S&P 500 (SPX) | Índice bursátil + SPDR ETF [SPY]

¿Cómo funciona el índice S&P 500 (SPX)?

El índice S&P 500 o “Índice Standard & Poor's 500” es un barómetro ampliamente reconocido del mercado de valores público de Estados Unidos y de la economía en general.

El S&P 500 es un índice bursátil compuesto por aproximadamente 500 de las principales empresas que cotizan en bolsa.

Por lo tanto, el S&P se utiliza a menudo como punto de referencia (“tasa de rentabilidad mínima”) para que los inversores obtengan rendimientos excedentes. Por ejemplo, los fondos de cobertura a menudo comparan sus rendimientos con el rendimiento del S&P 500 para evaluar su desempeño relativo.

Características del índice S&P 500

• Método de ponderación → Capitalización de mercado ajustada por flotación ponderada
• Frecuencia de reequilibrio → Trimestralmente (marzo, junio, septiembre y diciembre)
• Fecha de lanzamiento del índice: 4 de marzo de 1957
• Número de votantes → 503 empresas

El estado actual y el desempeño reciente de los mercados financieros estadounidenses a menudo se analizan utilizando el índice S&P 500 como indicador para comprender las condiciones económicas predominantes y las perspectivas a corto plazo.

El índice S&P 500 ponderado por capitalización de mercado asigna a cada componente una ponderación porcentual basada en el valor de su capital, también conocido como capitalización de mercado (o «capitalización de mercado»).

Saber más → Hoja informativa sobre la metodología del índice S&P 500 (Fuente: S&P 500)

Acciones de SPY: Fondo de índice de mercado (ETF)

El Fideicomiso SPDR S&P 500 ETFque cotiza bajo el símbolo «SPY» es un índice ponderado por capitalización de mercado ajustado por flotación.

En un índice ponderado por capitalización, como el S&P 500 (SPY), cada componente se pondera en proporción a la capitalización de mercado total colectiva de todas las partes, lo que genera una distorsión en la distribución de la influencia.

La composición del índice S&P 500 la determina un comité basado en criterios estrictos, incluido el valor de mercado de las acciones, la liquidez (es decir, el efectivo disponible) y garantizar una representación justa de todas las industrias (o sectores) en los mercados.

El S&P 500 es ampliamente considerado el principal indicador del desempeño de las acciones estadounidenses de gran capitalización. Por este motivo, se suele utilizar en técnicas de valor intrínseco, especialmente en el modelo DCF (Discounted Cash Flow), que es la tasa de crecimiento del valor terminal.

Precio de las acciones de SPY el 9 de noviembre de 2023 (Fuente: Finanzas de Google)

Estructura del S&P 500: índice ponderado por capitalización de mercado

El índice S&P Index 500 está estructurado como un índice ponderado por capitalización, o «índice ponderado por capitalización de mercado», en el que cada componente del índice contribuye con un porcentaje basado en su capitalización de mercado total, es decir, el mercado de valores.

El valor del S&P 500 se calcula en función de la capitalización de mercado de cada empresa, que es el precio de las acciones de la empresa multiplicado por el número total de acciones en circulación.

Capitalización de mercado (capitalización de mercado) = Precio de mercado × Número total de acciones en circulación

El recuento de acciones se ajusta para incluir únicamente aquellas acciones disponibles para negociar en los mercados abiertos.

Debido a que la capitalización de mercado se ajusta a las acciones disponibles para negociar, el S&P se considera un índice ponderado por flotación, lo que significa que solo toma en cuenta acciones que realmente se pueden negociar en el mercado.

Cada empresa del índice S&P 500 tiene una ponderación diferente en función de su respectiva capitalización de mercado. Esto se puede calcular dividiendo la capitalización de mercado de la empresa por la capitalización de mercado total del S&P 500.

Ponderación en el índice S&P = Capitalización de mercado de la empresa.÷ Capitalización de mercado total del S&P 500

Por lo tanto, las empresas con mayor capitalización de mercado tienen una mayor ponderación, lo que significa que los movimientos positivos/negativos del precio de sus acciones tienen un impacto mucho mayor en el índice más amplio.

¿Qué es el Fideicomiso ETF SPDR S&P 500?

El ETF SPDR S&P 500 es un fondo cotizado en bolsa (ETF) que cotiza en los mercados abiertos bajo el símbolo «SPY».

