año + Patrimonio al final del año) / 2

Rentabilidad sobre recursos propios

  • Patrimonio promedio = ($37,50 millones + $75,00 millones) / 2
  • Patrimonio promedio = 56,25 millones de dólares

Se calcula (ROE) utilizando la fórmula que se proporciona a continuación:

ROE = (Utilidad Neta – Dividendo Preferido) / Patrimonio Promedio

Rentabilidad sobre recursos propios

  • (ROE) = ($25,00 millones – $2,50 millones) / $56,25 millones
  • (ROE) = 40,0%

Por tanto, la compañía generó un beneficio en 2018 con un ROE del 40,0%.

Ejemplo #2

Tomemos el ejemplo de Apple Inc. para ilustrar el cálculo del ROE. Según el informe anual, la empresa generó un beneficio neto de 59,53 mil millones de dólares en 2018. Además, el valor del capital al principio y al final del período era de 134.050 millones de dólares y 107.150 millones de dólares, respectivamente. Calcule el ROE de Apple Inc. según la información proporcionada.

Rentabilidad sobre recursos propios

Solución:

El capital promedio se calcula utilizando la fórmula que se proporciona a continuación.

Patrimonio promedio = (Patrimonio al inicio del año + Patrimonio al final del año) / 2

Rentabilidad sobre recursos propios

  • Patrimonio promedio = ($134,05 mil millones + $107,15 mil millones) / 2
  • Patrimonio promedio = $120,60 mil millones

El rendimiento sobre el capital (ROE) se calcula mediante la siguiente fórmula:

ROE = (Utilidad Neta – Dividendo Preferido) / Patrimonio Promedio

Rentabilidad sobre recursos propios

  • Retorno sobre el capital (ROE) = ($59,53 mil millones – 0) / $120,60 mil millones
  • Rentabilidad sobre el capital (ROE) = 49,36%

Por tanto, el ROE de Apple Inc. para el año 2018 fue del 49,36%.

Enlace fuente: Balance de Apple Inc.

Ejemplo #3

Tomemos el ejemplo de Walmart Inc. para ilustrar el cálculo del ROE. En 2018, la empresa obtuvo un beneficio neto de 10.520 millones de dólares. El año comenzó con un patrimonio de 80.540 millones de dólares y terminó con 80.820 millones de dólares. Calcule el ROE de Walmart Inc. con base en la información proporcionada.

Rentabilidad sobre recursos propios

Solución:

El patrimonio promedio se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Patrimonio promedio = (Patrimonio al inicio del año + Patrimonio al final del año) / 2

Rentabilidad sobre recursos propios

  • Patrimonio promedio = ($80,54 mil millones + $80,82 mil millones) / 2
  • Patrimonio promedio = $80,68 mil millones

El rendimiento sobre el capital (ROE) se calcula mediante la siguiente fórmula:

ROE = (Utilidad Neta – Dividendo Preferido) / Patrimonio Promedio

Rentabilidad sobre recursos propios

  • Retorno sobre el capital (ROE) = ($10,52 mil millones – 0) / $80,68 mil millones
  • Rentabilidad sobre el capital (ROE) = 13,04%

Por tanto, el ROE de Walmart Inc. para el año 2018 fue del 13,04%.

Beneficios del retorno sobre el capital (ROE)

Los beneficios clave del rendimiento sobre el capital incluyen:

  1. Indica claramente el porcentaje de rendimiento que reciben los accionistas.
  2. Además, ayuda a los inversores a comparar el rendimiento de diferentes inversiones en acciones y así influir en su futura estrategia de inversión.

Limitaciones del rendimiento sobre el capital (ROE)

Las mayores limitaciones al rendimiento sobre el capital incluyen:

  1. Esto puede resultar engañoso en negocios nuevos donde los requisitos de capital inicial son altos, lo que resulta en un ROE más bajo.
  2. El ROE se puede manipular utilizando diversas técnicas contables, como extender la vida útil del proyecto o reducir la tasa de depreciación.

Diploma

El ROE es una de las métricas de rendimiento más importantes utilizadas por los inversores en acciones porque captura la calidad de la inversión validada por cifras reales. Sin embargo, los inversores deben leer entre líneas los datos financieros para evitar ser engañados únicamente por el ROE.

Artículos recomendados

El artículo anterior sobre rendimiento del capital explica cómo calcular el ROE y ejemplos prácticos. También proporcionamos una plantilla de Excel descargable. Aquí hay algunos artículos más para mejorar su comprensión:

  1. Rentabilidad de los activos
  2. Acciones frente a acciones preferentes
  3. Ejemplos de equidad
  4. Relación de capital

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