El ETF SPDR S&P 500 (SPY) es uno de los ETF más antiguos y tradicionales gestionados por Asesores globales de State Street.

En resumen: el ETF SPDR S&P 500 está diseñado para replicar los rendimientos ajustados al riesgo del índice S&P 500.

Por lo tanto, los inversores en SPDR ETF se benefician de la diversificación de la cartera a través de la amplia exposición inherente al índice S&P 500.

Debido a que el ETF SPY cotiza en bolsa, los inversores institucionales y minoristas compran y venden acciones durante los días de negociación, ya que el precio fluctúa según el mercado (es decir, la oferta y la demanda).

Pero la cartera diversificada del SPY ETF equilibra deliberadamente la estructura de ponderación de la cartera en línea con el índice S&P 500 para replicar sus rendimientos con exposición a todos los sectores posibles.

Dada la reducción del riesgo a través de la diversificación de la cartera, la reputación y el reconocimiento del ETF SPDR S&P 500 (SPY), incluidos sus activos bajo gestión (AUM) líderes en el mercado de 401.562,81 millones de dólares
a partir del 2 de noviembre de 2023 – es comprensiblemente una opción sensata tanto para los inversores privados como para los institucionales.

^{Hoja informativa sobre SPDR S&P 500 ETF Trust (Fuente: Calle estatal SPDR)}

¿Qué es el índice SPX?

• Índice Standard & Poor's 500 ($SPX) → El índice S&P 500, comúnmente conocido como SPX, refleja el desempeño de aproximadamente 500 empresas líderes que cotizan en bolsa en Estados Unidos. Las empresas se seleccionan en función de su capitalización de mercado (“capitalización de mercado”). La diferencia entre SPX y SPY radica en su comerciabilidad, ya que el SPX en sí es un índice teórico y, por lo tanto, no se negocia directamente en los mercados abiertos. En otras palabras, los inversores no pueden comprar ni vender acciones de SPX.

¿Qué es el índice SPY?

• Fideicomiso ETF SPDR S&P 500 ($SPY) → Por el contrario, el SPDR S&P 500 ETF Trust ($SPY) es un fondo cotizado en bolsa diseñado para seguir el rendimiento del índice S&P 500. La cartera de SPY consta de las mismas acciones (y ponderaciones) que el índice S&P 500 para poder seguir el desempeño del índice. A diferencia del índice SPX, SPY posee acciones reales y, por lo tanto, paga dividendos a los accionistas como resultado de las emisiones de dividendos de las acciones subyacentes de la cartera. SPY, a diferencia de SPX, se negocia abiertamente en bolsas, al igual que las acciones públicas individuales.

¿Cuáles son los criterios para la inclusión en el índice S&P 500?

Para ser incluido en el índice S&P 500, se deben cumplir los siguientes criterios:

• Capitalización de mercado mínima de 8.200 millones de dólares
• Estructurada como una corporación con sede en EE. UU. con capitalización accionaria ordinaria
• Cotizar en una bolsa de valores estadounidense apropiada (por ejemplo, NYSE, NASDAQ)
• Ganancias reportadas positivas en el trimestre más reciente y sobre una base de doce meses (TTM), que es la suma de los últimos cuatro trimestres del pasado.

Sólo las empresas estadounidenses más grandes con un desempeño estable son elegibles para su inclusión en el S&P 500, y la lista se revisa y actualiza trimestralmente.

^{Requisitos de elegibilidad para el S&P 500 (Fuente: S&P Global)}

Saber más → Metodología de los índices S&P US

Índice SPX: ¿Qué empresas están en el S&P 500?

La siguiente tabla enumera los diez principales componentes del S&P 500 según la ponderación del índice:

Índice S&P 500 ($SPY) frente al índice Dow Jones ($DJIA): ¿Cuál es la diferencia?

El objetivo del S&P 500 es similar al de otros índices bursátiles conocidos, p. B. el Promedio Industrial Dow Jones y el Nasdaq Composite – es medir el desempeño del mercado de valores en general (y de la economía estadounidense).

El Dow Jones Industrial Average (DJIA) o “Dow” es otro índice dominante del mercado formado por empresas grandes y establecidas.

La diferencia entre el índice S&P 500 y el índice DJIA es la siguiente:

• Standard and Poor's 500 (índice S&P 500) → Para reiterar, el índice S&P 500 utiliza un enfoque ponderado por capitalización de mercado donde el mecanismo para calcular el valor del índice se basa en la capitalización de mercado total (o “capitalización de mercado”) de todos los componentes. Sin embargo, el enfoque ponderado por capitalización de mercado da como resultado que determinadas empresas con valoraciones más altas tengan un impacto desproporcionado en el valor del índice. En términos de similitudes, cada uno de los dos índices incluye un divisor (para ajustar las acciones corporativas como divisiones de acciones y divisiones inversas) para mantener la coherencia en el valor del índice y reducir el riesgo de que los inversores sufran pérdidas debido a la falta de transparencia. particularmente en el sector minorista. El índice DJIA está ponderado por el precio de las acciones, a diferencia de la ponderación por capitalización de mercado como el índice S&P 500, lo que significa que las empresas con precios de acciones más altos tienen mayor peso.
• Promedio Industrial Dow Jones (Índice DJIA) → Por el contrario, el método de cálculo del índice DJIA difiere del índice S&P 500 en que la estructura está ponderada por precios, y el nivel del índice está determinado por los precios agregados de las acciones de sus treinta componentes. La contribución de cada componente es directamente proporcional al precio de sus acciones (y la variación de los precios de mercado se refleja en el valor del índice DJIA). El índice DJIA consta de sólo 30 empresas que se consideran líderes del mercado en sus respectivas industrias.

A diferencia del índice S&P 500, el valor del índice DJIA se calcula mediante los siguientes pasos:

1. Suma de los precios de las acciones de las 30 empresas del índice DJIA
2. Ajuste a la ponderación de cada empresa (estructura ponderada por precios)
3. División por el divisor Dow (es decir, factor de ajuste)

En resumen, el índice S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average (DJIA) siguen siendo dos de los índices de acciones estadounidenses más seguidos.

Índice S&P 500 ($SPY): gráfico que muestra las ponderaciones de desglose del sector

El sector de tecnología de la información (TI) es el que más contribuye al índice S&P 500.

El siguiente gráfico muestra la contribución porcentual por sector:

^{Desglose del sector S&P 500 (Fuente: Hoja de datos de S&P)}

Índice bursátil SPY: ¿Qué es el S&P 500 hoy?

El rendimiento diario del S&P 500, suponiendo que sea un día de negociación en el que los mercados financieros están abiertos, se puede comprobar fácilmente utilizando uno de los siguientes recursos:

Gráfico del historial de precios del índice S&P 500 hasta la fecha (2023)

Según S&P Global, el rendimiento del índice bursátil S&P 500 ha aumentado un 13,5% en lo que va del año (al 9 de noviembre de 2023).

El siguiente gráfico refleja el desempeño del S&P en lo que va del año 2023 (YTD).

^{Rendimiento del S&P 500 en lo que va del año, 16 de diciembre de 2021 (Fuente: S&P Global)}

¿Cuáles son las desventajas del índice S&P 500 ($SPY)?

Después del brote inicial de COVID-19 en 2020, el mercado de valores se recuperó y tuvo un desempeño mucho mejor de lo que la mayoría esperaba.

Hay varias razones posibles para esta reacción: por ejemplo, la tasa de rendimiento libre de riesgo de las acciones (bonos del Tesoro estadounidense a 10 años) rondaba entre el 0,6% y el 0,8%, por lo que muchos inversores institucionales todavía optaron por invertir en grandes empresas. -captar empresas que probablemente no incumplan.

En particular, el sólido desempeño de las acciones «FAANG» superó desproporcionadamente al mercado, ya que estas empresas lideraron la rápida recuperación del S&P 500.

• Facebook (metaplataformas)
• Amazón
• Agente
• norteetflix
• GRAMOGoogle (alfabeto)

Dada su ponderación en el índice S&P 500, el mercado superó máximos históricos a finales de 2020 a pesar de la agitación económica y el desempleo récord.

El escenario anterior ilustra la principal desventaja del S&P 500: a saber, que el buen desempeño de unas pocas empresas selectas puede sostener el índice.

Por no hablar de que estas empresas suelen ser criticadas por estar sobrevaloradas (p. ej. B. Amazon (AMZN), Apple (AAPL) y Tesla (TSLA).

Se argumenta que el índice S&P está demasiado centrado en las principales empresas de gran capitalización y es susceptible a la inflación artificial, en lugar de reflejar con precisión el desempeño general del mercado como se esperaba.

^{Principales tenencias del Fondo SPDR al 2 de noviembre de 2023 (Fuente: Calle estatal SPDR)}